ฟรังก์สวิส: แนวโน้มผสมเมื่อเทียบกับยูโร ท่ามกลางความเคลื่อนไหวของส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศส – ING

Chris Turner จาก ING ระบุว่า EUR/CHF กำลังเคลื่อนไหวในกรอบหลังจากร่วงลงอย่างหนัก โดยมีแรงกดดันจากความกังวลเกี่ยวกับหนี้ฝรั่งเศสที่ทำให้การคาดการณ์การคุมเข้มนโยบายของ ECB ลดลง ตลาดยังคงสะท้อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม และ ING มองว่ายังเร็วเกินไปที่จะตัดความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยของ ECB ในปี 2027 ออกไป ธนาคารชี้ว่ามีโอกาสเกิดการปรับฐานลงสู่ 0.9230/0.9250 ขณะที่ในช่วงที่ตลาดสงบลง EUR/CHF อาจกลับไปซื้อขายที่ 0.9350/0.9400

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

สถานการณ์การเคลื่อนไหวในกรอบที่เชื่อมโยงกับสเปรดของฝรั่งเศส

"EUR/CHF กำลังเคลื่อนไหวในกรอบหลังจากร่วงลงอย่างหนักเมื่อกว่าหนึ่งสัปดาห์ก่อน การเคลื่อนไหวดังกล่าวมีสาเหตุมาจากปัญหาหนี้ของฝรั่งเศสที่รุนแรงพอจะกดดันการคาดการณ์การคุมเข้มนโยบายของธนาคารกลางยุโรป"

"อย่างไรก็ตาม ยังไม่ชัดเจนว่าอัตราดอกเบี้ยยูโรระยะสั้นจำเป็นต้องปรับลดลงมากกว่านี้ เว้นแต่ว่าเราจะเห็นราคาพลังงานร่วงลงอย่างรุนแรง"

"ขณะนี้ ตลาดสะท้อนการขึ้นดอกเบี้ย 22bp ในเดือนธันวาคม (เราคาดว่าจะขึ้น 25bp) และจากนั้นจะมีการคุมเข้มเพิ่มเติมอีก 30-40bp ในปีหน้า"

"ขณะที่เงินเฟ้อในยูโรโซนยังคงเร่งตัวสูงขึ้น (คาดว่าตัวเลข CPI ของยูโรโซนเดือนกันยายนจะได้รับการยืนยันที่ 3.8% เมื่อเทียบรายปีในสัปดาห์นี้) ดูเหมือนว่ายังเร็วเกินไปที่จะคาดว่าการขึ้นดอกเบี้ยของ ECB ในปี 2027 จะถูกยกเลิก"

"ทั้งหมดนี้สะท้อนภาพรวมที่ผสมผสานสำหรับ EUR/CHF เราไม่อาจตัดความเป็นไปได้ของการปรับฐานลงสู่บริเวณ 0.9230/50 หากสเปรด OAT-Bund ทะลุผ่านระดับ 150bp อย่างชัดเจน แต่ช่วงเวลาสั้น ๆ ที่ตลาดกลับมาสงบอาจทำให้ EUR/CHF ปรับขึ้นกลับไปที่ 0.9350/9400"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม)

บทความถัดไป