อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีทะลุเส้นสำคัญ 5% ขณะที่การปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟดดูเหมือนจะถูกกำหนดไว้แล้ว
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีทะลุ 5% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023
- โอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยแตะ 93% หนุนดอลลาร์เข้าใกล้ระดับสูงสุดของสัปดาห์
- Dot-plot และแรงกระแทกด้านพลังงานกำลังกำหนดทิศทางอัตราผลตอบแทนหลังการประชุม FOMC
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีทะลุระดับ 5% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 โดยปรับขึ้นมากกว่า 4 เบสิสพอยต์ หลังนักลงทุนได้สะท้อนความเป็นไปได้เกือบเต็มที่แล้วว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ในวันที่ 16 กันยายน ขณะที่เขียนบทความนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีอยู่ที่ 5.006%
ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น หลังเทรดเดอร์เกือบสะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนเต็มที่แล้ว
ตามข้อมูลจาก Prime Terminal ตลาดการเงินกำลังให้น้ำหนักโอกาส 93% ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย การพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐกำลังหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเมื่อวัดด้วยดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ปรับขึ้นเกือบ 0.60%
DXY ซึ่งติดตามผลการเคลื่อนไหวของดอลลาร์เมื่อเทียบกับ 6 สกุลเงิน อยู่ที่ 99.66 หลังดีดตัวขึ้นจาก 99.07
นอกเหนือจากการตัดสินใจของเฟดแล้ว นักลงทุนยังรอการอัปเดตประมาณการเศรษฐกิจและ ‘dot-plot’ ซึ่งอาจเป็นพิมพ์เขียวสำหรับทิศทางอัตราดอกเบี้ย Fed funds ในอนาคต
การปรับขึ้นของราคาพลังงานจากความตึงเครียดที่ยกระดับขึ้นในความขัดแย้งระหว่างสหรัฐกับอิหร่าน และการโจมตีท่อส่งน้ำมัน East-West ของซาอุดีอาระเบียโดยกลุ่มฮูตี ได้กระตุ้นให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น ท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการหยุดชะงักด้านอุปทาน
กราฟรายวันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย
อัตราดอกเบี้ยคือค่าธรรมเนียมที่สถาบันการเงินเรียกเก็บจากผู้กู้สำหรับเงินกู้ และเป็นผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยที่จ่ายให้แก่ผู้ฝากเงินและผู้มีเงินออม โดยอัตราดอกเบี้ยได้รับอิทธิพลจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐาน ซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจ โดยปกติธนาคารกลางมีพันธกิจในการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งในกรณีส่วนใหญ่หมายถึงการตั้งเป้าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานไว้ที่ราว 2% หากเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมาย ธนาคารกลางอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐานเพื่อกระตุ้นการปล่อยสินเชื่อและสนับสนุนเศรษฐกิจ หากเงินเฟ้อปรับสูงขึ้นมากเกิน 2% โดยปกติแล้วจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐานเพื่อพยายามลดเงินเฟ้อ
โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะช่วยหนุนให้สกุลเงินของประเทศนั้นแข็งค่าขึ้น เนื่องจากทำให้ประเทศดังกล่าวเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาพักไว้
โดยรวมแล้ว อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักกดดันราคาทองคำ เพราะเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำแทนการลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยหรือการฝากเงินสดไว้ในธนาคาร หากอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูง โดยปกติจะผลักดันให้ราคาดอลลาร์สหรัฐ (USD) ปรับสูงขึ้น และเนื่องจากทองคำมีการกำหนดราคาเป็นดอลลาร์ จึงส่งผลให้ราคาทองคำลดลง
อัตราดอกเบี้ย Fed funds คืออัตราดอกเบี้ยข้ามคืนที่ธนาคารในสหรัฐปล่อยกู้ให้กันและกัน เป็นอัตราดอกเบี้ยสำคัญที่มักถูกอ้างถึง ซึ่งกำหนดโดยเฟดในการประชุม FOMC โดยจะกำหนดเป็นกรอบ เช่น 4.75%-5.00% แม้ว่าตัวเลขที่มักถูกอ้างอิงจะเป็นขอบบนของกรอบดังกล่าวก็ตาม (ในกรณีนี้คือ 5.00%) การคาดการณ์ของตลาดต่ออัตราดอกเบี้ย Fed funds ในอนาคตสามารถติดตามได้ผ่านเครื่องมือ CME FedWatch ซึ่งมีอิทธิพลต่อพฤติกรรมของตลาดการเงินจำนวนมากในการคาดการณ์ล่วงหน้าต่อการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ
