RBA เตรียมคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.35% หลังเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงลดกระแสคาดการณ์การปรับขึ้นดอกเบี้ย

• ธนาคารกลางออสเตรเลียมีแนวโน้มคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 4.35% ในเดือนสิงหาคม
• จับตาผู้ว่าการ RBA Bullock และประมาณการที่อัปเดตแล้ว เพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับการดำเนินนโยบายครั้งถัดไป
• ดอลลาร์ออสเตรเลียเตรียมรับมือความผันผวนจากการประกาศนโยบายของ RBA

ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) มีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย Official Cash Rate (OCR) ไว้ที่ 4.35% ในการประชุมวันอังคาร ซึ่งจะเป็นการคงอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันเป็นครั้งที่สอง

การตัดสินใจดังกล่าวจะประกาศในเวลา 04:30 GMT พร้อมกับแถลงการณ์นโยบายการเงิน (MPS) และประมาณการเศรษฐกิจฉบับปรับปรุง ขณะที่การแถลงข่าวของผู้ว่าการ RBA Michele Bullock จะมีขึ้นในเวลา 05:30 GMT

ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) มีแนวโน้มเผชิญความผันผวนในช่วงการประกาศนโยบายของ RBA และการแถลงข่าวของ Bullock โดยตลาดให้ความสำคัญกับสัญญาณเกี่ยวกับการดำเนินนโยบายครั้งถัดไปของธนาคารกลางมากกว่าการคงอัตราดอกเบี้ยซึ่งเป็นสิ่งที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวาง เนื่องจากข้อมูลเงินเฟ้อที่อ่อนแอกว่าคาดอาจทำให้แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางมีความไม่ชัดเจนมากขึ้น

RBA เตรียมหยุดชั่วคราวอีกครั้ง แล้วอะไรจะเกิดขึ้นต่อไป?

แม้ว่าก่อนหน้านี้ตลาดจะเคยคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนสิงหาคม แต่ความคาดหวังดังกล่าวได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมากหลังจากรายงานเงินเฟ้อไตรมาส 2 (Q2) ออกมาอ่อนแอกว่าคาด ซึ่งลดแรงกดดันให้ RBA ต้องกลับมาคุมเข้มนโยบายอีกครั้ง

จุดเปลี่ยนเกิดขึ้นจากรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ล่าสุดของออสเตรเลีย ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อพื้นฐานชะลอตัวลงมากกว่าที่คาดไว้

Trimmed Mean CPI ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ RBA ให้ความสำคัญ เพิ่มขึ้น 0.8% เมื่อเทียบรายไตรมาส (QoQ) ในไตรมาส 2 ต่ำกว่าที่ตลาดคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.9% ขณะที่อัตราเงินเฟ้อ Trimmed Mean รายปีเร่งขึ้นเพียงเล็กน้อยสู่ 3.6% จาก 3.5% และยังคงต่ำกว่าประมาณการของธนาคารกลางเองที่ 3.8%

หลังการเปิดเผยข้อมูล CPI ข้อมูลจาก Bloomberg แสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นโดยนัยของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนสิงหาคมร่วงลงเหลือเพียง 4% จากมากกว่า 20% ก่อนการประกาศข้อมูล

ความคาดหวังต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สี่ในช่วงปลายปีนี้ก็ลดลงอย่างมากเช่นกัน โดยการประเมินของตลาดลดลงต่ำกว่า 50% เทียบกับราว 84% ก่อนการเปิดเผยข้อมูล

การปรับมุมมองอย่างรวดเร็วนี้สะท้อนว่าตลาดเชื่อมากขึ้นว่า RBA มีพื้นที่ที่จะอดทนรอได้ต่อไป ขณะประเมินว่าสัญญาณล่าสุดของเงินเฟ้อที่ชะลอลงนั้นเพียงพอหรือไม่ที่จะหยุดวงจรการคุมเข้มนโยบายชั่วคราว

แม้ว่าเงินเฟ้อทั่วไปจะได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่ลดลงในเดือนมิถุนายน แต่ราคาน้ำมันดิบกลับปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้งหลังความขัดแย้งที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านปะทุขึ้นอีกครั้งในเดือนกรกฎาคม

นอกจากนี้ มาตรการลดภาษีสรรพสามิตน้ำมันเชื้อเพลิงชั่วคราวของออสเตรเลียได้สิ้นสุดลงเมื่อวันที่ 2 สิงหาคม ทำให้ปัจจัยชั่วคราวที่กดดันราคาน้ำมันเชื้อเพลิงลดลงหายไป และอาจเพิ่มความเสี่ยงด้านขาขึ้นต่อเงินเฟ้อในช่วงหลายเดือนข้างหน้า

ท่ามกลางบริบทดังกล่าว RBA มีแนวโน้มใช้น้ำเสียงอย่างระมัดระวังและคงแนวทางที่ขึ้นอยู่กับข้อมูล ขณะที่ผู้กำหนดนโยบายยังคงพยายามสร้างสมดุลระหว่างแรงส่งทางเศรษฐกิจที่ชะลอลงกับแรงกดดันด้านราคาที่ยังอยู่ในระดับสูง

