เวียดนาม: การเติบโตที่แข็งแกร่งทำให้การรับมือเงินเฟ้อซับซ้อนขึ้น – DBS

DBS Group Research คาดว่าการส่งออกและยอดค้าปลีกของเวียดนามในเดือนตุลาคม 2026 จะยังคงแข็งแกร่ง ขณะที่อัตราเงินเฟ้อทั่วไปอยู่ที่ราว 5% สูงกว่าเป้าหมายที่ 4.5% การส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ที่แข็งแกร่ง การใช้จ่ายภาคครัวเรือนที่มั่นคง และการท่องเที่ยวเป็นปัจจัยหนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจ แต่ต้นทุนการขนส่ง พลังงาน อาหาร และวัสดุที่อยู่ในระดับสูงก่อให้เกิดความท้าทายในการดำเนินนโยบาย ขณะที่ทางการมุ่งผลักดันให้เศรษฐกิจเติบโตอย่างน้อย 10%

อุปสงค์แข็งแกร่งท่ามกลางเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูง

“เราคาดว่าการส่งออกสินค้าและยอดค้าปลีกของเวียดนามในเดือนตุลาคม 2026 จะยังคงแข็งแกร่ง โดยเติบโต 42.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 14.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในช่วงตั้งแต่ต้นปี ตามลำดับ ขณะที่อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมีแนวโน้มทรงตัวในระดับสูงที่ราว 5.0% เมื่อเทียบกับปีก่อน”

“การส่งออกยังคงได้รับแรงหนุนจากการส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์และเครื่องจักรที่แข็งแกร่ง ท่ามกลางวัฏจักรเทคโนโลยีที่เอื้ออำนวย ซึ่งได้รับอานิสงส์จากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งในส่วนที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์”

“ยอดค้าปลีกน่าจะได้รับแรงหนุนจากการใช้จ่ายภาคครัวเรือนที่มั่นคง โดยมีภาวะตลาดแรงงานที่เอื้ออำนวยเป็นปัจจัยสนับสนุน รวมถึงภาคการท่องเที่ยวที่ยังคงแข็งแกร่ง”

“อัตราเงินเฟ้อทั่วไปยังคงอยู่ในระดับสูงและสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางที่ 4.5% สำหรับปีนี้ โดยมีแรงขับเคลื่อนจากแรงกดดันด้านราคาการขนส่งและพลังงาน อาหาร ตลอดจนต้นทุนวัสดุ สถานการณ์นี้สร้างความท้าทายให้แก่ผู้กำหนดนโยบายที่พยายามสร้างสมดุลระหว่างความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อกับความมุ่งหวังที่จะทำให้เศรษฐกิจเติบโตอย่างน้อย 10% ในปีนี้”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยในการเขียน และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)