Vì sao Hyperliquid đang mất thị phần tài sản thực (RWA) vào tay các sàn giao dịch tập trung

• Thị phần hợp đồng tương lai vĩnh cửu RWA của Hyperliquid giảm từ 80% trong tháng 7 xuống 26%, trong khi các sàn giao dịch tập trung chiếm 64% khối lượng giao dịch.
• Thị phần RWA của Binance tăng từ 3% lên 30% trong hai tuần, trong khi OKX đạt 14% khi cạnh tranh ngày càng gia tăng.
• HYPE bật lên từ đường EMA 100 ngày, ngay phía trên ngưỡng hỗ trợ 75,6 USD.

Hyperliquid (HYPE) đang mất thị phần hợp đồng tương lai vĩnh cửu tài sản thực (RWA) vào tay các sàn giao dịch tập trung (CEX), ngay cả khi thị trường tài chính nói chung chịu áp lực.

Theo dữ liệu của Artemis được Lorenzo Valente, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Tài sản số tại Ark Invest, chia sẻ, trade.xyz của Hyperliquid chiếm khoảng 80% khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh cửu RWA trong tháng 7. Kể từ đó, thị phần của nền tảng này đã giảm xuống 26%, trong khi các sàn giao dịch tập trung cùng nhau nắm giữ 64% thị trường. Khối lượng giao dịch hằng tuần đã tăng gấp đôi đến gấp ba, từ khoảng 20 tỷ USD lên 40–60 tỷ USD.

Các số liệu cho thấy các sàn giao dịch tập trung đang thu hút phần lớn hoạt động giao dịch tăng thêm của thị trường, thay vì chỉ hưởng lợi từ sự dịch chuyển của khối lượng giao dịch hiện có.

Các CEX mở rộng sản phẩm hợp đồng vĩnh cửu RWA, lấn át thị phần Hyperliquid

Theo thông tin được công bố, thị phần của Binance tăng từ 3% lên 30% trong vòng hai tuần, trong khi OKX tăng lên 14% trong cùng giai đoạn. Gate và Bitget cũng đang mở rộng sự hiện diện.

Đà tăng trưởng này phản ánh khả năng của các sàn giao dịch tập trung trong việc cung cấp cơ hội tiếp cận tài sản truyền thống bên cạnh các sản phẩm giao dịch tiền mã hóa hiện có.

Ban đầu, Hyperliquid hưởng lợi nhờ cung cấp khả năng giao dịch suốt ngày đêm đối với những tài sản chỉ được giao dịch trong khung giờ giới hạn trên thị trường truyền thống.

Hợp đồng tương lai vĩnh cửu dầu mỏ trở nên đặc biệt hấp dẫn trong giai đoạn căng thẳng địa chính trị hồi đầu năm, khi các nhà giao dịch tìm cách phản ứng với những diễn biến xảy ra ngoài giờ giao dịch thông thường. Hyperliquid là một trong số ít nền tảng cung cấp giao dịch dầu liên tục, qua đó thu hút thêm các nhà giao dịch ngoài nhóm người dùng quen thuộc vốn chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực tiền mã hóa.

Tuy nhiên, các sàn giao dịch tập trung hiện cũng cung cấp khả năng tiếp cận tài sản truyền thống tương tự, làm suy giảm lợi thế ban đầu đó.

Binance ra mắt hợp đồng vĩnh cửu tài chính truyền thống (TradFi) vào tháng 3, bao gồm các hàng hóa như vàng và bạc, một số cổ phiếu như Tesla và Intel, cùng các quỹ hoán đổi danh mục (ETF). Các hợp đồng này được thanh toán bằng USDT và cho phép giao dịch suốt ngày đêm.

OKX ra mắt hơn 40 cổ phiếu Mỹ và ETF được mã hóa thành token vào tháng 7, cho phép giao dịch 24/7 với USDT tại các khu vực được hỗ trợ. Hệ thống thị trường hợp nhất của sàn cho phép người dùng giao dịch các tài sản như Apple, Nvidia và Tesla thông qua tài khoản giao dịch hiện có.\

Cục diện cạnh tranh thay đổi trong bối cảnh các tổ chức tài chính truyền thống cũng đang hướng tới chứng khoán được mã hóa thành token. Vào tháng 1, Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) công bố kế hoạch phát triển một nền tảng hỗ trợ giao dịch 24/7 và thanh toán trên nền tảng blockchain cho chứng khoán được mã hóa thành token, với điều kiện được cơ quan quản lý phê duyệt.

Sau đó, OKX và Intercontinental Exchange (ICE), công ty mẹ của NYSE, công bố kế hoạch thông qua liên doanh OKXICE để ra mắt một nền tảng giao dịch chứng khoán được mã hóa thành token trên blockchain.

Trong khi đó, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã giới thiệu cơ chế Miễn trừ Đổi mới sáng tạo vào tháng 9, tạm thời miễn trừ có điều kiện một số yêu cầu quản lý cho các nền tảng đủ điều kiện giao dịch một số cổ phiếu niêm yết tại Mỹ được mã hóa thành token.

Dù mất thị phần RWA, Hyperliquid vẫn là một nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu lớn. Tổng khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu trong 30 ngày của nền tảng đạt 208,07 tỷ USD.

Triển vọng kỹ thuật Hyperliquid: HYPE giữ vững đường EMA 100 ngày và ngưỡng hỗ trợ 75,6 USD

Trên biểu đồ ngày, HYPE giao dịch ở mức 77,8 USD, giảm 3,8% trong 24 giờ qua tại thời điểm viết bài. Token này vẫn thiên về xu hướng giảm trong ngắn hạn khi giá nằm dưới các đường trung bình động hàm mũ (EMA) 20 ngày và 50 ngày, hội tụ ngay trên mức 82,00 USD, sau khi bật lên từ đường EMA 100 ngày gần 76 USD.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày ở mức 41 và chỉ báo dao động Stochastic (Stoch) gần mức 17 đều nằm trong vùng suy yếu, cho thấy áp lực giảm vẫn dai dẳng bất chấp nhịp phục hồi nhẹ từ các mức đáy gần đây.

Ở chiều giảm, ngưỡng hỗ trợ trước mắt nằm tại đường EMA 100 ngày, ngay trên mức hỗ trợ ngang 75,69 USD, tiếp theo là các ngưỡng hỗ trợ sâu hơn tại 67,64 USD và 61,16 USD.

Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự đầu tiên nằm tại vùng hội tụ của các đường EMA ngắn hạn ở mức 82,10 USD, trước rào cản quan trọng hơn tại 85,04 USD. Việc bứt phá và duy trì trên vùng này sẽ mở đường hướng tới ngưỡng kháng cự lớn được đánh dấu tại 97,84 USD.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)