นอกจากนี้ RBA อาจพิจารณาประมาณการเงินเฟ้อและการเติบโตที่อัปเดตแล้ว รวมถึงประเมินว่าความเป็นไปได้ในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งจะเพียงพอที่จะบรรเทาความกังวลด้านเงินเฟ้อและส่งสัญญาณหยุดพักในวงจรการคุมเข้มนโยบายปัจจุบันหรือไม่

คาด RBA คงดอกเบี้ย ขณะที่ภาวะซบเซาช่วงฤดูร้อนทำให้ตลาดยังคงจับตาข้อมูล

นักวิเคราะห์จาก Rabobank ระบุว่า ความสนใจจะหันไปที่ออสเตรเลียในวันอังคาร เมื่อ “ธนาคารกลางออสเตรเลียจะประกาศอัตราดอกเบี้ย” โดยพวกเขายอมรับว่า “ยังไม่มั่นใจทั้งหมดว่าการขึ้นดอกเบี้ยสามครั้งนับตั้งแต่ต้นปีจะเพียงพอในการดูดซับอุปสงค์ส่วนเกินในเศรษฐกิจออสเตรเลีย แต่ดูเหมือนว่า RBA จะหวังเช่นนั้น” ถึงกระนั้น Rabobank คาดว่าผู้กำหนดนโยบายจะ “คงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในสัปดาห์นี้” ซึ่งพวกเขาชี้ว่าเป็นมุมมองเดียวกับ “นักเศรษฐศาสตร์อีก 31 คนที่ Bloomberg สำรวจ” ในภาพกว้าง ธนาคารยังเน้นว่า “ขณะนี้เป็นช่วงพีคของฤดูร้อน ปฏิทินข้อมูลค่อนข้างเบาบาง และนายธนาคารกลางส่วนใหญ่อยู่ในช่วงวันหยุด” พร้อมเสริมว่า “Hammack ของเฟดเป็นข้อยกเว้น”

การตัดสินใจของธนาคารกลางออสเตรเลียจะส่งผลต่อ AUD/USD อย่างไร?

AUD เคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในรอบเจ็ดสัปดาห์เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ก่อนการประกาศนโยบายของ RBA ในวันอังคาร

เนื่องจากการคงอัตราดอกเบี้ยได้รับการสะท้อนไปในราคาเป็นส่วนใหญ่แล้ว แถลงการณ์นโยบายและประมาณการที่อัปเดต รวมถึงสารที่ผู้ว่าการ Bullock จะสื่อออกมา จึงมีแนวโน้มสำคัญกว่าการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยเอง

หาก Bullock และ MPS รับรู้ถึงเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลง พร้อมเน้นย้ำความอดทนและการพึ่งพาข้อมูล นั่นอาจตอกย้ำความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยได้แตะจุดสูงสุดแล้ว ซึ่งอาจกดดันดอลลาร์ออสเตรเลียและคู่ AUD/USD

ในทางกลับกัน หากมีการปรับเพิ่มประมาณการเงินเฟ้อ และตามมาด้วยถ้อยแถลงของ Bullock ที่ยังคงแสดงความกังวลต่อเงินเฟ้อ ก็อาจทำให้ความเป็นไปได้ของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมยังคงอยู่บนโต๊ะ และช่วยหนุน AUD/USD เพิ่มเติม

Dhwani Mehta หัวหน้านักวิเคราะห์ช่วงการซื้อขายเอเชียของ FXStreet เน้นย้ำระดับทางเทคนิคสำคัญสำหรับการเทรด AUD/USD หลังการประกาศนโยบาย

“คู่เงินออสซี่ซื้อขายอย่างแข็งแกร่งเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นและระยะกลาง การเกิด bullish crossover ของเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 21 วันและ 50 วันช่วยหนุนการปรับขึ้น ขณะที่ SMA 200 วันที่ 0.6926 ยืนยันโครงสร้างขาขึ้นในภาพกว้าง ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ใกล้ระดับ 60 มีทิศทางสูงขึ้น แต่ยังไม่เข้าสู่เขตซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงเป็นบวกบนกราฟรายวัน”

“ในด้านขาขึ้น แนวต้านทันทีอยู่ที่ระดับกลม 0.7100 ซึ่งอาจทำหน้าที่เป็นจุด pivot ถัดไปสำหรับการต่อเนื่องของแนวโน้ม หากปรับขึ้นต่อ ระดับสูงสุดของวันที่ 5 มิถุนายนบริเวณ 0.7145 อาจถูกทดสอบ ส่วนด้านขาลง แนวรับแรกอยู่แถว 0.7000 ซึ่งเป็นบริเวณบรรจบของ SMA 21 วันและ SMA 50 วัน ต่ำกว่านั้น SMA 200 วันที่ 0.6926 อาจทำหน้าที่เป็นแนวป้องกันที่ลึกลงไป” Dhwani กล่าวเสริม