随着美国关税考验劳动力市场，加拿大失业率预计将升至6.5%

• 加拿大9月失业率预计将从8月的6.4%升至6.5%。
• 自美国8月新关税生效以来，劳动力市场将首次迎来完整考验。
• 在就业报告和加拿大央行10月会议召开前，加元仍承压。

加拿大统计局将于周五公布9月劳动力调查，市场预计在8月大幅下滑后，就业将温和回升。这份报告尤为重要，因为它将首次全面反映8月22日生效的美国新关税所带来的影响。这些额外的贸易壁垒可能会拖累招聘，尤其是出口导向型行业，从而引发市场对加拿大劳动力市场韧性的担忧。

根据加拿大皇家银行（RBC）的观点，新关税可能已令劳动力市场复苏停滞，但未必会使其逆转。该行预计9月就业人数将小幅增加5K，同时预测失业率将维持在6.4%不变。同样，加拿大帝国商业银行（CIBC）也预计就业岗位将温和增加5K，并警告称贸易紧张局势可能继续拖累制造业就业。该行预计失业率将升至6.5%，与市场普遍预期一致。

就业数据还可能影响市场对加拿大央行（BoC）的预期。自2025年10月以来，加拿大央行一直将政策利率维持在2.25%。预计该央行在10月28日的会议上将继续保持谨慎，在经济疲软迹象与持续的通胀压力之间寻求平衡。

事实上，加拿大8月整体消费者物价指数（CPI）同比持稳于3%，在能源价格高企的背景下，仍明显高于加拿大央行2%的目标。在这种背景下，若就业报告强于预期，可能重新引发市场对加拿大央行潜在加息的猜测；而若数据再次令人失望，则可能强化市场对货币政策将长期按兵不动的预期。

下一份加拿大就业报告可以期待什么？

分析师普遍预计，加拿大9月失业率将从8月的6.4%升至6.5%。此外，投资者预计加拿大经济将新增约7K个就业岗位，部分扭转前一个月录得的41.7K大幅下降。

值得一提的是，8月平均时薪同比增长2%，低于7月的3%和6月的3.7%，表明工资通胀正逐步失去动能。

除 headline 数据外，市场参与者还将特别关注全职就业、工资增长以及劳动参与率，以评估加拿大劳动力市场是否正在显现更多疲软迹象。

加拿大失业率何时公布？又将如何影响USD/CAD？

加拿大统计局将于周五12:30 GMT公布9月就业报告。若数据强于预期，尤其是在工资增长保持韧性且失业率下降的情况下，可能会为加元（CAD）提供一定支撑。

相反，若就业报告再次令人失望，可能会因削弱市场对加拿大央行收紧货币政策的预期而拖累“加元”。

在数据公布前，USD/CAD仍处于1.4200附近的盘整阶段，该货币对下一步的方向性走势可能取决于周五劳动力市场数据的强弱。

在4小时图上，USD/CAD维持建设性看涨倾向，并守在100周期简单移动平均线（SMA）1.4151和200周期SMA 1.4003上方。1.4175至1.4200之间水平支撑的聚集强化了上行结构，尽管相对强弱指数（RSI）接近45，暗示近期上涨后动能有所放缓。

上行方面，初步阻力位于1.4232，随后是1.4270以及近期高点附近的1.4293。下行方面，初步支撑见于1.4200，其后是1.4175；100周期SMA位于1.4151附近，邻近的1.4150和1.4133水平位共同构成更广泛的需求区；若进一步回调，则将下看1.4100和1.4025，之后是更长期的200周期SMA 1.4003。

（本文的技术分析是在AI工具的帮助下撰写的。 了解更多。）