随着外国资金大量流入印尼资产，印尼盾走强
- 7月，外国投资者向政府债券和证券注入了195万亿印尼盾，扭转了此前持续数月的抛售局面。
- 由于偿还债务，印尼7月外汇储备小幅降至1453亿美元，但仍远高于全球基准水平。
- 由于中东紧张局势升级背景下避险需求再度升温，美元走强。
周五亚洲时段，USD/IDR回吐了前一交易日的部分近期涨幅，交投于17,940附近。随着印尼盾（IDR）保持坚挺，该货币对走弱；7月外国资金重新流入政府债券和国内股票市场，有效结束了此前持续数月的抛售。印尼央行代理行长Destry Damayanti上周指出，截至上周，外国投资者已向政府债券和印尼央行卢比证券（SRBI）投入195万亿印尼盾（约合107亿美元），进一步凸显了这一势头。
尽管资金流入表现积极，印尼外汇储备在7月仍小幅下降至1453亿美元，低于6月的1456亿美元。这一下降主要是由于政府偿还外债，以及央行为在全球金融市场波动再起之际支持印尼盾而进行市场干预，抵消了税收和服务收入以及全球债券发行所带来的增益。
不过，印尼的储备水平仍然稳健，可覆盖5.5个月的进口，或5.3个月的进口及外债偿付，明显高于国际公认的3个月充足性基准。
本地债券重获海外需求支撑印尼盾
ING经济学家强调，市场对印尼资产情绪的改善，已体现在海外投资者对本地债券市场兴趣的回升上。他们指出：“在近期利率决议以及稳定印尼盾的定向措施出台后，外国投资者对印尼本地债券市场的参与度已开始恢复。”这凸显了近期政策举措在支撑印尼盾计价债券需求方面所发挥的作用。
随着中东紧张局势升级背景下避险需求再度升温，美元（USD）可能获得支撑，USD/IDR可能反弹。市场对战略要道霍尔木兹海峡重新开放的怀疑加剧，令市场稳定性受到冲击。
地缘政治紧张局势进一步加剧。据《卫报》报道，在其南部纳季兰省遭袭后，沙特阿拉伯打算扩大针对与伊朗结盟的胡塞武装的军事行动，以支持国际公认的也门政府。与此同时，伊朗议会正在评估一项提案草案，拟禁止美国和以色列船只通行，对敌对国家征收20%的货运罚金，并在美国封锁解除前限制该通道。
Musalem在支持Fed渐进式收紧的同时提示通胀上行风险
Fed官员Musalem的表态基调温和偏鹰，相对于7/10的历史平均水平，其FXS Speechtracker评分为7.4/10。他强调，尽管当前通胀预期仍与2%的目标保持一致，但其失去锚定的风险正在上升。其对能源波动背景下核心通胀的关注、对渐进式加息的偏好，以及对核心通胀可能处于2.5%–3%区间的判断，再加上通胀更有可能维持在目标上方、且近期更倾向于加息，这些因素共同凸显了通胀上行风险；不过，Musalem仍对强劲的劳动力市场以及美元作为主要储备货币的持久地位表示信心。
FXS Fed Sentiment Index维持不变，上升0.00点，仍处于138.69的高位，表明Fed整体沟通背景依然明显偏鹰。该指数未发生变化，说明Musalem的言论与当前偏鹰的基准预期大体一致，强化而非改变了市场对Fed反应函数的主流预期。
