Euro suy yếu xuống dưới 1,1200 khi giới giao dịch chuẩn bị đón quyết định lãi suất của Fed và ECB

• EUR/USD giảm nhẹ về quanh mức 1,1170 trong đầu phiên giao dịch châu Á thứ Ba.
• Giới giao dịch chờ đợi các cuộc họp chính sách của Fed và ECB vào cuối tuần này để tìm động lực mới.
• Moody’s giữ nguyên xếp hạng tín nhiệm của Pháp.

Cặp EUR/USD tiếp tục giảm về gần mức 1,1170 trong những giờ giao dịch đầu phiên châu Á thứ Ba, chịu sức ép từ tâm lý né tránh rủi ro. Thị trường có thể trở nên thận trọng hơn vào cuối ngày trước các quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vào cuối tuần này.

Tháng trước, Fed quyết định tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản (bps) lên biên độ 3,75% đến 4%, đánh dấu lần tăng đầu tiên kể từ năm 2023. Tuy nhiên, ngân hàng trung ương Mỹ nhiều khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 10 sắp tới vào thứ Tư.

Theo công cụ CME FedWatch, giá hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang hiện chỉ phản ánh xác suất 10% Fed sẽ tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp chính sách tháng 10. Xác suất có ít nhất một đợt tăng lãi suất từ nay đến cuối năm ở mức gần 75%.

“Lạm phát vẫn là vấn đề số một của nền kinh tế Mỹ, và có nhiều dấu hiệu cho thấy tình trạng này đang lan rộng hơn”, Heather Long, chuyên gia kinh tế trưởng tại Navy Federal Credit Union, cho biết. “Đối với người tiêu dùng, điều đó có nghĩa là chi phí vay sẽ vẫn ở mức rất cao trong tương lai gần.”

Tuy nhiên, Heather nói thêm: “Do thời điểm này diễn ra ngay trước một cuộc bầu cử, họ sẽ không tăng lãi suất trong tháng 10.”

Theo Wall Street Journal, tuần trước Moody’s Ratings giữ nguyên xếp hạng tín nhiệm của Pháp ở mức Aa3, bất chấp nợ liên tục gia tăng và tình trạng phân mảnh chính trị khiến việc kiềm chế vay nợ trở nên khó khăn. Quyết định này xoa dịu lo ngại rằng những khó khăn tài khóa của Pháp có thể kích hoạt một đợt định giá lại trên diện rộng đối với tài sản tại khu vực đồng euro, qua đó có thể hạn chế đà giảm của đồng tiền chung.

ECB dự kiến giữ nguyên lãi suất chủ chốt vào thứ Năm trong bối cảnh động lực kinh tế suy yếu. Các chuyên gia kinh tế tham gia khảo sát của Reuters dự báo lãi suất sẽ tăng 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12. Giới giao dịch sẽ theo dõi sát các phát biểu của bà Christine Lagarde thuộc ECB để tìm manh mối về lộ trình sắp tới của ngân hàng này.

Đồng euro tiếp tục chịu áp lực khi cú sốc năng lượng và rủi ro tại Pháp hướng sự chú ý về ECB

Các nhà phân tích tại MUFG nhận định đồng euro chỉ phục hồi “khiêm tốn” vào đầu tuần mới sau khi “giảm xuống các mức thấp nhất mới kể từ đầu năm so với đồng bảng Anh và đồng yên”, trở thành “đồng tiền có diễn biến kém nhất trong nhóm G10 tháng này” khi tâm lý thị trường bị ảnh hưởng bởi “giá năng lượng tăng và lo ngại gia tăng của nhà đầu tư về rủi ro tài khóa và chính trị tại Pháp”. Họ nhấn mạnh rằng “giá khí đốt tự nhiên tại châu Âu đã tăng mạnh hơn một phần ba trong tháng này, vượt mức 90 EUR/MWh khi mùa đông đang đến gần”, một diễn biến “làm gia tăng rủi ro đình lạm đối với nền kinh tế khu vực đồng euro”. Dù MUFG chỉ ra rằng “từ đầu năm đến nay, nền kinh tế khu vực đồng euro đã cho thấy khả năng chống chịu trước cú sốc giá năng lượng tốt hơn dự kiến”, họ cảnh báo rằng “kết quả khảo sát PMI khu vực đồng euro công bố cuối tuần trước phát tín hiệu cho thấy động lực tăng trưởng có thể sắp suy yếu”.

