ฟรังก์สวิสอ่อนค่าลง ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐทรงตัวหลังจากการเทขายในสัปดาห์ที่แล้ว
- USD/CHF ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐกลับมายืนเหนือระดับ 99.00
- ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านกลับมาเป็นจุดสนใจอีกครั้ง หลังวอชิงตันเปิดตัวมาตรการคว่ำบาตรรอบใหม่
- ความสนใจหันไปที่เงินเฟ้อ PCE และสุนทรพจน์ของ Kevin Warsh ประธานเฟด ที่ Jackson Hole
USD/CHF ขยับสูงขึ้นในวันจันทร์ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ทรงตัวหลังจากการเทขายในสัปดาห์ก่อน ซึ่งเกิดขึ้นหลังจากกระทรวงการคลังสหรัฐประกาศเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาว ขณะนี้ความสนใจของตลาดได้หันกลับไปที่ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน หลังวอชิงตันเปิดเผยมาตรการคว่ำบาตรรอบใหม่ต่อเตหะราน ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ คู่เงินดังกล่าวซื้อขายอยู่บริเวณ 0.8026 เพิ่มขึ้นราว 0.20% ในวันดังกล่าว
Scott Bessent รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐ เปิดตัว “Operation Economic Outcast” ในวันจันทร์ เพื่อเพิ่มแรงกดดันทางเศรษฐกิจต่ออิหร่าน ปฏิบัติการดังกล่าวขยายขอบเขตของมาตรการคว่ำบาตรทุติยภูมิที่มุ่งเป้าไปยังหน่วยงานและประเทศที่ทำธุรกรรมกับอิหร่าน กระทรวงการคลังได้คว่ำบาตรบุคคล นิติบุคคล และเรือที่เชื่อมโยงกับอิหร่านราว 60 รายการ ซึ่งเกี่ยวข้องกับเครือข่ายนิวเคลียร์ ขีปนาวุธ ไซเบอร์ และน้ำมันของประเทศ
อิหร่านได้เตือนว่าแรงกดดันที่เข้มงวดขึ้นอาจนำไปสู่การเผชิญหน้าที่ขยายวงกว้างขึ้น โดยเจ้าหน้าที่อาวุโสของอิหร่านรายหนึ่งขู่ว่าจะระงับการส่งออกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซและพื้นที่อื่น ๆ ในอ่าวเปอร์เซีย
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงช่วยพยุงดอลลาร์สหรัฐไว้ แม้แนวโน้มขาขึ้นจะดูจำกัด การเคลื่อนไหวของกระทรวงการคลังสหรัฐในการเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวได้จุดกระแสความกังวลอีกครั้งเกี่ยวกับแนวโน้มการคลังของประเทศและหนี้ภาครัฐที่เพิ่มสูงขึ้น ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่แถว 99.05 ในวันจันทร์ หลังร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสามเดือนที่ 98.56 เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
ขณะเดียวกัน ข้อมูลการจ้างงานและเงินเฟ้อของสหรัฐสำหรับเดือนกรกฎาคมที่อ่อนแอลง ได้ลดทอนคาดการณ์เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ในระยะใกล้ ซึ่งกลายเป็นอีกหนึ่งปัจจัยกดดันต่อดอลลาร์สหรัฐ
ความสนใจของตลาดจะหันไปที่ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐในวันพุธ รายงานดังกล่าวอาจให้สัญญาณใหม่เกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อ และช่วยตอกย้ำคาดการณ์ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในการประชุมนโยบายการเงินครั้งถัดไป ต่อมาในช่วงปลายสัปดาห์ Kevin Warsh ประธานเฟด มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์ที่ Jackson Hole ในวันศุกร์
ฝั่งสวิตเซอร์แลนด์ ปฏิทินเศรษฐกิจค่อนข้างเงียบในสัปดาห์นี้ เงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำ โดย CPI รายปีอยู่ที่ 0.4% ในเดือนกรกฎาคม ใกล้กับกรอบล่างของช่วงเสถียรภาพด้านราคาที่ 0%-2% ของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) Petra Tschudin กรรมการบริหารของ SNB กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า อัตราดอกเบี้ยติดลบอาจถูกนำกลับมาใช้อีกครั้งหากจำเป็น เพื่อรักษาเงินเฟ้อให้อยู่ภายในกรอบดังกล่าว
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐ
ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินทางการของสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้โดยพฤตินัยของอีกหลายประเทศ ซึ่งมีการหมุนเวียนใช้งานควบคู่ไปกับธนบัตรท้องถิ่น ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของปริมาณการซื้อขายในตลาดฟอเร็กซ์ทั่วโลกทั้งหมด หรือเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง USD เข้ามาแทนที่เงินปอนด์สเตอร์ลิงของอังกฤษในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก ตลอดช่วงประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ ดอลลาร์สหรัฐมีทองคำหนุนหลัง จนกระทั่งข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 ที่ทำให้มาตรฐานทองคำสิ้นสุดลง
ปัจจัยสำคัญที่สุดเพียงปัจจัยเดียวที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายการเงิน ซึ่งกำหนดโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) เฟดมีพันธกิจ 2 ประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมเงินเฟ้อ) และการส่งเสริมการจ้างงานเต็มศักยภาพ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาปรับตัวขึ้นเร็วเกินไปและเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งช่วยหนุนมูลค่าของ USD แต่เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ
ในสถานการณ์รุนแรง เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ยังสามารถพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มและใช้นโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ QE คือกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด นี่เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่เป็นแบบแผน ซึ่งใช้เมื่อสินเชื่อแห้งตัวลงเพราะธนาคารไม่ยอมปล่อยกู้ให้กันและกัน (เนื่องจากกังวลเรื่องการผิดนัดชำระของคู่สัญญา) ถือเป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะให้ผลลัพธ์ที่จำเป็นได้ QE เป็นอาวุธหลักของเฟดในการต่อสู้กับภาวะสินเชื่อตึงตัวที่เกิดขึ้นในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเฟดจะพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเป็นหลักจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไปแล้ว QE มักนำไปสู่การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ
การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้าม โดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นจากพันธบัตรที่ถืออยู่ซึ่งครบกำหนดไปลงทุนซื้อใหม่อีก โดยปกติแล้วสิ่งนี้มักเป็นบวกต่อดอลลาร์สหรัฐ
