Giá vàng giảm về gần 4.050 USD sau khi Fed giữ nguyên lãi suất, thị trường chờ dữ liệu PCE của Mỹ

• Giá vàng giảm về gần 4.050 USD trong đầu phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm.
• Fed giữ nguyên lãi suất và tái khẳng định cam kết kiềm chế lạm phát.
• Giới giao dịch chờ dữ liệu lạm phát PCE tháng 9 của Mỹ công bố vào thứ Năm để tìm động lực mới.

Giá vàng (XAU/USD) giảm nhẹ về quanh 4.050 USD trong đầu phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm. Thị trường đang đánh giá những bình luận của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh sau khi ngân hàng trung ương Mỹ giữ nguyên lãi suất chuẩn tại cuộc họp chính sách tháng 10.

Fed quyết định giữ lãi suất quỹ liên bang chuẩn trong biên độ 3,75% đến 4,00%. Theo tuyên bố, các nhà hoạch định chính sách cho biết họ hy vọng dữ liệu sắp tới sẽ giúp định hướng quyết định tiếp theo.

Chủ tịch Fed Kevin Warsh phát biểu tại cuộc họp báo rằng các quan chức đã “nêu rõ sự sẵn sàng hành động khi tình hình đòi hỏi, và chúng tôi đã thể hiện quyết tâm hành động”.

“Trách nhiệm của chúng tôi là đưa lạm phát xuống”, ông Warsh nói. “Đó là lý do các cuộc thảo luận của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) trong vài ngày qua chủ yếu tập trung vào nhiệm vụ ổn định giá cả”, ông nói thêm.

Theo Bloomberg, dù giới giao dịch vẫn đặt cược Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 12, họ đã giảm mức đặt cược vào các đợt tăng tiếp theo trong năm 2027. Thị trường hợp đồng tương lai không còn phản ánh đầy đủ khả năng có thêm ba đợt tăng lãi suất trong chu kỳ này. Lãi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, tài sản không sinh lãi.

Dữ liệu lạm phát theo chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 9 của Mỹ sẽ là tâm điểm chú ý vào cuối ngày thứ Năm. Báo cáo này có thể cung cấp thêm thông tin về lộ trình chính sách tiền tệ.

Đà phục hồi của vàng đối mặt phép thử từ Fed khi thị trường hướng tới FOMC và PCE lõi

Các chiến lược gia tại OCBC mô tả diễn biến mới nhất của vàng là một nhịp phục hồi “phần nào đáng khích lệ”, lưu ý rằng đà hồi phục này diễn ra “đặc biệt trong bối cảnh USD mạnh lên và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ nhích tăng”. Họ nói thêm rằng “sự phục hồi của cổ phiếu công nghệ cũng có thể đã giúp giảm áp lực thanh lý trên diện rộng”, ngay cả khi “lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ vẫn ở mức cao và thị trường tiếp tục phản ánh xác suất cao về một đợt tăng lãi suất nữa của Fed vào tháng 12”.

Theo OCBC, “trọng tâm hiện chuyển sang FOMC, nơi quyết định giữ nguyên lãi suất được kỳ vọng rộng rãi, nhưng tín hiệu định hướng về lộ trình lãi suất sẽ quan trọng hơn”. Trong bối cảnh đó, họ lưu ý rằng “dữ liệu PCE lõi công bố vào thứ Năm có thể củng cố hoặc làm dịu thông điệp của Fed”, đồng thời cho rằng “giá dầu tiếp tục hạ nhiệt, cùng với lợi suất và USD suy yếu, có thể giúp kéo dài đà phục hồi của vàng”. Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng “lập trường cứng rắn của Fed hoặc một đợt giảm đòn bẩy nữa trên thị trường cổ phiếu có thể nhanh chóng làm suy yếu đà phục hồi”, và kết luận rằng “hiện tại, chúng tôi vẫn nhận thấy một số rủi ro theo cả hai chiều”.

Fed tái khẳng định mục tiêu 2% khi “liều thuốc tiền tệ” được cho là đang phát huy tác dụng, duy trì lực mua USD

Giọng điệu của ông Warsh tại cuộc họp báo hoàn toàn nhất quán với lập trường chủ đạo đã được xác lập. Điểm số 7/10 của FXS Speechtracker tương đương mức trung bình lịch sử, nhưng cách diễn đạt cho thấy lập trường cứng rắn rõ ràng và tự tin hơn. Việc nhấn mạnh rằng “bảo đảm ổn định giá cả không gắn với một ngày cố định trên lịch” và kiên quyết theo đuổi mục tiêu PCE 2%, cùng với khẳng định rằng “liều thuốc tiền tệ mới” đang phát huy tác dụng và kỳ vọng lạm phát đang “đi đúng hướng”, cho thấy lập trường phụ thuộc vào dữ liệu nhưng kiên quyết chống lạm phát, qua đó không ủng hộ khả năng sớm chuyển sang nới lỏng. Những đề cập đến điều kiện tài chính thắt chặt hơn, chênh lệch lợi suất tín dụng nới rộng và hoạt động chi đầu tư mở rộng củng cố nhận định rằng chính sách đang phát huy tác động, nhưng chưa đủ thắt chặt để tuyên bố hoàn thành nhiệm vụ. Sự kết hợp này thường hỗ trợ USD mỗi khi đồng tiền này điều chỉnh giảm.

Chỉ số Tâm lý Fed của FXS tăng vọt 14,39 điểm lên 141,89, tiến sâu hơn vào vùng thể hiện lập trường cứng rắn, cao hơn nhiều so với ngưỡng trung lập 100, qua đó xác nhận thị trường đánh giá thông điệp tại cuộc họp báo là quyết liệt hơn trước trong việc chống lạm phát. Với chỉ số này duy trì ở mức cao và điểm số FXS Speechtracker ổn định ở 7/10, tín hiệu tổng thể cho thấy cách Fed phản ứng với diễn biến kinh tế vẫn thiên về duy trì chính sách thắt chặt lâu hơn. Bối cảnh này được kỳ vọng sẽ tiếp tục hỗ trợ USD so với các đồng tiền có lợi suất thấp hơn.

Phân tích kỹ thuật: Giá vàng vẫn bị kìm dưới đường SMA 100 ngày

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD tiếp tục giai đoạn điều chỉnh bên dưới các đường trung bình động quan trọng, duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn. Giá vàng giao ngay vẫn nằm dưới đường trung bình động đơn giản 20 ngày của dải Bollinger và đường trung bình động đơn giản 100 ngày, cho thấy các nhịp tăng vẫn bị hạn chế trong vùng tích lũy rộng hơn sau đợt giảm gần đây. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) chu kỳ 14 dao động gần mức 40, cho thấy áp lực giảm vẫn còn nhưng thị trường chưa rơi vào trạng thái quá bán. Điều này hàm ý bên bán vẫn nắm quyền kiểm soát và giá còn dư địa giảm thêm.

Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự trước mắt nằm tại đường giữa Bollinger 20 ngày, gần 4.120 USD. Nếu vượt qua rào cản này, giá có thể hướng tới đường SMA 100 ngày tại 4.218 USD và dải Bollinger trên quanh 4.235 USD, những mức tiếp theo mà lực bán có thể xuất hiện trở lại. Ở chiều giảm, hỗ trợ ban đầu nằm tại dải Bollinger dưới ở 4.005 USD; việc xuyên thủng rõ ràng ngưỡng này có thể củng cố xu hướng giảm và mở đường cho một đợt giảm sâu hơn về các mốc tâm lý và lịch sử thấp hơn, chưa hiển thị trên cấu hình biểu đồ hiện tại.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)