法国动荡打击市场情绪，欧元持续承压

• 法国政治动荡及财政担忧拖累欧元，EUR/USD走低。
• 美元和美国国债收益率在上周大幅回调后企稳。
• 交易员预计美联储和欧洲央行将在10月维持利率不变，但年底前仍有可能进一步加息。

周一，法国政治局势引发的担忧令欧元（EUR）承压，并帮助美元（USD）暂时止住上周的回调势头。截至发稿，EUR/USD交投于1.1215附近，日内下跌0.21%。

荷兰合作银行分析师指出，欧元近期表现落后，背后是紧张的地缘政治局势。他们表示：“全球正努力应对欧洲和中东热战引发的能源冲击，而法国总统马克龙仍在应对国内政治动荡。”

他们强调：“周末局势高度紧张，大规模抗议演变为骚乱和抢劫，利摩日历史悠久的市政厅遭焚烧的画面在社交媒体上传播，据报道约有1,000名警察受伤。”这凸显出法国国内不稳定局势加剧，正引发市场对欧洲整体政治风险的更广泛担忧。

上周，人工智能相关股票领跌引发股市抛售，促使交易员将资金转向国债，美元和美国国债收益率随之大幅回落。不过，两者在周一均显现企稳迹象。衡量美元兑一篮子六种主要货币表现的美元指数（DXY）在上周跌至101.58后，目前交投于101.95附近。与此同时，基准10年期美国国债收益率报5.10%附近，已从周四5.03%的低点回升。

货币政策方面，交易员普遍预计美联储（Fed）和欧洲央行（ECB）将在10月会议上维持利率不变。不过，由于通胀仍高于两家央行各自2%的目标，市场仍预期年底前可能进一步加息。周五公布的终值数据显示，欧元区9月调和消费者价格指数（HICP）同比上涨3.8%，核心HICP同比上涨2.5%。

不过，欧洲央行官员对于进一步收紧政策的步伐仍存在分歧。一些政策制定者指出，油价上涨带来的第二轮效应有限，且经济增长面临的下行风险正在加大；另一些官员则警告，通胀持续高企可能要求央行进一步加息。

美国通胀超预期，仍未改变美联储按兵不动的预测

德意志银行经济学家指出，最新通胀数据偏强，“9月整体CPI环比上涨0.65%，同比涨幅从3.4%升至3.7%；核心CPI环比上涨0.33%，同比涨幅上升0.2个百分点至2.6%。”他们补充道：“周四公布的PPI也强于预期。根据我们经济学家目前的跟踪估算，9月核心PCE环比涨幅为0.36%；在数据不作修正的情况下，同比涨幅约为3.14%。”

德意志银行表示：“这些数据近期对市场产生了重要影响：9月PMI大幅上升，推动2年期和10年期美国国债收益率在9月23日均上涨近15个基点。”即便如此，该行表示，其经济学家“仍预计美联储将在下周的10月会议上维持利率不变，让政策制定者有更多时间评估潜在通胀趋势，以及近期全球债券收益率上升所导致的金融条件收紧。”