Franc Thụy Sĩ suy yếu khi USD giữ vững đà tăng do lạm phát từ giá dầu thúc đẩy

USD/CHF tăng khi đồng đô la Mỹ mạnh lên trong bối cảnh giá dầu leo thang, làm gia tăng rủi ro lạm phát toàn cầu.
Công cụ FedWatch cho thấy thị trường đang định giá xác suất 83,9% lãi suất sẽ được giữ nguyên vào tuần tới.
Thặng dư thương mại của Thụy Sĩ thu hẹp còn 1,31 tỷ CHF trong tháng 9 khi nhập khẩu tăng vọt 24,9%.

USD/CHF tăng trở lại sau khi giảm trong phiên trước, giao dịch quanh mức 0,8260 trong phiên châu Á ngày thứ Tư. Cặp tiền đi lên khi đồng đô la Mỹ (USD) được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn trong bối cảnh giá dầu tăng làm dấy lên lo ngại về lạm phát toàn cầu.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Giá dầu tăng khi các nhà giao dịch thận trọng đánh giá những tín hiệu trái chiều về các hoạt động ngoại giao giữa Mỹ và Iran. Dù đàm phán vẫn tiếp diễn, tâm lý thị trường chịu sức ép sau các cuộc gặp cấp cao tại Tehran, nơi Tổng tư lệnh Lục quân Pakistan, Thống chế Asim Munir, gặp các lãnh đạo ngoại giao và quân sự cấp cao của Iran để thảo luận về quan hệ song phương và tình hình đàm phán với Washington. Một nhà ngoại giao tham gia thảo luận làm rõ rằng dù các nỗ lực giải quyết xung đột vẫn đang diễn ra, những thông tin cho rằng sắp đạt được thỏa thuận cuối cùng là quá sớm.

Thị trường tài chính đang theo dõi sát sao các bước đi tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Theo công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch hiện định giá xác suất 83,9% Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vào tuần tới, cùng với xác suất 90% tăng lãi suất trong tháng 12. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Kevin Warsh vẫn giữ lập trường trung lập, nhấn mạnh rằng ông không “định đoạt trước” các quyết định lãi suất, khiến thị trường chưa có tín hiệu rõ ràng về việc ngân hàng trung ương sẽ tăng hay giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 10 sắp tới.

Theo dữ liệu do Cơ quan Hải quan Liên bang Thụy Sĩ công bố hôm thứ Ba, thặng dư thương mại của nước này thu hẹp đáng kể xuống còn 1,31 tỷ CHF trong tháng 9, từ mức 4,2 tỷ CHF của tháng trước. Đây là mức thặng dư thương mại thấp nhất kể từ tháng 11/2022, do nhập khẩu tăng vọt 24,9% so với tháng trước, mức tăng cao nhất trong hơn một năm. Trong khi đó, xuất khẩu chỉ tăng nhẹ 1,5% so với tháng trước.

Xu hướng giảm của USD/CHF vẫn duy trì khi UOB tiếp tục nhắm tới 0,8200, còn 0,8300 là ngưỡng cản

Các chiến lược gia tại UOB Group nhận định xu hướng giảm của USD/CHF liên tục được củng cố trong những phiên gần đây. Họ nhắc lại rằng vào thứ Sáu tuần trước, ngày 16/10, khi tỷ giá giao ngay ở quanh mức 0,8280, họ đã nhấn mạnh rằng “động lượng giảm đang gia tăng và nếu USD đóng cửa dưới 0,8245, đồng tiền này có thể giảm về 0,8225”. Sau đó, cặp tiền giảm xuống mức thấp 0,8215, khiến họ cập nhật nhận định vào hôm qua, ngày 19/10, khi tỷ giá giao ngay ở gần 0,8240, rằng USD “có thể giảm tiếp xuống 0,8200”. UOB nhấn mạnh rằng họ “sẽ tiếp tục giữ nguyên quan điểm chừng nào USD còn ở dưới 0,8300”, đồng thời không thay đổi mức “kháng cự mạnh” tiếp tục hạn chế đà tăng.

Câu hỏi thường gặp về đồng franc Thụy Sĩ

Những yếu tố chính nào chi phối đồng franc Thụy Sĩ?

