Franc Thụy Sĩ giảm nhẹ khi đà tăng của đô la Mỹ lấn át tác động từ lợi suất giảm

USD/CHF nhích lên khi đồng USD duy trì sức mạnh, được hỗ trợ bởi tâm lý thận trọng trước quyết định lãi suất của Fed vào thứ Tư.
Thị trường kỳ vọng Fed tạm dừng điều chỉnh lãi suất trong quyết định chính sách tháng 10 được công bố vào thứ Tư.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Thụy Sĩ kỳ hạn 10 năm giảm xuống gần 0,47% trong bối cảnh dòng tiền tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

USD/CHF nhích lên sau hai ngày tăng giá, dao động quanh mức 0,8280 trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Ba. Cặp tiền này ít biến động khi đồng đô la Mỹ (USD) duy trì sức mạnh nhờ tâm lý thận trọng của thị trường trước quyết định lãi suất sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), dự kiến được công bố vào thứ Tư.

Thị trường tài chính kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 10 sắp tới, trước khi có thể tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 12. Theo công cụ CME FedWatch, giá thị trường hiện phản ánh xác suất 89,5% Fed tạm dừng điều chỉnh lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 10, cùng với xác suất 82,3% tăng lãi suất vào tháng 12.

Heather Long, nhà kinh tế trưởng tại Navy Federal Credit Union, cho biết: “Lạm phát vẫn là vấn đề số một của nền kinh tế Mỹ, và có nhiều dấu hiệu cho thấy áp lực này đang lan rộng hơn.” “Đối với người tiêu dùng, điều đó có nghĩa là chi phí vay vốn sẽ ở mức rất cao trong tương lai gần.” Tuy nhiên, Heather nói thêm: “Vì thời điểm này ngay trước một cuộc bầu cử, họ sẽ không tăng lãi suất vào tháng 10.”

Đà tăng của cặp USD/CHF bị hạn chế khi đồng franc Thụy Sĩ (CHF) mạnh lên trong bối cảnh lợi suất trái phiếu chính phủ Thụy Sĩ kỳ hạn 10 năm giảm xuống gần 0,47%. Diễn biến này được thúc đẩy bởi nhu cầu trú ẩn an toàn khi những lo ngại về triển vọng tài khóa của châu Âu gia tăng.

Biên bản cuộc họp của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) cho thấy các nhà hoạch định chính sách ghi nhận áp lực lạm phát nhưng chưa thấy dấu hiệu lan tỏa sang nền kinh tế nói chung. Họ cho rằng mức tăng lạm phát gần đây chủ yếu xuất phát từ giá dầu cao hơn và sự mất giá của đồng CHF.

Đà tăng của USD/CHF được dự báo sẽ kéo dài tới vùng kháng cự gần nhất

Các chiến lược gia tại UOB Group lưu ý rằng USD/CHF đã nối dài đà tăng mạnh gần đây, với đồng USD “tăng vọt lên mức cao 0,8255” vào thứ Sáu và tiếp tục lên “0,8278 trước khi chốt ở mức 0,8271 (+0,27%)” vào hôm qua. Họ thừa nhận rằng “thị trường đang trong trạng thái quá mua sau đợt tăng mạnh trong hai ngày qua”, nhưng vẫn nhận thấy dư địa để đà tăng tiếp diễn, nhấn mạnh “USD có thể kiểm tra mức 0,8290”, đồng thời cảnh báo rằng “khó có khả năng duy trì đà tăng trên mức này”. Ở chiều giảm, UOB chỉ ra rằng “hỗ trợ nằm tại 0,8250”, đánh dấu tuyến phòng thủ đầu tiên của cặp tiền sau đợt tăng nhanh.

Các câu hỏi thường gặp về đồng franc Thụy Sĩ

Những yếu tố chính nào chi phối đồng franc Thụy Sĩ?

