รูเปียห์อินโดนีเซียยังคงอ่อนตัวท่ามกลางความระมัดระวังของตลาดและแรงกดดันจากปัจจัยภายนอก

การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดของอินโดนีเซียแตะ 12.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 2 กดดันดุลบัญชีต่างประเทศของอินโดนีเซีย
ผู้นำ BI ชุดใหม่ให้ความสำคัญกับการบริหารจัดการกระแสเงินตราต่างประเทศและนโยบายอัตราดอกเบี้ยเชิงรุก
ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่แข็งแกร่งและสุนทรพจน์ที่ Jackson Hole หนุนดอลลาร์ จำกัดการแข็งค่าของรูเปียห์

USD/IDR ยังคงแข็งค่าต่อเนื่องเป็นวันที่สองติดต่อกัน โดยซื้อขายอยู่บริเวณ 17,760 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายเอเชียวันอังคาร ทั้งนี้ คู่เงินดังกล่าวยังทรงตัวได้ดี ขณะที่รูเปียห์อินโดนีเซีย (IDR) ยังคงเผชิญแรงกดดันจากบรรยากาศการลงทุนที่ระมัดระวังและปัจจัยลบจากภายนอกที่ยังคงอยู่

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ยิ่งเพิ่มความกังวลเข้าไปอีก เมื่อการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดของอินโดนีเซียขยายตัวสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 12.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 2 ปี 2026 ช่องว่างที่กว้างขึ้นนี้ส่งสัญญาณเตือนว่าราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง อุปสงค์นำเข้าภายในประเทศที่แข็งแกร่ง และตัวเลขการส่งออกที่อ่อนแอลง จะยังคงกดดันดุลบัญชีต่างประเทศของประเทศในระยะข้างหน้า

ในด้านนโยบาย เดสตรี ดามายันตี ผู้ได้รับการเสนอชื่อเป็นผู้ว่าการ Bank Indonesia (BI) ได้นำเสนอวิสัยทัศน์เศรษฐกิจเชิงคาดการณ์ล่วงหน้าที่มุ่งสร้างสมดุลระหว่างเสถียรภาพเศรษฐกิจมหภาคกับการเร่งการเติบโตภายในประเทศ โดยระบุว่าการบริหารจัดการกระแสเงินตราต่างประเทศเป็นหนึ่งในลำดับความสำคัญสูงสุด ดามายันตียังเน้นย้ำว่าปัจจัยพื้นฐานภายในประเทศที่แข็งแกร่งของอินโดนีเซียเป็นกันชนสำคัญต่อความผันผวนของเศรษฐกิจโลก ในระยะต่อไป ธนาคารกลางมีแผนปรับแต่งส่วนผสมนโยบายผ่านกลยุทธ์อัตราดอกเบี้ยเชิงป้องกันล่วงหน้า ควบคู่ไปกับการผลักดันโครงการชำระเงินดิจิทัลเพื่อสนับสนุนการขยายตัวทางเศรษฐกิจ

ขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนอีกครั้งก่อนการประกาศดัชนีรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐ ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อสำคัญของเฟด ส่งผลให้คู่ USD/IDR ได้แรงหนุนขาขึ้นเพิ่มเติม ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังจับตาสุนทรพจน์ของประธานเฟด Kevin Warsh ในการประชุมสัมมนา Jackson Hole ประจำปีในวันศุกร์อย่างใกล้ชิด เพื่อหาสัญญาณที่ชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการปรับอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

แม้จะมีแรงหนุนดังกล่าว แต่การแข็งค่าต่อของดอลลาร์อาจถูกจำกัด เนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเริ่มอ่อนตัวลง ความตึงเครียดในตลาดผ่อนคลายลงหลังมีรายงานว่าอิหร่านและโอมานได้หารือเกี่ยวกับการจัดตั้งเส้นทางเดินเรือร่วมชั่วคราวในช่องแคบฮอร์มุซ ขณะที่การหารือทางเทคนิคยังคงดำเนินต่อไปเพื่อสรุปกรอบถาวร เส้นทางที่เสนอขึ้นนี้มีเป้าหมายเพื่อปรับปรุงการบริหารจัดการช่องแคบ การจัดการการจราจร ความมั่นคงทางทะเล และการแบ่งปันข้อมูลแบบเรียลไทม์ทั่วทั้งภูมิภาค

Risk reversals ของดอลลาร์ส่งสัญญาณถึงภาวะอ่อนแอของมุมมองตลาดที่ยังคงอยู่

นักกลยุทธ์จาก Scotiabank ชี้ว่า มุมมองพื้นฐานต่อดอลลาร์ยังคงซบเซา โดยอ้างอิงตลาดออปชันเป็นหลักฐานยืนยัน พวกเขาระบุว่า “มุมมองต่อดอลลาร์ยังคงอ่อนแอ ดังที่สะท้อนผ่านการกำหนดราคา risk reversal ของดัชนีดอลลาร์ Bloomberg ซึ่งได้เคลื่อนห่างจากภาวะที่สัญญา call ของดอลลาร์มีพรีเมียมตลอดช่วงเดือนที่ผ่านมา” ซึ่งตอกย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงของสถานะการลงทุนที่ทำให้สกุลเงินนี้ยังเปราะบางต่อแรงกดดันรอบใหม่ หากยังไม่มีสัญญาณนโยบายที่ชัดเจนมากขึ้น

การวิเคราะห์ทางเทคนิค:

ในกราฟรายวัน USD/IDR ซื้อขายที่ 17,761.75 โดยขยายการอ่อนตัวลงต่อเนื่องต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) ทั้งระยะสั้นและระยะกลาง และยังคงทำให้มุมมองระยะใกล้เป็นขาลง EMA 9 วันและ 50 วันอยู่เหนือราคาในฐานะแนวต้านใกล้เคียงทันที ซึ่งบ่งชี้ว่าการดีดตัวมีแนวโน้มถูกขายทำกำไรตราบใดที่คู่เงินยังคงอยู่ต่ำกว่าตัวชี้วัดแนวโน้มเหล่านี้ ดัชนี Relative Strength Index (RSI) 14 วัน ที่ระดับ 39 เอนเอียงไปทางโมเมนตัมขาลง แต่ยังไม่เข้าสู่เขตขายมากเกินไป สะท้อนว่าแรงกดดันด้านลบอาจยังคงอยู่ หากราคาไม่สามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือ EMA ใกล้เคียงได้

ในด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่ EMA 9 วันที่ 17,817.06 ตามด้วยแนวต้านสำคัญมากขึ้นที่ EMA 50 วันบริเวณ 17,873.50 ซึ่งจำเป็นต้องทะลุผ่านเพื่อบรรเทาโทนขาลงในปัจจุบันและเปิดทางสู่การฟื้นตัวในวงกว้างมากขึ้น เนื่องจากไม่มีแนวรับจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่ชัดเจนอยู่ต่ำกว่าตลาด คู่เงินนี้จึงขาดฐานทางเทคนิคที่กำหนดไว้ชัดเจน ทำให้ยังมีโอกาสอ่อนตัวลงต่อจนกว่าจะมีแรงซื้อใหม่เข้ามา หรือโมเมนตัมพลิกกลับขึ้นอย่างชัดเจนมากขึ้น