เงินเยนอ่อนค่าจากระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐที่ฟื้นตัว ขณะตลาดยังจับตาเฟดและธนาคารกลางญี่ปุ่น

USD/JPY ฟื้นตัวจากการร่วงแตะระดับต่ำสุดในรอบกว่า 1 เดือนช่วงตลาดเอเชีย ท่ามกลางการฟื้นตัวเล็กน้อยของดอลลาร์สหรัฐ
ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการคาดการณ์ว่าเฟดจะคงท่าทีเข้มงวดช่วยหนุนความต้องการดอลลาร์สหรัฐอีกครั้ง ส่งแรงสนับสนุนคู่เงินนี้
CPI ทั่วประเทศของญี่ปุ่นตอกย้ำการคาดการณ์ว่า BoJ จะขึ้นดอกเบี้ย ช่วยจำกัดการอ่อนค่าของเงินเยนและการปรับขึ้นของคู่เงินนี้

คู่เงิน USD/JPY ดีดตัวจากระดับต่ำสุดในรอบกว่า 1 เดือนบริเวณ 156.00 ที่ลงไปแตะในช่วงตลาดเอเชียก่อนหน้านี้ในวันศุกร์ หลังการเปิดเผยตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภคของญี่ปุ่น อย่างไรก็ตาม คู่เงินนี้ยังไม่สามารถต่อยอดการปรับขึ้นเหนือระดับ 157.00 ได้ และยังมีแนวโน้มปิดสัปดาห์ด้วยการปรับตัวลงอย่างหนัก

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ข้อมูลล่าสุดจากสำนักงานสถิติญี่ปุ่นระบุว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วประเทศเร่งตัวขึ้นจาก 1.9% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนก่อนหน้า เป็น 2.1% ในเดือนกันยายน นอกจากนี้ ดัชนีพื้นฐานซึ่งไม่รวมราคาอาหารสดที่มีความผันผวนก็เพิ่มขึ้น 2.1% เช่นกัน โดยเป็นอัตราสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2025 ขณะเดียวกัน CPI พื้นฐานที่ไม่รวมทั้งราคาอาหารสดและพลังงานพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 10 เดือนที่ 2.5% ในเดือนดังกล่าว ทำให้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) มีเหตุผลมากขึ้นที่จะเดินหน้าขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป ปัจจัยนี้ช่วยหนุนเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ให้แข็งค่าขึ้นพอสมควร อย่างไรก็ดี ปฏิกิริยาตอบรับของตลาดในช่วงแรกจางหายไปค่อนข้างรวดเร็ว เนื่องจากการฟื้นตัวเล็กน้อยของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ช่วยดึงดูดแรงซื้อคู่เงิน USD/JPY เมื่อราคาย่อลงสู่ระดับต่ำ

แม้เจ้าหน้าที่เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะส่งสัญญาณเมื่อไม่นานมานี้ว่ายังไม่มีความจำเป็นเร่งด่วนที่จะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ดูเหมือนเทรดเดอร์ยังเชื่อมั่นว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมอีกครั้งในปีนี้ โดยเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group บ่งชี้ว่ามีโอกาสราว 80% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม นอกจากนี้ ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงยังสนับสนุนแนวโน้มที่เฟดจะดำเนินนโยบายเข้มงวดเพิ่มเติม ขณะเดียวกัน ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้นทำให้ส่วนชดเชยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ ส่งผลให้ความต้องการดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยกลับมาอีกครั้ง และเป็นแรงหนุนต่อคู่เงิน USD/JPY อย่างไรก็ตาม การปรับขึ้นดูเหมือนจะมีขอบเขตจำกัด เนื่องจากขณะนี้เทรดเดอร์ดูจะลังเลก่อนถึงการประชุมสำคัญของธนาคารกลางในสัปดาห์หน้า

เฟดมีกำหนดประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยเมื่อสิ้นสุดการประชุมนโยบายการเงินระยะเวลา 2 วันในวันที่ 28 ตุลาคม ตามด้วยการประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ที่ตลาดจับตาอย่างมากในวันที่ 29-30 ตุลาคม นอกจากนี้ เทรดเดอร์ยังต้องรับมือกับการเปิดเผยประมาณการ GDP สหรัฐไตรมาส 3 ครั้งแรก และดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐ ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในวันพฤหัสบดีหน้า ข้อมูลเหล่านี้จะเป็นตัวขับเคลื่อนความต้องการดอลลาร์สหรัฐและสร้างแรงส่งที่มีนัยสำคัญให้กับคู่เงิน USD/JPY ในระหว่างนี้ ผู้ร่วมตลาดน่าจะยังคงเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิด ท่ามกลางการคาดการณ์ว่าหากเงินเยนอ่อนค่าลงต่อไป อาจกระตุ้นให้ทางการญี่ปุ่นเข้าแทรกแซงค่าเงินโดยตรง ปัจจัยนี้อาจยิ่งจำกัดการปรับขึ้นของคู่เงิน และทำให้เทรดเดอร์ที่มุ่งเปิดสถานะซื้อเชิงรุกควรใช้ความระมัดระวัง

กราฟรายวัน USD/JPY

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

คู่เงิน USD/JPY ยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 วันที่ 158.55 ซึ่งยังจำกัดโอกาสปรับขึ้นในระยะสั้น นอกจากนี้ ราคายังอยู่ต่ำกว่าระดับ Fibonacci Retracement 23.6% ที่ 157.56 บ่งชี้ว่าความพยายามล่าสุดที่จะกลับเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นในภาพรวมกำลังเผชิญแรงขายที่ระดับสูงกว่า

ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่ระดับ Fibonacci Retracement 38.2% บริเวณ 156.68 ตามด้วยระดับ 50.0% ที่ 155.98 และแนวรับ Fibonacci ที่ต่ำลงไปที่ 155.27 และ 154.26 ขณะที่บริเวณจุดต่ำสุดของรอบการแกว่งตัวแถว 152.97 เป็นฐานเชิงโครงสร้างที่อยู่ห่างออกไป

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในข่าวนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย เรียนรู้เพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับธนาคารกลางญี่ปุ่น

ธนาคารกลางญี่ปุ่นคืออะไร?

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เป็นธนาคารกลางของประเทศญี่ปุ่น มีหน้าที่กำหนดนโยบายการเงินของประเทศ โดยมีพันธกิจในการออกธนบัตร รวมถึงควบคุมเงินตราและดำเนินนโยบายการเงินเพื่อรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการตั้งเป้าหมายเงินเฟ้อไว้ที่ประมาณ 2%

ที่ผ่านมาธนาคารกลางญี่ปุ่นดำเนินนโยบายอย่างไร?

ธนาคารกลางญี่ปุ่นเริ่มใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษในปี 2013 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและผลักดันเงินเฟ้อท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อต่ำ นโยบายของธนาคารตั้งอยู่บนมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อซื้อสินทรัพย์ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือหุ้นกู้ภาคเอกชน เพื่อเพิ่มสภาพคล่อง ในปี 2016 ธนาคารยกระดับกลยุทธ์ดังกล่าวและผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม โดยเริ่มจากการใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบ ก่อนจะควบคุมอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง ต่อมาในเดือนมีนาคม 2024 BoJ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ถือเป็นการถอยออกจากจุดยืนด้านนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลต่อเงินเยนอย่างไร?

มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ของธนาคารทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ การอ่อนค่าทวีความรุนแรงขึ้นในปี 2022 และ 2023 เนื่องจากความแตกต่างด้านนโยบายระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ เพิ่มมากขึ้น โดยธนาคารกลางเหล่านั้นเลือกปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมากเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่สูงสุดในรอบหลายทศวรรษ นโยบายของ BoJ ทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกับสกุลเงินอื่น ๆ กว้างขึ้น กดดันมูลค่าเงินเยนให้ลดลง แนวโน้มนี้กลับทิศบางส่วนในปี 2024 เมื่อ BoJ ตัดสินใจยุติจุดยืนด้านนโยบายแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษ

เหตุใดธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงตัดสินใจเริ่มทยอยยุตินโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษ?

เงินเยนที่อ่อนค่าลงและราคาพลังงานโลกที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลให้เงินเฟ้อของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นจนเกินเป้าหมาย 2% ของ BoJ แนวโน้มค่าจ้างในประเทศที่จะปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันเงินเฟ้อ ยังมีส่วนสนับสนุนการตัดสินใจดังกล่าวด้วย

บทความถัดไป