Phe bán vàng chờ giá phá vỡ mốc 4.100 USD khi giá dầu thúc đẩy kỳ vọng Fed tăng lãi suất và USD nhích lên

Giá vàng tiếp tục chịu áp lực trong ngày thứ tư liên tiếp do nhiều yếu tố bất lợi cùng tác động.
Lo ngại lạm phát do giá dầu làm gia tăng kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 12, gây sức ép lên vàng, tài sản không sinh lãi.
Hy vọng về giải pháp ngoại giao với Iran gây sức ép lên USD, hạn chế đà giảm của kim loại quý.

Giá vàng (XAU/USD) chạm mức thấp mới trong tuần trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư, trong khi phe bán vẫn chờ giá phá vỡ và duy trì ổn định dưới mốc 4.100 USD trước khi mở vị thế đón đầu đà giảm tiếp theo. Rủi ro lạm phát bắt nguồn từ biến động giá dầu củng cố triển vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục thắt chặt chính sách. Bên cạnh đó, đà phục hồi nhẹ của đồng đô la Mỹ (USD) từ mức thấp nhất trong gần ba tuần ghi nhận hôm thứ Ba cũng được xem là yếu tố gây sức ép lên vàng.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Giá dầu thô đã đảo chiều mạnh trong phiên thứ Ba sau khi lên mức cao nhất trong hơn một tháng, khi hy vọng về các cuộc đàm phán hòa bình Mỹ - Iran được khơi lại. Cụ thể, một thông tin chưa được xác nhận cho biết Qatar và Pakistan đã đề xuất với Mỹ và Iran một kế hoạch dung hòa, đáp ứng yêu cầu của cả hai bên. Tuy nhiên, Bloomberg sau đó đưa tin một nhà ngoại giao tham gia đàm phán Mỹ - Iran đã bác bỏ thông tin cho rằng hai bên sắp đạt được thỏa thuận. Ngoài ra, truyền thông nhà nước cho biết Chủ tịch Quốc hội Iran Mohammad Bagher Ghalibaf đã nói với Tư lệnh Lục quân Pakistan Asim Munir rằng Mỹ không thể giành được lòng tin của Iran nếu không đáp ứng các điều kiện đã được công bố trước đó, bao gồm chấm dứt mọi hành động thù địch và giải tỏa các tài sản bị phong tỏa của nước này. Những diễn biến này đã làm giảm kỳ vọng về một bước đột phá sắp xảy ra.

Thêm vào đó, Phó Tổng thống thứ nhất của Iran cho biết nước này không có lựa chọn nào khác ngoài việc thực thi chủ quyền đối với eo biển Hormuz, làm gia tăng lo ngại về gián đoạn nguồn cung dầu thô và giúp giá dầu nhanh chóng phục hồi từ mức thấp nhất tuần. Diễn biến này, cùng với số liệu lạm phát cao của Mỹ được công bố tuần trước, càng củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Fed sắp tăng lãi suất. Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch hiện đang định giá xác suất hơn 90% ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tiếp tục nâng chi phí vay vào tháng 12. Bên cạnh đó, những bất định xoay quanh cuộc khủng hoảng Trung Đông phần nào hỗ trợ đồng USD nhờ vai trò trú ẩn an toàn. Đây là một yếu tố khác gây áp lực giảm lên giá vàng trong ngày thứ tư liên tiếp và củng cố nhận định giá có thể giảm sâu hơn.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể hạn chế đặt cược mạnh vào một hướng giá và lựa chọn chờ đợi thêm tín hiệu về lộ trình chính sách của Fed. Do đó, sự chú ý sẽ tiếp tục tập trung vào kết quả cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào ngày 28/10 và chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ, thước đo lạm phát được Fed ưu tiên theo dõi, dự kiến công bố ngày 29/10. Ngoài ra, các cập nhật chính sách tiền tệ vào tuần tới từ những ngân hàng trung ương lớn khác, gồm Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ), Ngân hàng Trung ương Canada (BoC), Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), được kỳ vọng sẽ tạo động lực đáng kể cho vàng, tài sản không sinh lãi. Dù vậy, bối cảnh cơ bản tổng thể vẫn có lợi cho phe bán XAU/USD và cho thấy giá vẫn dễ giảm hơn tăng.