Đồng franc Thụy Sĩ (CHF) là đồng tiền chính thức của Thụy Sĩ. Đây là một trong mười đồng tiền được giao dịch nhiều nhất trên toàn cầu, với khối lượng giao dịch vượt xa quy mô nền kinh tế Thụy Sĩ. Giá trị của đồng tiền này được quyết định bởi nhiều yếu tố, trong đó có tâm lý chung của thị trường, sức khỏe nền kinh tế trong nước và các động thái của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB). Từ năm 2011 đến năm 2015, đồng franc Thụy Sĩ được neo tỷ giá với đồng euro (EUR). Cơ chế neo tỷ giá bị dỡ bỏ đột ngột, khiến giá trị đồng franc tăng hơn 20% và gây xáo trộn thị trường. Dù cơ chế này không còn được áp dụng, diễn biến của CHF vẫn thường có tương quan chặt chẽ với đồng euro do nền kinh tế Thụy Sĩ phụ thuộc lớn vào khu vực đồng euro láng giềng.

Vì sao đồng franc Thụy Sĩ được coi là đồng tiền trú ẩn an toàn?

Đồng franc Thụy Sĩ (CHF) được coi là một tài sản trú ẩn an toàn, tức là đồng tiền mà nhà đầu tư có xu hướng mua vào khi thị trường căng thẳng. Điều này xuất phát từ vị thế của Thụy Sĩ trong mắt thế giới: nền kinh tế ổn định, lĩnh vực xuất khẩu vững mạnh, dự trữ lớn của ngân hàng trung ương và lập trường chính trị trung lập lâu đời trong các cuộc xung đột toàn cầu khiến đồng tiền của quốc gia này trở thành lựa chọn phù hợp cho những nhà đầu tư muốn tránh rủi ro. Trong những giai đoạn biến động, CHF có khả năng tăng giá so với các đồng tiền bị coi là rủi ro hơn khi đầu tư.

Các quyết định của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ tác động thế nào đến đồng franc Thụy Sĩ?

Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) họp bốn lần mỗi năm, mỗi quý một lần, ít hơn các ngân hàng trung ương lớn khác, để quyết định chính sách tiền tệ. Ngân hàng đặt mục tiêu duy trì tỷ lệ lạm phát hằng năm dưới 2%. Khi lạm phát vượt mục tiêu hoặc được dự báo sẽ vượt mục tiêu trong tương lai gần, ngân hàng sẽ tìm cách kiềm chế đà tăng giá bằng cách nâng lãi suất chính sách. Lãi suất cao hơn nhìn chung có lợi cho đồng franc Thụy Sĩ (CHF) vì làm tăng lợi suất, khiến quốc gia này trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Ngược lại, lãi suất thấp hơn thường làm CHF suy yếu.

Dữ liệu kinh tế ảnh hưởng thế nào đến giá trị đồng franc Thụy Sĩ?

Các số liệu kinh tế vĩ mô được công bố tại Thụy Sĩ đóng vai trò then chốt trong việc đánh giá tình hình kinh tế và có thể tác động đến giá trị đồng franc Thụy Sĩ (CHF). Nền kinh tế Thụy Sĩ nhìn chung ổn định, nhưng bất kỳ thay đổi đột ngột nào về tăng trưởng kinh tế, lạm phát, cán cân vãng lai hoặc dự trữ ngoại hối của ngân hàng trung ương đều có thể khiến CHF biến động. Nhìn chung, tăng trưởng kinh tế cao, tỷ lệ thất nghiệp thấp và niềm tin cao có lợi cho CHF. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế cho thấy động lực tăng trưởng suy yếu, CHF có khả năng mất giá.

Chính sách tiền tệ của khu vực đồng euro ảnh hưởng thế nào đến đồng franc Thụy Sĩ?

Là một nền kinh tế nhỏ và có độ mở cao, Thụy Sĩ phụ thuộc lớn vào sức khỏe của các nền kinh tế láng giềng thuộc khu vực đồng euro. Xét trên phạm vi rộng hơn, Liên minh châu Âu là đối tác kinh tế chính và đồng minh chính trị quan trọng của Thụy Sĩ, vì vậy sự ổn định về kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ tại khu vực đồng euro có ý nghĩa thiết yếu đối với Thụy Sĩ và theo đó là đồng franc Thụy Sĩ (CHF). Với mức độ phụ thuộc này, một số mô hình cho thấy hệ số tương quan giữa diễn biến của đồng euro (EUR) và CHF vượt 90%, tức gần như tương quan hoàn hảo.

Bài viết tiếp theo