Trong bối cảnh đó, MUFG cho rằng “chúng tôi không kỳ vọng quyết định giữ nguyên xếp hạng của Moody’s sẽ giúp trái phiếu Pháp hay đồng euro giảm bớt nhiều áp lực, dù quyết định này có thể ngăn đà bán tiếp diễn vào đầu tuần này trước cuộc họp chính sách sắp tới của ECB”. Về triển vọng phía trước, họ nhấn mạnh rằng “cuộc họp chính sách sắp tới của ECB có tiềm năng tạo ra biến động lớn hơn trên thị trường”, nhưng nói thêm rằng “chúng tôi cho rằng còn quá sớm để kỳ vọng ECB công bố các biện pháp chính sách hỗ trợ thị trường trái phiếu chính phủ”.

Warsh nhấn mạnh làn sóng đầu tư và rủi ro AI khi Fed duy trì xu hướng chính sách diều hâu

Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh đạt 5,6/10 điểm trên công cụ FXS Speechtracker, thấp hơn nhẹ so với mức trung bình lịch sử 6,1/10, phản ánh giọng điệu thận trọng dù vẫn lạc quan về tăng trưởng mang tính cơ cấu và làn sóng đầu tư mạnh mẽ. Việc thừa nhận “vẫn còn bị ám ảnh quá mức bởi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu” cho thấy ông tiếp tục thiên về phòng ngừa những rủi ro cực đoan, ngay cả khi nhấn mạnh sức mạnh đầu tư được thúc đẩy bởi chính sách và không cam kết trước về các cuộc họp tháng 10 và tháng 12. Việc Warsh tập trung vào AI như một cú sốc về cầu trong ngắn hạn với tác động chưa rõ ràng đối với việc làm, cũng như những tác động lan tỏa tới sự ổn định tài chính, củng cố lập trường chú trọng rủi ro, qua đó phần nào làm dịu bức tranh nhìn chung tích cực về nền kinh tế Mỹ và đồng đô la Mỹ.

Chỉ số Tâm lý Fed của FXS không thay đổi, biến động 0,00 điểm và vẫn ở mức cao 127,51, cho thấy bài phát biểu nhìn chung không làm thay đổi xu hướng chính sách diều hâu của Fed dù điểm FXS Speechtracker thấp hơn đôi chút. Khi Chỉ số Tâm lý Fed của FXS vẫn cao hơn rõ rệt so với mốc trung lập 100, thị trường nhiều khả năng sẽ diễn giải những bình luận của Warsh về ổn định giá cả, làn sóng đầu tư và rủi ro liên quan đến AI là phù hợp với một Fed vẫn thiên về chính sách thắt chặt, hỗ trợ đồng đô la Mỹ so với đồng euro và đồng yên.

Phân tích kỹ thuật: EUR/USD duy trì xu hướng giảm dưới đường SMA 100 ngày

Trên biểu đồ ngày, EUR/USD tiếp tục nghiêng về xu hướng giảm trong ngắn hạn khi tỷ giá giao ngay vẫn nằm dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày và dải giữa Bollinger. Tỷ giá đang giữ ngay trên ngưỡng hỗ trợ tại dải dưới Bollinger, cho thấy nỗ lực ổn định trong ngắn hạn, trong khi Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) ở mức 34 giữ cặp tiền gần vùng giảm giá. Điều này cho thấy áp lực giảm vẫn chiếm ưu thế dù tỷ giá đã phục hồi nhẹ từ các mức thấp gần đây.

Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự đầu tiên xuất hiện tại dải giữa Bollinger quanh mức 1,1215, tiếp đến là dải trên tại 1,1295. Đường SMA 100 ngày tại 1,1445 đóng vai trò là ngưỡng cản mạnh hơn về mặt cấu trúc nếu đà phục hồi tiếp diễn. Ở chiều giảm, hỗ trợ gần nhất nằm tại dải dưới Bollinger ở mức 1,1140; việc phá vỡ dứt khoát xuống dưới vùng này sẽ mở đường cho xu hướng giảm rộng hơn tiếp tục, trong khi giữ được trên vùng này sẽ giúp cặp tiền duy trì trạng thái tích lũy điều chỉnh bên dưới cụm kháng cự phía trên.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)