随着收益率下滑抵消了 Fed 的鹰派言论，黄金小幅走高
- 随着收益率下滑支撑金价站稳4,600美元上方，黄金小幅走高。
- Fed鹰派官员强调通胀黏性，但黄金几乎未作反应。
- Warsh的讲话和消费者信心数据可能重塑市场对Fed的预期。
周四，黄金（XAU/USD）震荡走高，上涨0.25%。此前美国就业数据表现稳健，同时贸易逆差录得自美国总统Donald Trump“Liberation Day”以来最大扩张。此外，美国国债收益率下滑，加之投资者关注Federal Reserve（Fed）主席Kevin Warsh的讲话，市场价格波动温和，使这种贵金属维持在熟悉区间附近。撰写本文时，XAU/USD报4,610美元。
交易员等待Warsh讲话，XAU/USD持稳于4,600美元上方
周四，尽管美国初请失业金报告好于预期，显示劳动力市场依然强劲，但黄金仍恢复上行趋势。根据美国劳工部数据，上周申请失业救济的美国人数由20.7万降至20.3万，低于预期的20.8万。
与此同时，根据美国人口普查局数据，美国7月贸易逆差由1,021亿美元扩大至1,188亿美元。
值得注意的是，在出席Jackson Hole Symposium的Federal Reserve官员发表鹰派言论后，黄金几乎没有明显波动。
Cleveland Fed的Beth Hammack表示，“鉴于通胀持续存在，现在是采取行动的时候了。”稍早前，Kansas City Fed的Jeffrey Schmid称通胀“依然顽固”且“仍具黏性”，而Chicago Fed的Austan Goolsbee也表示，通胀是他最关注的问题。
除此之外，市场焦点转向Fed主席Kevin Warsh。交易员应记住，他反对前瞻性指引，不过任何有关经济的言论都可能暗示未来利率路径。
截至发稿，货币市场预计Fed将在9月16日会议上维持利率不变，概率为68%。不过，根据Prime Terminal的数据，对于12月会议，交易员正关注加息可能性，概率为72%。
衡量美元兑六种货币表现的美元指数（DXY）在过去两天强劲数据公布后持稳于99.14。
美元收复部分失地，因近期美国核心PCE数据显示，通胀黏性高于预期，且距离Federal Reserve 2%的目标仍相去甚远。
周五，除Warsh讲话外，美国经济日程还包括密歇根大学消费者信心数据以及非农就业基准修正数据。
XAU/USD技术分析：黄金重返4,600美元上方，但料将进入盘整
黄金已升破4,600美元，但仍未实现决定性突破。尽管动能偏多，但相对强弱指数（RSI）显示，这仍不足以推动这种黄色金属重新测试接近4,697美元的周内高点。鉴于当前背景，后市可能进一步横盘整理，交易员对黄金走势方向仍存疑虑。
上行方面，首个关键阻力位是4,650美元这一心理关口。再往上，下一个阻力位在4,700美元，随后若买盘继续推动，XAU/USD有望上探5月7日高点4,764美元。
下行方面，黄金的首个支撑位在4,600美元。若跌破该位，将打开下探8月24日日低4,594美元的空间。若XAU/USD日线收于该位下方，则将为进一步跌向位于4,376美元的200日简单移动平均线（SMA）铺平道路，随后将看向8月19日波段低点4,324美元以及4,300美元关口。
黄金常见问题
黄金在人类历史上一直扮演着关键角色，因为它长期被广泛用作价值储藏手段和交换媒介。如今，除了其光泽和珠宝用途之外，这种贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在市场动荡时期，它被认为是良好的投资选择。黄金也被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖任何特定发行方或政府。
中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，中央银行往往会分散储备并买入黄金，以提升外界对经济和货币强度的认知。高黄金储备可以成为一国偿付能力的信心来源。根据世界黄金协会数据，2022年各国中央银行共增持1,136吨黄金，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正迅速增加其黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，而这两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往上涨，这使投资者和中央银行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金也与风险资产呈负相关。股市上涨往往会削弱金价，而风险较高市场的抛售通常有利于这种贵金属。
黄金价格可能因多种因素而波动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧，可能因其避险属性而迅速推高金价。作为一种不产生收益的资产，黄金通常会在利率较低时上涨，而较高的资金成本通常会对这种黄色金属构成压力。不过，大多数波动仍取决于美元（USD）的表现，因为该资产以美元计价（XAU/USD）。强势美元往往会抑制金价，而疲弱美元则可能推动金价上涨。