Đồng franc Thụy Sĩ (CHF) là đồng tiền chính thức của Thụy Sĩ. Đây là một trong mười đồng tiền được giao dịch nhiều nhất trên toàn cầu, với khối lượng giao dịch vượt xa quy mô nền kinh tế Thụy Sĩ. Giá trị của đồng tiền này được quyết định bởi nhiều yếu tố, trong đó có tâm lý chung của thị trường, sức khỏe nền kinh tế trong nước và các động thái của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB). Trong giai đoạn 2011–2015, đồng franc Thụy Sĩ được neo tỷ giá vào đồng euro (EUR). Cơ chế neo tỷ giá bị gỡ bỏ đột ngột, khiến đồng franc tăng giá hơn 20% và gây xáo trộn thị trường. Dù cơ chế này không còn hiệu lực, diễn biến của CHF vẫn thường có tương quan chặt chẽ với đồng euro do nền kinh tế Thụy Sĩ phụ thuộc nhiều vào khu vực đồng euro lân cận.

Tại sao đồng franc Thụy Sĩ được coi là đồng tiền trú ẩn an toàn?

Đồng franc Thụy Sĩ (CHF) được coi là tài sản trú ẩn an toàn, hay một đồng tiền mà nhà đầu tư có xu hướng mua khi thị trường căng thẳng. Điều này xuất phát từ vị thế của Thụy Sĩ trong mắt thế giới: nền kinh tế ổn định, lĩnh vực xuất khẩu vững mạnh, dự trữ lớn của ngân hàng trung ương và lập trường trung lập lâu đời trong các cuộc xung đột toàn cầu khiến đồng tiền của nước này trở thành lựa chọn phù hợp cho những nhà đầu tư muốn tránh rủi ro. Trong những giai đoạn bất ổn, CHF có khả năng tăng giá so với các đồng tiền được xem là có rủi ro đầu tư cao hơn.

Các quyết định của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ tác động thế nào đến đồng franc Thụy Sĩ?

Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) họp bốn lần mỗi năm, mỗi quý một lần, ít hơn các ngân hàng trung ương lớn khác, để quyết định chính sách tiền tệ. Ngân hàng đặt mục tiêu lạm phát hằng năm dưới 2%. Khi lạm phát vượt mục tiêu hoặc được dự báo sẽ vượt mục tiêu trong tương lai gần, ngân hàng sẽ tìm cách kiềm chế đà tăng giá bằng việc nâng lãi suất chính sách. Lãi suất cao hơn nhìn chung có lợi cho đồng franc Thụy Sĩ (CHF), vì mang lại lợi suất cao hơn và khiến nước này trở thành điểm đến hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư. Ngược lại, lãi suất thấp hơn thường khiến CHF suy yếu.

Dữ liệu kinh tế ảnh hưởng thế nào đến giá trị đồng franc Thụy Sĩ?

Các số liệu kinh tế vĩ mô được công bố tại Thụy Sĩ là cơ sở quan trọng để đánh giá tình hình kinh tế và có thể tác động đến giá trị đồng franc Thụy Sĩ (CHF). Nền kinh tế Thụy Sĩ nhìn chung ổn định, nhưng bất kỳ thay đổi đột ngột nào về tăng trưởng kinh tế, lạm phát, cán cân vãng lai hoặc dự trữ ngoại hối của ngân hàng trung ương đều có thể khiến CHF biến động. Nhìn chung, tăng trưởng kinh tế cao, tỷ lệ thất nghiệp thấp và niềm tin mạnh mẽ đều có lợi cho CHF. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế cho thấy đà tăng trưởng suy yếu, CHF có khả năng mất giá.

Chính sách tiền tệ của khu vực đồng euro ảnh hưởng thế nào đến đồng franc Thụy Sĩ?

Là một nền kinh tế nhỏ và có độ mở cao, Thụy Sĩ phụ thuộc nhiều vào sức khỏe của các nền kinh tế thuộc khu vực đồng euro lân cận. Xét rộng hơn, Liên minh châu Âu là đối tác kinh tế chính và đồng minh chính trị quan trọng của Thụy Sĩ, nên sự ổn định kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ trong khu vực đồng euro có ý nghĩa thiết yếu đối với Thụy Sĩ và qua đó là đồng franc Thụy Sĩ (CHF). Với mức độ phụ thuộc như vậy, một số mô hình cho thấy tương quan giữa diễn biến của đồng euro (EUR) và CHF vượt 90%, tức gần như tương quan hoàn hảo.

Bài viết tiếp theo