ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอ่อนตัวลง ขณะความหวังเกี่ยวกับสหรัฐฯ-อิหร่านจำกัดแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย

DXY ปรับตัวลง หลังความตึงเครียดในตะวันออกกลางคลี่คลาย ลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม
การเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านช่วยให้ราคาน้ำมันดิบทรงตัว บรรเทาความกังวลด้านเงินเฟ้อในระยะสั้น
GDP สหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งและข้อมูลตลาดแรงงานที่ตึงตัวช่วยจำกัดการอ่อนค่าของดอลลาร์ โดยสะท้อนความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจ

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล ปรับตัวลงเป็นวันที่สามติดต่อกัน และซื้อขายใกล้ระดับ 101.70 ในช่วงตลาดเอเชียวันศุกร์

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ดอลลาร์สหรัฐเผชิญแรงกดดันจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลง ท่ามกลางความหวังต่อการเจรจาสันติภาพผ่านช่องทางการทูตที่นำโดยสหรัฐฯ ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่คลี่คลายลงช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับอุปทานน้ำมันและแรงกดดันเงินเฟ้อ ทำให้ความคาดหวังที่เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคมลดลง เครื่องมือ CME FedWatch ระบุว่า ขณะนี้เทรดเดอร์ประเมินโอกาสที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ไว้ที่เกือบ 75% ลดลงจาก 84.2% ในวันก่อนหน้า

ราคาน้ำมันดิบทรงตัว หลัง Wall Street Journal รายงานว่า เจดี แวนซ์ รองประธานาธิบดีสหรัฐฯ ได้ติดต่อ Mohsen Rezaei เลขาธิการสภาความมั่นคงแห่งชาติสูงสุดของอิหร่าน เมื่อวันพุธ เพื่อพยายามรื้อฟื้นการเจรจาสันติภาพ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ยืนยันว่าเขาได้อนุมัติการติดต่อทางการทูตของแวนซ์ พร้อมเสริมว่าอิหร่านต้องการความช่วยเหลือด้านเวชภัณฑ์และทรัพยากรจำเป็นอื่น ๆ

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ล่าสุดสะท้อนถึงความยืดหยุ่นที่ยังคงมีอยู่ และเพิ่มการคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ย ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) เบื้องต้นขยายตัว 3.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน สูงกว่าคาดการณ์ที่ 3.2% และเพิ่มขึ้นจาก 2.2% ในไตรมาส 2 โดยมีแรงหนุนจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง ซึ่งขยายตัว 3.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน

นอกจากนี้ ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน (Core PCE) ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ เพิ่มขึ้น 3.1% เมื่อเทียบกับปีก่อนตามคาด ขณะที่จำนวนผู้ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกลดลงเล็กน้อยเหลือ 194,000 ราย ตอกย้ำสัญญาณว่าเศรษฐกิจกำลังร้อนแรงขึ้นและตลาดแรงงานยังคงตึงตัว

การวิเคราะห์ทางเทคนิค:

บนกราฟรายวัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐสปอตซื้อขายที่ 101.70 โดยยังยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 50 วัน แต่ยังถูกจำกัดการปรับตัวขึ้นด้วยเส้น EMA 9 วัน ส่งผลให้แนวโน้มระยะสั้นยังเป็นกลางหลังจากย่อตัวลงจากระดับสูงเมื่อไม่นานมานี้ ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) 14 วันลดลงมาอยู่ที่ 51.47 บ่งชี้ถึงแรงส่งในลักษณะพักฐานมากกว่าการเคลื่อนไหวไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่งอย่างชัดเจน ขณะที่ดัชนี FXS Fed Sentiment อยู่ที่ 141.89 สะท้อนถึงความไม่แน่นอนด้านนโยบายที่อยู่ในระดับสูง ซึ่งอาจจำกัดการเคลื่อนไหวตามแนวโน้มอย่างต่อเนื่อง

ด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น EMA 9 วัน ณ ระดับ 101.93 และหากทะลุแนวต้านนี้ได้อย่างชัดเจน ก็จะเปิดทางให้กลับไปทดสอบจุดสูงสุดล่าสุด ส่วนด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่เส้น EMA 50 วัน ณ ระดับ 101.21 หากปิดรายวันต่ำกว่าระดับนี้ มีแนวโน้มที่จะทำให้มุมมองกลับไปเป็นขาลงมากขึ้น เนื่องจากดัชนีจะเริ่มปรับตัวลงต่ำกว่าแนวรับพื้นฐานของแนวโน้มระยะกลาง

Chart Analysis Dollar Index Spot — ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ: กราฟรายวัน

เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ชันขึ้นถูกมองว่าเป็นปัจจัยหนุนภาพรวมของดอลลาร์

นักกลยุทธ์ของ Scotiabank ชี้ว่า “การเคลื่อนไหวล่าสุดของราคาในตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ตามช่วงอายุมีความน่าจับตา” โดยถ้อยแถลงของประธาน Warsh ส่งผลในท้ายที่สุดให้เกิด “การชันขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีและ 10 ปี ซึ่งเป็นสัญญาณที่ชัดเจนถึงการเติบโต” พวกเขาอธิบายว่าการเคลื่อนไหวนี้เป็น “การขยับออกจากภาวะเส้นอัตราผลตอบแทนกลับด้านที่น่ายินดี” พร้อมเน้นย้ำว่าเป็นการเคลื่อนไหว “ที่มีนัยชัดเจนต่อดอลลาร์สหรัฐในภาพรวม” ขณะที่นักลงทุนประเมินแนวโน้มการเติบโตและปัจจัยพื้นฐานที่หนุนค่าเงินใหม่อีกครั้ง

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในข่าวนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย เรียนรู้เพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐ

ดอลลาร์สหรัฐคืออะไร?

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินทางการของสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้กัน “โดยพฤตินัย” ในอีกหลายประเทศ โดยหมุนเวียนใช้ควบคู่กับธนบัตรท้องถิ่น ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง ดอลลาร์สหรัฐเข้ามาแทนที่ปอนด์อังกฤษในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก ตลอดช่วงประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ ดอลลาร์สหรัฐมีทองคำหนุนหลัง จนกระทั่งข้อตกลงเบรตตันวูดส์ในปี 1971 ซึ่งเป็นช่วงที่ระบบมาตรฐานทองคำสิ้นสุดลง

การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ปัจจัยสำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อมูลค่าดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายการเงิน ซึ่งกำหนดโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เฟดมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มศักยภาพ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองคือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป และเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งช่วยหนุนมูลค่าดอลลาร์สหรัฐ เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะกดดันดอลลาร์สหรัฐ

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณคืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐยังสามารถพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ด้วย QE คือกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด มาตรการนี้เป็นนโยบายนอกกรอบปกติที่ใช้เมื่อสินเชื่อขาดสภาพคล่อง เนื่องจากธนาคารไม่ยอมปล่อยกู้ระหว่างกัน เพราะกังวลว่าคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้ โดยเป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะให้ผลตามที่ต้องการ เฟดเลือกใช้มาตรการนี้เพื่อรับมือกับภาวะสินเชื่อตึงตัวที่เกิดขึ้นในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 กระบวนการนี้ประกอบด้วยการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่ม และนำไปซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ โดยส่วนใหญ่ซื้อจากสถาบันการเงิน โดยปกติ QE จะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณคืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้าม โดยธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นที่ได้รับคืนจากพันธบัตรที่ถือครองซึ่งครบกำหนดไปลงทุนซื้อพันธบัตรใหม่ โดยปกติมาตรการนี้เป็นผลบวกต่อดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป