ดัชนีดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเหนือระดับ 102.00 จากกระแสเงินทุนไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัย

• ดัชนี ดอลลาร์สหรัฐ แข็งค่าขึ้นสู่บริเวณ 102.20 ในช่วงต้นการซื้อขายเอเชียวันจันทร์
• เศรษฐกิจสหรัฐสร้างงาน 29,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน; อัตราการว่างงานพุ่งขึ้นสู่ 4.2%
• ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐที่อ่อนแอกว่าคาดช่วยลดทอนคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด

ดัชนี ดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งเป็นดัชนีวัดมูลค่าของ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุลของโลก ปัจจุบันซื้อขายใกล้ระดับ 102.20 ในช่วงต้นชั่วโมงการซื้อขายเอเชียวันจันทร์ โดย DXY ยังคงเคลื่อนไหวในแดนบวกท่ามกลางแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย ขณะที่เทรดเดอร์รอรายงานดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการ ISM ของสหรัฐในวันจันทร์เพื่อหาแรงขับเคลื่อนใหม่

การปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ประกอบกับความขัดแย้งที่ยังดำเนินอยู่ในตะวันออกกลางและ ความกังวลด้านการคลังในฝรั่งเศส ช่วยหนุนกระแสเงินไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับสกุลเงินคู่แข่ง “ดอลลาร์เป็นผู้ชนะหลักในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน เพราะไม่เพียงแต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นจะเพิ่มความน่าสนใจของสินทรัพย์สหรัฐเท่านั้น แต่แรงเทขายในตลาดหนี้ทั่วโลกยังผลักดันกระแสเงินไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยอย่างดอลลาร์สหรัฐด้วย” Matthew Ryan หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ตลาดของ Ebury กล่าว

ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐเพิ่มขึ้น 29K ในเดือนกันยายน เทียบกับการเพิ่มขึ้น 133K ในเดือนสิงหาคม ตามการเปิดเผยของสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS) เมื่อวันศุกร์ ตัวเลขดังกล่าวออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 90K ขณะที่อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นสู่ 4.2% ในเดือนกันยายน จาก 4.1% ในเดือนสิงหาคม

เทรดเดอร์ประเมินความเป็นไปได้ที่ลดลงของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในเดือนนี้ หลังข้อมูลการจ้างงานสหรัฐออกมาอ่อนแอ ขณะนี้ตลาดให้น้ำหนักราว 82.3% ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนตุลาคม เทียบกับ 35.8% เมื่อสัปดาห์ก่อน ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch อย่างไรก็ดี ตลาดยังคงคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม และอีกสองครั้งในช่วงครึ่งแรกของปี 2027

โมเมนตัมภาคบริการสหรัฐมีแนวโน้มชะลอลง ขณะที่ TD Securities ชี้ตัวเลข ISM อาจอ่อนตัวลง

ตามมุมมองของ TD Securities ภาคบริการของสหรัฐมีแนวโน้มแสดงสัญญาณชะลอตัวในการประกาศ ISM ล่าสุด โดยธนาคารคาดว่า “ดัชนีภาคบริการน่าจะกลับทิศจากการปรับขึ้นอย่างไม่คาดคิดในเดือนสิงหาคม โดยลดลงสู่ 54.0 ในเดือนกันยายน ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาด” นักวิเคราะห์ของธนาคารระบุว่า “องค์ประกอบคำสั่งซื้อใหม่และกิจกรรมที่แข็งแกร่งขึ้นในช่วงที่ผ่านมา” ขณะนี้คาดว่าจะ “เป็นตัวนำการกลับทิศ” แม้ว่า “การจ้างงานน่าจะปรับดีขึ้นเป็นรายงานติดต่อกันครั้งที่สอง — แต่คาดว่ายังคงอยู่ในภาวะหดตัว” TD Securities ยังเตือนด้วยว่า “ดัชนีราคาที่จ่ายจะได้รับความสนใจเช่นกัน หลังปรับสูงขึ้นในช่วงเดือนก.ค.-ส.ค.” ทำให้แรงกดดันด้านต้นทุนในภาคบริการยังคงเป็นประเด็นสำคัญ

น้ำเสียงสายเหยี่ยวของ Logan หนุนคาดการณ์ต่อเฟดและสนับสนุนดอลลาร์

Logan จากเฟดส่งสัญญาณที่มีน้ำเสียงสายเหยี่ยวชัดเจนมากขึ้น โดยคะแนน FXS Speechtracker ที่ 9.2/10 สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 8.1/10 อย่างมาก ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มคุมเข้มนโยบายที่แรงขึ้นเมื่อเทียบกับฐานเดิม การเน้นย้ำว่าอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นอาจสะท้อน term premium ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจลดความจำเป็นในการคุมเข้มเพิ่มเติม ถูกกลบด้วยการเรียกร้องอย่างชัดเจนให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยอีก 50 bps และดำเนินการเพิ่มเติมอีกหลายครั้งเพื่อฟื้นเสถียรภาพด้านราคา ตอกย้ำมุมมองว่านโยบายปัจจุบันยังไม่เข้มงวดเพียงพอ การผสมผสานระหว่างการขยายตัวทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้นและตลาดแรงงานที่สมดุลดี สนับสนุนมุมมองว่าหากไม่มีอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น เงินเฟ้อจะไม่กลับสู่เป้าหมาย 2% ของเฟด ซึ่งเป็นท่าทีที่โดยรวมสนับสนุนดอลลาร์และเป็นลบต่อสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง

ดัชนี FXS Fed Sentiment ปรับขึ้น 1.68 จุด สู่ 136.59 ยืนยันการเคลื่อนเข้าสู่โซนสายเหยี่ยวอย่างชัดเจน และสอดคล้องกับค่าการอ่าน FXS Speechtracker ที่อยู่ในระดับสูง เมื่อดัชนีอยู่สูงกว่าระดับเป็นกลางที่ 100 มาก ตลาดจึงมีแนวโน้มจะสะท้อนเส้นทางอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูงนานขึ้น ซึ่งน่าจะช่วยหนุนดอลลาร์ ขณะเดียวกันกดดันยูโร เยน และสกุลเงินอื่นที่ให้อัตราผลตอบแทนต่ำกว่า

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังคงมีภาพเชิงบวกท่ามกลางภาวะซื้อมากเกินไป

ในกราฟรายวัน อคติระยะสั้นของ Dollar Index Spot ยังคงเป็นขาขึ้น เนื่องจากราคายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน (SMA) และเส้นกลางของ Bollinger อย่างชัดเจน ซึ่งตอกย้ำแนวโน้มพื้นฐานเชิงบวก อย่างไรก็ตาม Relative Strength Index (14) ที่ 76.34 ส่งสัญญาณภาวะซื้อมากเกินไป บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นเริ่มตึงตัว และดัชนีอาจเสี่ยงต่อการพักฐานเชิงแก้ไขมากกว่าการพุ่งขึ้นรอบใหม่แบบเร่งตัว

ในด้านบน แนวต้านทันทีอยู่ที่เส้นบนของ Bollinger ใกล้ระดับ 102.60 ซึ่งผู้ซื้ออาจเริ่มลดการถือครองหากแรงกดดันจากภาวะซื้อมากเกินไปทวีความรุนแรงขึ้น ส่วนด้านล่าง แนวรับแรกอยู่ที่เส้นกลางของ Bollinger บริเวณ 100.50 ตามด้วยเส้น SMA 100 วันที่ 100.15 ซึ่งเป็นฐานแนวโน้มที่ลึกกว่า; หากเกิดการอ่อนตัวที่ชัดเจนมากขึ้น เป้าหมายถัดไปน่าจะอยู่ที่เส้นล่างของ Bollinger ใกล้ 98.40 ซึ่งคาดว่าแรงซื้อในภาพกว้างจะกลับเข้ามาหนุนอีกครั้ง หากโครงสร้างขาขึ้นยังคงไม่เสียหาย

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)