Biểu đồ XAU/USD khung 4 giờ

Phân tích kỹ thuật

Việc giá không thể vượt đường trung bình động hàm mũ (EMA) 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ trong phiên đêm qua, rồi giảm sau đó, củng cố triển vọng tiêu cực. Bên cạnh đó, chỉ báo hội tụ phân kỳ trung bình động (MACD) vẫn nằm trong vùng âm với giá trị mới nhất là -4,65, trong khi chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 39,16, cho thấy động lượng vẫn yếu nhưng chưa phát tín hiệu quá bán. Nếu giá suy yếu xuống dưới mốc 4.100 USD, xu hướng giảm sẽ được củng cố, mở ra khả năng kiểm định đáy dao động của tháng quanh vùng 4.066 USD.

Nếu áp lực bán tiếp diễn, giá vàng có nguy cơ giảm nhanh hơn về mốc tâm lý 4.000 USD, trước khi hướng tới mức thấp nhất từ đầu năm quanh vùng 3.943–3.942 USD, được ghi nhận vào tháng 6. Ở chiều tăng, đường EMA 100 kỳ quanh mức 4.175 USD có thể tiếp tục đóng vai trò là ngưỡng kháng cự mạnh gần nhất. Giá cần duy trì vững trên rào cản này để giảm bớt sắc thái tiêu cực hiện tại và mở đường cho một nhịp phục hồi mạnh hơn.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

Các câu hỏi thường gặp về Fed

Cục Dự trữ Liên bang làm gì và tác động như thế nào đến đồng đô la Mỹ?

Chính sách tiền tệ tại Mỹ do Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hoạch định. Fed có hai nhiệm vụ: duy trì sự ổn định giá cả và thúc đẩy toàn dụng lao động. Công cụ chính để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát vượt mục tiêu 2% của Fed, cơ quan này sẽ tăng lãi suất, qua đó làm tăng chi phí vay trên toàn nền kinh tế. Điều này giúp đồng đô la Mỹ (USD) mạnh lên vì Mỹ trở thành điểm đến hấp dẫn hơn để các nhà đầu tư quốc tế gửi gắm nguồn vốn. Khi lạm phát xuống dưới 2% hoặc tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích vay vốn, qua đó gây sức ép lên đồng USD.

Fed tổ chức các cuộc họp chính sách tiền tệ với tần suất như thế nào?

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, tại đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra quyết định chính sách tiền tệ. Các cuộc họp FOMC có sự tham gia của mười hai quan chức Fed, gồm bảy thành viên Hội đồng Thống đốc, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một chủ tịch ngân hàng dự trữ khu vực còn lại, luân phiên đảm nhiệm nhiệm kỳ một năm.

Nới lỏng định lượng (QE) là gì và tác động như thế nào đến USD?

Trong những tình huống đặc biệt nghiêm trọng, Cục Dự trữ Liên bang có thể sử dụng chính sách mang tên nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình Fed tăng mạnh dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính đang bị ách tắc. Đây là biện pháp chính sách phi truyền thống được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát ở mức cực thấp. Đây từng là công cụ được Fed lựa chọn trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Chính sách này bao gồm việc Fed in thêm đô la và dùng số tiền đó để mua trái phiếu có chất lượng tín dụng cao từ các tổ chức tài chính. QE thường khiến đồng đô la Mỹ suy yếu.

Thắt chặt định lượng (QT) là gì và tác động như thế nào đến đồng đô la Mỹ?

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại với QE, theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư khoản tiền gốc thu về khi trái phiếu đang nắm giữ đáo hạn để mua trái phiếu mới. Chính sách này thường có tác động tích cực đến giá trị đồng đô la Mỹ.

Bài viết tiếp theo