Đô la Úc giảm xuống dưới 0,6800 do lập trường cứng rắn của Fed, tâm điểm hướng tới dữ liệu Trung Quốc

• AUD/USD suy yếu về quanh mức 0,6775 vào đầu phiên châu Á thứ Hai.
• Kỳ vọng Fed tăng lãi suất mạnh tay hơn gia tăng, đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và đồng đô la Mỹ lên cao.
• Giới giao dịch chuẩn bị đón nhận dữ liệu kinh tế Trung Quốc vào thứ Hai trước khi biên bản họp RBA được công bố.

Cặp AUD/USD giảm về gần mức 0,6775 vào đầu phiên châu Á thứ Hai. Đồng đô la Mỹ (USD) nhích lên so với đồng đô la Úc (AUD) sau những phát biểu mang quan điểm thắt chặt tiền tệ từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Giới giao dịch đang chờ dữ liệu sản lượng công nghiệp và doanh số bán lẻ của Trung Quốc vào thứ Hai để tìm động lực mới.

Chủ tịch Fed Kansas City Jeff Schmid cho biết hôm Chủ nhật rằng ngân hàng trung ương có các công cụ và trách nhiệm xử lý áp lực giá cả đang “quá nóng”, đồng thời “vẫn còn việc phải làm để kiểm soát lạm phát”. Trong khi đó, Chủ tịch Fed Boston Susan Collins cho biết bà ủng hộ việc tăng lãi suất từng bước nhỏ với nhịp độ đều đặn, vì cách tiếp cận này giúp ứng phó tốt hơn với những bất định kinh tế.

Những phát biểu thiên về thắt chặt tiền tệ từ các quan chức Fed cùng số liệu lạm phát mới nhất của Mỹ cao hơn dự kiến đã khiến giới giao dịch cân nhắc khả năng Fed tăng lãi suất với mức lớn hơn thông thường vào tháng tới. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường đang định giá xác suất khoảng 93,5% cho một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng tới.

Các thành viên hội đồng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã có ý kiến trái chiều về việc có nên tăng lãi suất lần thứ năm trong một năm hay không. Biên bản cuộc họp tháng 11 của RBA sẽ được công bố vào thứ Ba, trình bày chi tiết lý do đằng sau quyết định nâng lãi suất tiền mặt lên 4,85%, mức cao nhất trong 18 năm.

Lực hỗ trợ AUD suy yếu khi chu kỳ thắt chặt của RBA dần kết thúc và việc định giá lại triển vọng Fed nới rộng chênh lệch lãi suất

Các nhà phân tích tại MUFG nhận định rằng “việc Úc chủ động thắt chặt tiền tệ từ sớm đã mang lại lợi ích cho đồng đô la Úc, nhưng tác dụng hỗ trợ đồng tiền này dường như đã hết khi nhà đầu tư kết luận rằng RBA không còn nhiều dư địa tăng lãi suất, đúng lúc họ đang đánh giá lại quan điểm về các đợt tăng lãi suất bổ sung của Fed”. Họ nhấn mạnh rằng RBA đã tăng lãi suất năm lần trong năm nay, đưa lãi suất chính sách lên “4,85%…mức cao nhất kể từ năm 2008, khi RBA đang cắt giảm lãi suất trong bối cảnh cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu”. Do các đợt thắt chặt được dồn vào giai đoạn đầu, MUFG chỉ ra rằng “đường cong hoán đổi chỉ số qua đêm (OIS) đến quý IV/2027 nhìn chung đi ngang, nhưng phản ánh khả năng cắt giảm lãi suất trong quý III–IV năm tới (đã định giá mức giảm 15 điểm cơ bản)”.

Ngược lại, Fed được cho là vẫn còn nhiều việc phải làm hơn đáng kể. MUFG nhấn mạnh rằng “do Fed mới chỉ tăng lãi suất một lần, thị trường đang định giá thêm 85 điểm cơ bản tăng lãi suất – tương đương mức dịch chuyển 100 điểm cơ bản trong kỳ vọng lãi suất chính sách tính đến quý IV năm tới”. Việc định giá lại này đã làm suy giảm mạnh lợi thế hỗ trợ từ chênh lệch lãi suất đối với đồng đô la Úc. MUFG lưu ý rằng “chênh lệch lãi suất hoán đổi kỳ hạn 2 năm giữa Úc và Mỹ đã giảm 100 điểm cơ bản kể từ khi đạt đỉnh vào đầu tháng 4 và giảm 30 điểm cơ bản chỉ trong khoảng một tuần qua”. Quyết định mới nhất của RBA cũng cho thấy sự phản đối ngày càng lớn trong nội bộ đối với việc tiếp tục thắt chặt, khi “kết quả bỏ phiếu tăng lãi suất của RBA trong tháng này (6-3) nhấn mạnh sự phản đối ngày càng tăng đối với các đợt nâng lãi suất, và Thống đốc RBA Bullock đã phát tín hiệu tạm dừng để đánh giá do một phần tác động thắt chặt vẫn chưa truyền dẫn tới nền kinh tế thực”.

