ดอลลาร์นิวซีแลนด์อ่อนค่า หลังเงินเฟ้อชะลอตัวในไตรมาส 3

NZD/USD เผชิญแรงต้านในการปรับตัวขึ้นต่อจากช่วงที่ผ่านมา เนื่องจากข้อมูลเงินเฟ้อนิวซีแลนด์ที่ชะลอลงกดดันค่าเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ลดลงและดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าช่วยจำกัดการปรับตัวลงของคู่เงินนี้
เทรดเดอร์รอผลการตัดสินใจของเฟดและ RBNZ ในสัปดาห์หน้า เพื่อหาสัญญาณใหม่เกี่ยวกับนโยบายการเงิน

NZD/USD หยุดสถิติปรับตัวขึ้นติดต่อกันห้าวันในวันพฤหัสบดี หลังข้อมูลเงินเฟ้อในประเทศออกมาต่ำกว่าคาด อย่างไรก็ตาม คู่เงินนี้ยังไม่เผชิญแรงขายต่อเนื่อง เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงอ่อนค่าท่ามกลางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ลดลง ณ เวลาที่รายงาน NZD/USD ซื้อขายอยู่บริเวณ 0.5686 ลดลงจากระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือนที่ 0.5711 ซึ่งแตะในช่วงการซื้อขายตลาดเอเชีย

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวลงทุกช่วงอายุ สานต่อการปรับฐานจากระดับสูงสุดในรอบหลายปี เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการลงทุนด้าน AI กระตุ้นความต้องการพันธบัตรรัฐบาล อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิง ลดลงต่ำกว่า 5.00% หลังจากแตะ 5.36% ในช่วงต้นเดือนนี้ โดยลดลงราว 15 เบสิสพอยต์ (bps) ในวันดังกล่าว ขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลักหกสกุล ซื้อขายอยู่บริเวณ 101.60 หลังแตะระดับต่ำสุดในรอบสามสัปดาห์ที่ 101.45

แรงเทขายหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI อาจทำให้แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ซับซ้อนยิ่งขึ้น แม้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงเอนเอียงไปทางขาขึ้น โดยเฉพาะจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลาง

ขณะนี้เทรดเดอร์จับตาการประชุมเฟดในสัปดาห์หน้า ซึ่งเป็นที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคมลดลง โดยเครื่องมือ CME FedWatch ระบุความเป็นไปได้ไว้ที่ 67.6% ลดลงจากราว 89% ในช่วงก่อนหน้าของวัน

ในนิวซีแลนด์ เงินเฟ้อชะลอลงมากกว่าคาดในไตรมาสที่สาม ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้น 0.7% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 0.8% และตัวเลขครั้งก่อนที่ 1.5% ส่วนอัตราเงินเฟ้อเมื่อเทียบรายปีชะลอลงมาอยู่ที่ 3.7% จาก 4.1% ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 3.8% เช่นกัน

นักกลยุทธ์จาก Brown Brothers Harriman ตั้งข้อสังเกตว่า แม้ตัวเลขเงินเฟ้อทั่วไปจะชะลอลง แต่ “เงินเฟ้อพื้นฐานบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคายังคงอยู่” โดยเน้นว่า “มาตรวัดเงินเฟ้อตามแบบจำลองปัจจัยรายภาคส่วนของ RBNZ อยู่ที่ 2.8% เมื่อเทียบรายปีเป็นไตรมาสที่สองติดต่อกัน ใกล้ขอบบนของกรอบเป้าหมาย 1-3%” ขณะที่ “CPI ที่ไม่รวมน้ำมันเบนซินยังคงอยู่ที่ 3.2% เมื่อเทียบรายปีเป็นไตรมาสที่สี่ติดต่อกัน”

ภายใต้บริบทนี้ BBH มองว่า “เงินเฟ้อที่สูงกว่าเป้าหมายและราคาน้ำมันที่ยังอยู่ในระดับสูงเป็นเหตุผลสนับสนุนให้ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม” โดยชี้ว่า “เส้นอัตราดอกเบี้ยสวอปสะท้อนความเป็นไปได้ 85% ที่ RBNZ จะขึ้นดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์เป็น 3.00% ในวันที่ 28 ตุลาคม และปรับขึ้นดอกเบี้ยรวมมากกว่า 100 เบสิสพอยต์ในช่วงสิบสองเดือนข้างหน้า สู่ระดับ 3.75% ซึ่งใกล้ขอบบนของกรอบอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางที่ RBNZ ประเมินไว้ที่ 2.20%-4.10%” อย่างไรก็ดี นักกลยุทธ์เตือนว่า “โอกาสปรับตัวขึ้นของ NZD/USD มีจำกัด เพราะการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นของเฟดจำกัดโอกาสที่นโยบายของทั้งสองธนาคารกลางจะขยับเข้าใกล้กัน”

ค่าเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์วันนี้

ตารางด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) เทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ในวันนี้ ดอลลาร์นิวซีแลนด์แข็งค่ามากที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์ออสเตรเลีย

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.07%	-0.07%	-0.77%	-0.29%	0.08%	0.26%	-0.35%
EUR	-0.07%		-0.16%	-0.86%	-0.38%	0.02%	0.20%	-0.45%
GBP	0.07%	0.16%		-0.72%	-0.26%	0.15%	0.33%	-0.29%
JPY	0.77%	0.86%	0.72%		0.47%	0.85%	1.01%	0.42%
CAD	0.29%	0.38%	0.26%	-0.47%		0.38%	0.58%	-0.05%
AUD	-0.08%	-0.02%	-0.15%	-0.85%	-0.38%		0.16%	-0.43%
NZD	-0.26%	-0.20%	-0.33%	-1.01%	-0.58%	-0.16%		-0.58%
CHF	0.35%	0.45%	0.29%	-0.42%	0.05%	0.43%	0.58%

แผนที่ความร้อนแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน โดยเลือกสกุลเงินฐานจากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลือกสกุลเงินอ้างอิงจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากเลือกดอลลาร์นิวซีแลนด์จากคอลัมน์ด้านซ้าย แล้วไล่ตามแนวนอนไปยังดอลลาร์สหรัฐ การเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ที่แสดงในช่องนั้นจะเป็นของ NZD (สกุลเงินฐาน)/USD (สกุลเงินอ้างอิง)

บทความถัดไป