ดอลลาร์สหรัฐ: กระแสเงินทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI กดดันแนวโน้ม – MUFG

Lee Hardman จาก MUFG ระบุว่า ดัชนีดอลลาร์ถอยลงจากระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปีใกล้ 102.95 และปรับตัวลงมาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์อีกครั้ง ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 102.10 เขาเน้นว่า ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นไม่ได้ทำให้ตลาดปรับคาดการณ์นโยบายของเฟดเพิ่มเติม ขณะที่เงินทุนต่างชาติจำนวนมหาศาลที่ไหลเข้าตลาดหุ้นและตราสารหนี้ภาคเอกชนสหรัฐฯ จากมุมมองเชิงบวกต่อ AI ทำให้ดอลลาร์เสี่ยงต่อการอ่อนค่ามากขึ้นหากความเชื่อมั่นของนักลงทุนพลิกกลับ

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ดอลลาร์สหรัฐผูกโยงกับความเชื่อมั่นต่อ AI

“อัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินหลักยังคงทรงตัวในการซื้อขายเมื่อคืนนี้ โดยดอลลาร์สหรัฐยังคงซื้อขายในระดับที่อ่อนค่าลงเล็กน้อย หลังจากปรับฐานลงเมื่อสัปดาห์ก่อน ดัชนีดอลลาร์ปิดลดลงในสัปดาห์ที่แล้ว ยุติการปรับขึ้นติดต่อกันสี่สัปดาห์ ซึ่งก่อนหน้านี้ผลักดันให้ดัชนีขึ้นแตะระดับสูงสุดใหม่ของปีที่ 102.95 หลังจากนั้น ดัชนีได้ปรับตัวลงมาต่ำกว่าแนวต้านจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์อีกครั้ง ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 102.10”

“การที่ดอลลาร์สหรัฐไม่สามารถแข็งค่าต่อได้ในสัปดาห์ที่แล้ว หลังการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น ถือเป็นเรื่องน่าผิดหวัง และน่าจะกระตุ้นให้นักลงทุนบางส่วนลดสถานะซื้อที่สะสมไว้ในช่วงเดือนที่ผ่านมา แม้ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นจะยิ่งตอกย้ำว่าความคืบหน้าในการบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อของเฟดยังมีจำกัด แต่ผู้ร่วมตลาดยังลังเลที่จะปรับคาดการณ์ให้สะท้อนแนวทางนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น ขณะนี้ราคาตลาดสะท้อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดต่อเนื่องอีกครั้งในช่วงปลายเดือนนี้เพียงราว 3 เบสิสพอยต์ หลังจากเควิน วอร์ช ประธานเฟด ไม่ได้ส่งสัญญาณอย่างชัดเจนในช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้วถึงความจำเป็นในการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งอย่างรวดเร็ว หลังจากเพิ่งปรับขึ้นครั้งแรกเมื่อเดือนก่อน”

“ตลาดการเงินสหรัฐฯ ได้รับประโยชน์อย่างมากจากความต้องการลงทุนที่แข็งแกร่งของนักลงทุนต่างชาติ ซึ่งขับเคลื่อนด้วยมุมมองเชิงบวกเกี่ยวกับ AI นักลงทุนต่างชาติซื้อหุ้นสหรัฐฯ มูลค่า 942 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงสิบสองเดือนสิ้นสุดเดือนกรกฎาคม ขณะที่ยอดซื้อหุ้นกู้ภาคเอกชนสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างมากเป็น 452 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงเดียวกัน กระแสเงินทุนไหลเข้าจำนวนมากเหล่านี้สะท้อนให้เห็นว่า ดอลลาร์สหรัฐผูกโยงกับการแสวงหาผลตอบแทนที่สูงขึ้นของนักลงทุนในตลาดการเงินสหรัฐฯ มากขึ้นเรื่อย ๆ แทนที่จะได้รับประโยชน์จากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยตามบทบาทดั้งเดิม”

“ขณะเดียวกัน การอ่อนค่าลงของดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์นี้เกิดขึ้นพร้อมกับความผันผวนของการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI หลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ครั้งใหม่เมื่อต้นเดือนนี้ ดัชนีหุ้น AI ของ Bloomberg ก็ปรับตัวลงมาราว 9% โดยการปรับฐานในดัชนีหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และกลุ่มผู้ให้บริการคลาวด์สำหรับ AI โดยเฉพาะ หรือ neocloud รุนแรงยิ่งกว่า”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยในการเขียน และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)

บทความถัดไป