Dấu hiệu cho thấy lãi suất cao hơn bắt đầu tác động đã xuất hiện trong dữ liệu trong nước. MUFG nhấn mạnh rằng “những tác động đã bắt đầu xuất hiện ở nơi được dự đoán sẽ phản ánh sớm nhất – các khoản vay mua nhà tại Úc giảm mạnh 15,5% trong quý III, gấp đôi mức dự báo và là mức giảm lớn nhất trong chuỗi dữ liệu kể từ năm 2002”.

Trong bối cảnh đó, MUFG cho rằng “chúng tôi đánh giá AUD có lẽ là đồng tiền dễ tổn thương nhất trong một đợt bán tháo mạnh liên quan đến AI”. Họ viện dẫn “mức độ nhạy cảm tương đối cao với các yếu tố kinh tế vĩ mô” của đồng tiền này, cùng với “sự phụ thuộc vào năng lượng và hàng hóa có thể dẫn đến cú sốc bất lợi đối với tỷ lệ trao đổi thương mại”, cũng như đặc tính “có hệ số beta cao, nên [đồng tiền này] sẽ diễn biến kém hơn trong kịch bản điều kiện tài chính thắt chặt và biến động trên thị trường tài chính gia tăng”. Diễn biến thị trường gần đây được cho là củng cố thêm nhận định về điểm yếu này: “trong đợt bán tháo liên quan đến AI kéo dài 6 ngày gần đây, kết thúc vào ngày 5 tháng 11, AUD là đồng tiền có hiệu suất kém nhất trong nhóm G10”. MUFG lưu ý rằng “bất chấp đợt bán tháo AUD kể từ đỉnh gần nhất vào tháng 9, AUD vẫn là đồng tiền có hiệu suất tốt thứ 2 trong nhóm G10 tính từ đầu năm”, nhưng cảnh báo rằng “nếu làn sóng bán tháo liên quan đến AI lại gia tăng, AUD vẫn dễ tổn thương hơn các đồng tiền G10 khác”.

Schmid cảnh báo lạm phát dai dẳng, củng cố thiên hướng thắt chặt của Fed

Ông Schmid của Fed đưa ra thông điệp thiên về thắt chặt tiền tệ hơn đôi chút so với thông thường, với điểm FXS Speechtracker đạt 7/10, nhỉnh hơn mức trung bình lịch sử 6,9/10. Ông nhấn mạnh rằng “việc kiềm chế lạm phát chỉ ngày càng khó khăn hơn” và lạm phát đang “cao hơn đáng lo ngại” so với mục tiêu 2%. Khi nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn ở khoảng 3% ngay cả khi loại trừ năng lượng và thị trường lao động nhìn chung đang cân bằng, ông Schmid cho rằng vấn đề nằm ở áp lực giá cả trên diện rộng chứ không phải do tiền lương thúc đẩy. Đồng thời, ông nhấn mạnh quản lý tổng cầu là công cụ chủ chốt của Fed và bác bỏ quan điểm cho rằng chính sách nên nhắm đến giá của từng mặt hàng cụ thể, bao gồm các sản phẩm công nghệ liên quan đến AI.

Chỉ số tâm lý Fed của FXS tăng 1,00 điểm lên 148,44, nằm vững trong vùng thiên về thắt chặt tiền tệ và phù hợp với điểm FXS Speechtracker cao hơn đôi chút. Diễn biến này báo hiệu thị trường nên dự kiến Fed duy trì thiên hướng thắt chặt, trong khi đồng đô la nhiều khả năng tiếp tục được hỗ trợ do chính sách vẫn tập trung kiềm chế lạm phát dai dẳng.

Phân tích kỹ thuật: AUD/USD duy trì triển vọng tiêu cực dưới đường SMA 100 ngày

Trên biểu đồ ngày, AUD/USD tiếp tục giảm dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày và đường giữa của Dải Bollinger là SMA 20 ngày. Hai đường này cùng xác lập cấu trúc giảm giá rõ rệt trong ngắn hạn. Cặp tiền đang trụ ngay trên dải Bollinger dưới, trong khi Chỉ số sức mạnh tương đối (14) ở quanh mức 30,6, sát vùng quá bán. Điều này cho thấy dù áp lực giảm chiếm ưu thế, động lực bán có thể đang gần cạn kiệt thay vì mạnh lên.

Ở chiều tăng, kháng cự ban đầu nằm tại đường SMA 20 ngày của Dải Bollinger gần 0,6950, tiếp theo là SMA 100 ngày ở 0,7025 và dải Bollinger trên tại 0,7135, tạo thành một vùng cung rộng có thể kìm hãm mọi nhịp hồi kỹ thuật. Ở chiều giảm, hỗ trợ trước mắt là dải Bollinger dưới tại 0,6768; việc phá vỡ dứt khoát ngưỡng này sẽ mở đường cho xu hướng giảm kéo dài, trong khi giữ vững phía trên ngưỡng này sẽ duy trì khả năng phục hồi nhẹ về vùng 0,6950.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)