Ngân hàng Trung ương Canada: Giữ nguyên lãi suất trong tháng 10 bất chấp kỳ vọng của thị trường – TD Securities

Nhóm Nghiên cứu Vĩ mô của TD Securities, do Robert Both và Emma Lawrence dẫn dắt, dự báo Ngân hàng Trung ương Canada sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 2,25% tại cuộc họp ngày 28/10, bất chấp việc thị trường đang phản ánh kỳ vọng thắt chặt khoảng 20 điểm cơ bản. Nhóm cho rằng dữ liệu lạm phát gần đây và những bất định về tăng trưởng chưa đủ cơ sở để tăng lãi suất ngay lập tức, nhưng hiện dự báo lãi suất sẽ tăng vào tháng 12 và tháng 1, với mức lãi suất cuối chu kỳ gần 2,75%.

Tạm dừng trong tháng 10 trước khi tiếp tục thắt chặt

"Mọi sự chú ý sẽ đổ dồn vào quyết định của Ngân hàng Trung ương Canada vào thứ Tư và liệu ngân hàng có tiếp nối những phát biểu mang quan điểm diều hâu của Thống đốc Macklem bằng đợt tăng lãi suất đầu tiên kể từ năm 2023 hay không. Chúng tôi cho rằng ngân hàng sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 2,25%."

"Chúng tôi dự báo Ngân hàng Trung ương Canada sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 2,25% trong tháng 10, bất chấp những bình luận gần đây của Thống đốc Macklem sau các cuộc họp của IMF tại Thái Lan. Dù không thể loại trừ khả năng tăng 25 điểm cơ bản sau cuộc thảo luận bàn tròn của ông Macklem và sự thay đổi sau đó trong kỳ vọng thị trường, chúng tôi cho rằng ngân hàng không nên tăng lãi suất khi chưa có thêm bằng chứng cho thấy tác động của giá dầu cao đang lan sang lạm phát cơ bản."

"Trong bối cảnh vẫn còn nhiều bất định về tác động của những căng thẳng thương mại mới và nguy cơ leo thang hơn nữa trong thời gian tới, chúng tôi cho rằng bước đi phù hợp là chờ thêm sáu tuần để tình hình rõ ràng hơn. Nếu ngân hàng thực sự giữ nguyên lãi suất trong tháng 10, chúng tôi cũng kỳ vọng thông điệp sẽ mang tính diều hâu hơn nhằm báo hiệu rằng các đợt tăng lãi suất sẽ sớm diễn ra."

"Tuy nhiên, những thông điệp gần đây của ngân hàng cho thấy cách tiếp cận mang tính đón đầu hơn trong việc kiểm soát rủi ro lạm phát. Vì vậy, chúng tôi điều chỉnh dự báo các đợt tăng lãi suất sang tháng 12 và tháng 1, sớm hơn so với dự báo trước đó là tháng 1 và tháng 3. Chúng tôi vẫn dự báo ngân hàng sẽ dừng tăng lãi suất ở mức 2,75%."

(Bài viết này được biên soạn với sự hỗ trợ của một công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)