黄金因美元和收益率暂时回落而上涨，但周线仍有望录得跌幅

• 随着美元和美国国债收益率回落，黄金自一周低点温和反弹。
• 市场对 Fed 偏鹰派的预期仍是主要阻力，市场计入了10月加息概率上升。
• 市场焦点转向下周的 PCE 通胀、ISM 制造业 PMI 和非农就业数据。

周五，随着美元（USD）和美国国债收益率在本周强劲上涨后暂时喘息，黄金（XAU/USD）小幅走高。截至发稿时，XAU/USD 交投于4,310美元附近，此前周四曾跌至一周低点4,244美元。尽管如此，更广泛的基本面和技术面背景仍然偏空，使这种贵金属仍有望录得周线跌幅。

市场对美联储（Fed）可能再次加息的预期不断升温，仍是黄金面临的关键阻力。该央行上周加息25个基点（bps），将联邦基金利率上调至3.75%-4.00%，同时其更新后的预测显示，18位政策制定者中有16位预计今年至少还会再加息一次。

在强劲的美国采购经理人指数（PMI）数据以及 Fed 官员发表鹰派言论后，市场对最早下个月再次加息的押注在本周持续升温。纽约联储主席 John Williams 表示：“我们需要及时让通胀回到目标水平”，并补充称，“在年底前再加息一次是合理的。”里士满联储主席 Tom Barkin 表示，通胀压力正从能源和关税相关冲击扩散至更广泛领域。

CME FedWatch Tool 目前显示，10月会议加息的概率约为71%。这一重新定价推动美元和各期限美国国债收益率大幅上升。美元走强会使黄金对海外买家而言更加昂贵，而收益率上升则提高了持有这种无息金属的机会成本。

截至发稿时，衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）交投于101附近，此前周四曾触及101.40，为近两个月高点。与此同时，基准10年期美国国债收益率维持在5.17%附近，低于周四5.22%的峰值，但那一水平仍是自2007年以来的最高水平。

与此同时，中东战争推动油价上涨，正在加剧通胀压力，使 Fed 将通胀压回2%目标的努力更加复杂。伊朗表示，如果华盛顿缓解军事压力并解除封锁，伊朗愿在七天内重新开放霍尔木兹海峡。路透报道称，美国和伊朗官员也在讨论一项分阶段协议，但双方分歧仍然很大，尚未取得突破。

数据方面，交易员正等待周五稍晚公布的美国9月密歇根大学消费者信心指数终值。下周美国经济日程将明显更加密集。个人消费支出（PCE）通胀数据将于周三公布，随后是周四的 ISM 制造业 PMI，以及周五的非农就业（NFP）报告。这些数据发布可能在塑造市场对 Fed 10月会议预期方面发挥重要作用。

技术分析：XAU/USD 徘徊于布林带中轨上方

在4小时图上，XAU/USD 维持建设性的短期基调，因其守在布林带20周期简单移动平均线（SMA）4,299美元以及下轨4,237美元附近支撑之上。该货币对正向近期波动区间的上半部分推进，而相对强弱指数（RSI）在51附近，暗示动能中性偏稳；移动平均线收敛发散指标（MACD）略微转正，也强化了温和看涨倾向。

上行方面，初步阻力位见于4,330美元附近的水平阻力，其后是4,362美元附近的布林带上轨。若持续突破这一区域，下一阻力区间可能指向4,450至4,500美元。下行方面，初步支撑位于4,299美元的布林带中轨，其后是4,237美元附近的下轨。若出现更深回调，4,150-4,200美元支撑区域可能重新成为关注焦点。

（本文的技术分析是在 AI 工具的协助下完成的。了解更多。）