在中东紧张局势加剧之际，欧元兑美元走弱

• 随着霍尔木兹海峡地缘政治紧张局势升级扰乱全球市场，EUR/USD走弱。
• 由于伊朗考虑禁止美国和以色列船只通行，并在封锁解除前对敌对国家货物实施处罚，市场谨慎情绪升温。
• 油价反弹威胁到市场对能源成本下降将缓解欧洲央行降息压力的预期。

EUR/USD连续第二个交易日扩大跌幅，周五亚洲时段交投于1.1520附近。由于全球投资者避险需求再度升温，推动美元（USD）走强，该货币对面临下行压力。

霍尔木兹海峡紧张局势升级动摇了市场稳定，并使这一关键航运通道能否重新开放面临重大疑虑。由于伊朗议会正在审议一项提案草案，拟禁止美国和以色列船只通行、对敌对国家货物征收20%的罚金，并在美国解除封锁前维持该通道限制，市场谨慎情绪依然高涨。

进一步加剧市场波动的是，美国国债收益率上升以及原油价格反弹，引发市场担忧美联储可能在下个月再次加息。尽管存在这些通胀信号，CME FedWatch Tool目前显示，9月加息25个基点的概率为54.5%，低于上周的63.4%。投资者和交易员目前正密切关注即将公布的7月非农就业报告（NFP），以评估劳动力市场健康状况，并更好地预判美联储的货币政策路径。

大西洋彼岸，欧元区经济指标呈现出充满挑战的背景。欧元区6月零售销售环比意外下降0.3%，不及市场预期的增长0.1%，几乎完全回吐了5月经修正后的0.4%增幅。按年率计算，零售销售仅增长0.7%，为2024年7月以来最弱表现，低于预期的1.0%增幅，并较5月的1.9%显著放缓。

此外，油价回升可能削弱市场对能源成本下降将减轻各国央行维持紧缩政策压力的希望。在欧洲央行（ECB）最近一次会议决定维持利率不变后，市场预计到今年年底欧洲央行只会再加息一次，同时第二次加息的概率约为40%。

Kocher指出秋季数据将成为焦点，地缘政治风险令欧元区通胀前景蒙上阴影

在FXS Speechtracker评分中，欧洲央行的Kocher获得5.6/10，低于历史平均水平6.3/10，表明其措辞力度略低于以往。不过，其强调地缘政治事态发展可能迅速改变能源价格和通胀前景，凸显了欧元区物价面临的上行风险，因此尽管评分偏软，整体立场仍略偏鹰派。

其表示，欧洲央行管理委员会将在秋季根据即将公布的数据作出决策，以可持续方式将欧元区通胀拉回2%，这一承诺强化了数据依赖但保持警惕的立场。总体而言，此次讲话显示出谨慎的鹰派倾向；如果能源驱动的通胀压力再度出现，Kocher为重新收紧政策或放缓宽松路径保留了空间。