Rupiah ng Indonesia: Kombinasyon ng mga patakaran, sumusuporta sa pera ngunit nananatili ang mga hamon – Commerzbank

Binanggit nina Charlie Lay at Dr. Henry Hao ng Commerzbank na pinanatili ng Bank Indonesia ang BI-Rate sa 5.75% habang hinihigpitan ang mga kondisyon ng likididad sa pamamagitan ng mas mataas na antas ng interes sa Deposit Facility at mas mababang kinakailangang reserba upang suportahan ang rupiah ng Indonesia. Binigyang-diin nila na nananatiling nasa ilalim ng presyon ang IDR sa kabila ng mga insentibo para sa pagprotekta laban sa panganib sa palitan at interbensiyon sa merkado ng salapi, kung saan muling lumampas sa 18,000 ang USD/IDR at bumaba nang 7.3% ang halaga ng salapi mula sa simula ng taon.

Binabalanse ng Bank Indonesia ang katatagan ng palitan ng salapi at paglago

"Pinanatili ng Bank Indonesia (BI) ang BI-Rate sa 5.75% sa pulong nito noong Oktubre, sa gitna ng magkakahating inaasahan ng merkado. Sa isang sarbey ng Bloomberg, humigit-kumulang kalahati ng 38 analista ang umaasang walang pagbabago, habang ang natitirang kalahati ay umaasa sa pagtaas ng hindi bababa sa 25 batayang puntos. Ang katuwiran ng mga umaasa sa pagtaas ng interes ay nakatuon sa patuloy na paghina ng IDR at paglabas ng kapital kasunod ng babala ng MSCI na maaaring ibaba ang klasipikasyon ng Indonesia mula sa umuusbong na merkado tungo sa hiwalay na merkado. Ito ang ikaapat na magkakasunod na desisyong panatilihin ang antas ng interes matapos ang pinagsama-samang pagtaas na 100 batayang puntos sa pagitan ng Mayo at Hunyo."

"Sa halip na itaas ang batayang antas ng interes, nagpatupad ang BI ng magkakaugnay na hakbang upang suportahan ang IDR habang tinitiyak na hindi nito mapipinsala ang momentum ng paglago. Itinaas nito nang 25 batayang puntos tungo sa 5.00% ang antas ng interes sa magdamagang Deposit Facility, ibinaba nang 200 batayang puntos sa dalawang yugto ang proporsiyon ng kinakailangang reserba (RRR) ng mga bangko upang umabot sa 7% pagsapit ng Disyembre, at pinalawak ang mga insentibo para sa mga dayuhang mamumuhunan na protektahan ang kanilang mga pamumuhunan sa IDR laban sa panganib sa palitan sa pamamagitan ng mga lokal na kontratang non-deliverable forward (DNDF)."

"Nananatiling mahirap ang pananaw para sa IDR sa kabila ng mga pagsisikap ng BI na makahikayat ng pagpasok ng dayuhang kapital. Muling tumaas sa lampas 18,000 ang USD/IDR kasunod ng anunsiyo. Bumaba nang 7.3% ang IDR laban sa USD mula sa simula ng taon. Iniulat na nakahikayat ang mga insentibo ng BI para sa pagprotekta laban sa panganib sa palitan ng USD9.9 bilyong dayuhang kapital mula noong Hunyo, ngunit maaaring hindi sapat ang mga hakbang na ito upang tumbasan ang patuloy na paglabas ng mga pamumuhunan sa portfolio, lalo na kung itutuloy ng MSCI ang iminungkahing pagbaba ng klasipikasyon. Nagiging bulnerable rin ang IDR dahil sa lumalawak na depisito sa kasalukuyang kuwenta at matataas na antas ng ani sa mga pandaigdigang merkado."

"Sa malapit na hinaharap, inaasahan naming patuloy na uunahin ng BI ang interbensiyon sa merkado ng salapi, kaakit-akit na panandaliang ani, at mga insentibo para sa pagprotekta laban sa panganib sa palitan. Hindi lubusang isinasantabi ang isa pang pagtaas ng 25 batayang puntos kung muling makaranas ang IDR ng matinding presyon ng pagbebenta. Ang tuloy-tuloy na pagbangon ng IDR ay nakasalalay hindi lamang sa tugon ng patakaran ng BI kundi pati sa pagbuti ng mga pandaigdigang kondisyon sa pananalapi at sa pagpapanumbalik ng tiwala ng mga dayuhang mamumuhunan sa mga ari-arian sa Indonesia."

(Ginawa ang artikulong ito sa tulong ng isang kasangkapan sa artipisyal na intelihensiya at sinuri ng isang patnugot. Alamin ang higit pa.)