Giá vàng giảm xuống dưới 4.000 USD khi giá dầu tăng củng cố kỳ vọng Fed tăng lãi suất

• Giá vàng tiếp tục chịu áp lực quanh mức 3.995 USD trong đầu phiên châu Á ngày thứ Hai.
• Giá năng lượng tăng làm dấy lên lo ngại về lạm phát và củng cố kỳ vọng Mỹ tăng lãi suất.
• Các nhà giao dịch đánh giá xác suất Fed giữ nguyên lãi suất trong tuần này là 90,6% và xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 là 79,4%.

Giá vàng (XAU/USD) giảm về gần 3.995 USD trong đầu phiên châu Á ngày thứ Hai. Kim loại quý này tiếp tục chịu áp lực bán nhất định gần mức thấp nhất kể từ tháng 7, khi giá năng lượng ở mức cao làm gia tăng lo ngại về lạm phát trước cuộc họp chính sách tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Giá dầu thô WTI đạt mức cao nhất trong hơn 5 tháng sau khi các cuộc tấn công của Houthi tại Ả Rập Xê Út làm dấy lên lo ngại nguồn cung năng lượng tiếp tục bị gián đoạn.

Tình hình Trung Đông vẫn rất bất định khi Tổng thống Mỹ Donald Trump cuối tuần qua cho biết “đã gần đến lúc phải quyết định” liệu ông sẽ đạt thỏa thuận với Tehran hay nối lại các cuộc tấn công, trong bối cảnh những mối đe dọa từ Iran và Houthi đối với người Mỹ tại Trung Đông tiếp tục gia tăng.

“Vàng đang chịu sức ép từ những lo ngại xoay quanh giá dầu, lãi suất và triển vọng chính sách của Fed”, Ryan McKay, chiến lược gia hàng hóa cấp cao tại TD Securities, cho biết. “Bên cạnh đó, dòng vốn cũng diễn biến tiêu cực, với lực bán mạnh từ các quỹ CTA trong tuần này làm gia tăng áp lực.”

Dù các nhà giao dịch nhận định khả năng tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp chính sách tuần tới là thấp, giá dầu cao hơn cũng thúc đẩy các dự đoán về một đợt tăng lãi suất nữa vào tháng 12. Lãi suất cao hơn thường gây áp lực lên vàng vì kim loại quý này không trả lãi, khiến các tài sản sinh lời trở nên hấp dẫn hơn một cách tương đối.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện phản ánh xác suất 79,4% Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 12, trong khi xác suất ngân hàng trung ương Mỹ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới trong tháng này là 90,6%.

Vàng trượt giá khi dầu tăng mạnh làm sống lại lo ngại Fed thắt chặt chính sách

Các chiến lược gia tại OCBC cho biết vàng “lại chịu áp lực bán trong đêm qua, giảm hơn 2,5%”, ngay cả khi thị trường nói chung chao đảo vì làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ trên toàn cầu. Họ lưu ý rằng “giá dầu Brent tăng mạnh trong bối cảnh lo ngại về nguồn cung từ Trung Đông tái diễn đã làm gia tăng nỗi lo lạm phát và kỳ vọng Fed có thể phải duy trì lãi suất ở mức hạn chế lâu hơn”, tạo thêm lực cản cho kim loại quý này. Điều OCBC thấy đặc biệt đáng chú ý là “vàng tiếp tục suy yếu ngay cả khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm mạnh”, cho thấy “cả lợi suất thấp hơn lẫn bất ổn địa chính trị gia tăng đều chưa đủ để hỗ trợ vàng, hàm ý tâm lý thị trường trong ngắn hạn vẫn mong manh”.

Trong bối cảnh đó, ngân hàng này cho biết “chúng tôi vẫn thận trọng trong ngắn hạn, đặc biệt khi vàng chật vật trong việc phản ứng tích cực với đà giảm lợi suất gần đây”. Nhìn về phía trước, OCBC nhận định “giá dầu hạ nhiệt và lợi suất thực giảm thêm có thể giúp vàng ổn định”, nhưng nhấn mạnh rằng họ “muốn thấy giá phản ứng tích cực hơn trước khi chuyển sang quan điểm lạc quan hơn trong ngắn hạn”.

Warsh nêu bật làn sóng đầu tư và rủi ro AI trong khi Fed để ngỏ các lựa chọn chính sách

Phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh đạt 5,6/10 điểm trên công cụ FXS Speechtracker, thấp hơn đôi chút so với mức trung bình lịch sử 6,1/10, cho thấy giọng điệu có sức tác động nhẹ hơn so với mặt bằng trước đây, dù thông điệp chính sách nhìn chung vẫn ổn định. Việc thừa nhận bản thân “bị ám ảnh quá mức” bởi cuộc Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu, cùng với sự nhấn mạnh vào làn sóng đầu tư được thúc đẩy bởi “các chính sách tốt” và thái độ thận trọng về tác động chưa rõ ràng của AI đối với việc làm, cho thấy lập trường chú trọng rủi ro, cân bằng giữa sự lạc quan về tăng trưởng mang tính cơ cấu và sự nhạy bén trước các rủi ro tiêu cực hiếm gặp. Việc Warsh từ chối đưa ra nhận định trước về các cuộc họp tháng 10 và tháng 12 cho thấy chủ ý duy trì sự không rõ ràng về lộ trình chính sách, hạn chế việc thị trường lập tức điều chỉnh kỳ vọng đối với đồng USD.

Chỉ số Tâm lý Fed của FXS không thay đổi, với mức biến động 0,00 điểm, tiếp tục ở mức cao 127,51, cho thấy bài phát biểu không làm thay đổi nhận định rằng lập trường chính sách vẫn mang tính diều hâu rõ rệt. Chỉ số ổn định, cùng với điểm FXS Speechtracker thấp hơn đôi chút, cho thấy thị trường không nhận thấy thay đổi đáng kể trong cách Fed phản ứng trước các diễn biến kinh tế. Đồng USD tiếp tục được hỗ trợ bởi cam kết mạnh mẽ đối với mục tiêu ổn định giá cả và sự cảnh giác trước các rủi ro đối với ổn định tài chính.

Phân tích kỹ thuật: Vàng duy trì triển vọng tiêu cực dưới đường SMA 100 ngày

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi giá giao ngay vẫn bị chặn dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày và dải giữa Bollinger 20 ngày. Giá cũng giao dịch dưới dải Bollinger dưới, cho thấy áp lực giảm sau khi phá vỡ xuống dưới biên của dải này gần đây, trong khi Chỉ số Sức mạnh Tương đối (14) ở mức 34,13 dao động ngay trên vùng quá bán, hàm ý động lượng bán vẫn chiếm ưu thế nhưng đang tiến gần trạng thái quá mức.

Ở chiều tăng, kháng cự đầu tiên xuất hiện tại dải Bollinger dưới quanh 4.015 USD, tiếp đến là đường SMA 20 ngày của Bollinger tại 4.130 USD. Cao hơn nữa, đường SMA 100 ngày tại 4.220 USD và dải Bollinger trên tại 4.240 USD tạo thành vùng cung rộng hơn mà giá cần vượt trở lại để làm dịu xu hướng giảm hiện tại và mở đường cho một đợt phục hồi bền vững hơn.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)