欧元承压，法国财政担忧与强势美元主导市场

EUR/USD回吐早前涨幅，迈向连续第五周下跌。
法国财政担忧以及整体走强的美元令欧元持续承压。
高企的油价支撑市场对Fed和ECB进一步收紧货币政策的预期。

周五，EUR/USD回吐早前涨幅，随着美元（USD）自前一日回调中反弹，该货币对仍有望连续第五周下跌。市场对法国财政前景的担忧也继续拖累欧元（EUR）情绪。撰写本文时，EUR/USD交投于1.1195附近，接近2025年5月以来的水平。

随着美国国债收益率在周四大幅下跌后恢复上行，美元重新走强。30年期美国国债拍卖需求强劲，加之油价小幅回落，也帮助缓解了债券市场压力，此前美国总统Donald Trump表示，在11月中期选举之前不会对伊朗发动新一轮打击。

衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）在从盘中低点101.92反弹后，交投于102.30附近。与此同时，基准10年期美国国债收益率上涨4.2个基点至5.261%，但仍低于本周早些时候触及的5.365%高点，该水平为2002年以来最高。

ING分析师警告称：“由于债券市场仍然脆弱，且Fed的叙事偏鹰派，美元下跌可能继续被证明是短暂且幅度相当有限的。”他们补充称，“法国风险溢价短期内不太可能离开欧元”，并警告EUR/USD“短期内仍存在测试1.110的风险”。ING还指出：“我们认为Marine Le Pen大规模财政紧缩承诺不足以扭转法国债券的局势，欧元可能会因法国局势而在更长时间内持续承压。”

原油价格仍明显高于战前水平，令通胀风险维持高位，并支撑市场对美联储（Fed）和欧洲央行（ECB）进一步加息的预期。

Fed近期的沟通也为进一步收紧政策保留了空间，因决策者寻求让通胀回到央行2%的目标。根据CME FedWatch Tool，交易员普遍预计Fed将在10月27日至28日会议上维持利率在3.75%-4.00%不变，同时计入12月加息的概率为85%。

最新美国经济数据显示出喜忧参半的信号，但仍令通胀担忧成为焦点。10月密歇根大学消费者信心指数初值从48.1降至46.3，低于预期的47.6。不过，消费者预期指数从46.3升至47.3。通胀预期有所上升，其中1年期预期从4.6%升至4.7%，5年期预期从3.4%升至3.5%。

与此同时，ECB官员对于进一步收紧政策的节奏仍存在分歧。一些决策者指出，油价上涨带来的第二轮效应有限，而另一些人则警告称，通胀风险可能需要进一步加息。官员们继续强调，未来政策决定将取决于即将公布的数据。

本周欧元价格

下表显示了本周欧元（EUR）兑所列主要货币的百分比变化。欧元兑日元表现最强。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.61%	0.08%	0.32%	0.09%	-0.41%	0.05%	0.27%
EUR	-0.61%		-0.53%	-0.19%	-0.50%	-1.01%	-0.51%	-0.32%
GBP	-0.08%	0.53%		0.36%	0.03%	-0.48%	0.01%	0.21%
JPY	-0.32%	0.19%	-0.36%		-0.23%	-0.64%	-0.20%	-0.04%
CAD	-0.09%	0.50%	-0.03%	0.23%		-0.45%	-0.09%	0.17%
AUD	0.41%	1.01%	0.48%	0.64%	0.45%		0.49%	0.69%
NZD	-0.05%	0.51%	-0.01%	0.20%	0.09%	-0.49%		0.20%
CHF	-0.27%	0.32%	-0.21%	0.04%	-0.17%	-0.69%	-0.20%