ทองคำร่วงลงใกล้ระดับ $4,100 หลัง CPI สหรัฐฯ ที่ร้อนแรงกว่าคาดเพิ่มโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ราคาทองคำร่วงลงสู่บริเวณ $4,100 ในช่วงต้นการซื้อขายเอเชียวันพฤหัสบดี
CPI ของสหรัฐเพิ่มขึ้นสู่ 3.7% YoY ในเดือนกันยายน สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้
เทรดเดอร์เพิ่มการคาดการณ์ต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนตุลาคม

ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลงใกล้ $4,100 ในช่วงต้นการซื้อขายเอเชียวันพฤหัสบดี โลหะมีค่าดึงดูดแรงขายบางส่วน หลังตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐที่ออกมาสูงกว่าคาดเพิ่มการคาดการณ์ว่า Federal Reserve (Fed) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม ต่อจากนี้ในวันพฤหัสบดี เทรดเดอร์จะจับตาดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และยอดค้าปลีกของสหรัฐประจำเดือนกันยายนเพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติม

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS) เมื่อวันพุธแสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐเพิ่มขึ้น 3.7% YoY ในเดือนกันยายน เทียบกับ 3.4% ในเดือนสิงหาคม ตัวเลขดังกล่าวสูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 3.6%

ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมต้นทุนอาหารและพลังงานที่ผันผวน เพิ่มขึ้น 2.6% YoY ในเดือนกันยายน เทียบกับการเพิ่มขึ้น 2.4% ก่อนหน้า และแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ที่ 2.5% ในรายเดือน CPI และ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.6% และ 0.3% ตามลำดับ

"ณ จุดนี้ มันบ่งชี้ว่าเฟดมีแนวโน้มมากขึ้นที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย" David Meger ผู้อำนวยการฝ่ายซื้อขายโลหะของ High Ridge Futures กล่าว โดยอ้างถึงข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่ออกมาสูงกว่าคาดและยังคงอยู่เหนือเป้าหมายของธนาคารกลาง

ตลาดมองว่ามีโอกาสราว 31.6% ที่สหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้ เพิ่มขึ้นจากราว 22% ก่อนการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อ และกำลังให้น้ำหนักโอกาส 89.7% สำหรับการปรับขึ้นในเดือนธันวาคม ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ทองคำมักถูกใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ แต่ไม่ได้ให้ดอกเบี้ย จึงมีความน่าสนใจลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูง

ทองคำถูกกดดันจากเงินเฟ้อ ขณะที่แรงขายจาก CTA เผชิญแนวรับแข็งแกร่งใกล้ระดับสำคัญ

ตามข้อมูลจาก TD Securities “ข้อมูลเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งกว่าคาดได้กดดันโลหะมีค่า โดย CTAs กลายเป็นผู้ขายรายใหญ่ในทองคำและแพลทินัม” ธนาคารระบุว่า “CTAs ได้เปลี่ยนมาเป็นผู้ขายทองคำอย่างหนัก ท่ามกลางตัวเลขเงินเฟ้อที่สูงกว่าคาด และเมื่อราคาพบแนวต้านที่แข็งแกร่งบริเวณระดับ $4,200/oz” อย่างไรก็ตาม TD Securities ยังชี้ว่า กระแสเงินที่เข้ามาชดเชย “ได้ช่วยหนุนทองคำอย่างแข็งแกร่งในท้ายที่สุด” พร้อมเสริมว่า “เราคาดว่ากระแสเงินเหล่านี้จะยังคงแข็งแกร่ง โดยเฉพาะในบริเวณ $4,000-4,100/oz”

Daly เน้นความอดทนต่อเงินเฟ้อ แต่ยังคงจุดยืนสายเหยี่ยวของเฟดอย่างชัดเจน

คะแนน FXS Speechtracker ที่ 6.8/10 สะท้อนน้ำหนักเชิงสายเหยี่ยวในระดับปานกลางเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.1/10 ตอกย้ำโทนที่แข็งกร้าวแต่ไม่ถึงขั้นน่าตื่นตระหนก การที่ Daly เน้นว่า CPI ทั่วไปที่ขับเคลื่อนโดยราคาน้ำมันกำลังเพิ่มขึ้น ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานยังคงเหนียวแน่น ประกอบกับคำกล่าวที่ว่าการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม “มีแนวโน้ม” แต่จังหวะเวลาควรเป็นไปอย่าง “รอบคอบและมีแบบแผน” ส่งสัญญาณถึงความต้องการคงอคติด้านการคุมเข้มนโยบายไว้ ขณะเดียวกันก็หลีกเลี่ยงการดำเนินการอย่างเร่งรีบ การให้ความสำคัญกับความเสี่ยงของเงินเฟ้อที่ยังอยู่เหนือเป้าหมายอย่างต่อเนื่อง ตลาดแรงงานที่ทรงตัว และการย้ำว่าตลาดเข้าใจกรอบการตอบสนองของเฟด ล้วนตอกย้ำสารที่สะท้อนการเฝ้าระวังเสถียรภาพด้านราคาอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐ

ดัชนี FXS Fed Sentiment ลดลง 0.84 จุด สู่ 128.17 บ่งชี้ถึงการถอยลงเล็กน้อยของมุมมองเชิงสายเหยี่ยวที่รับรู้ แม้ว่าดัชนียังคงอยู่สูงกว่าระดับเป็นกลางที่ 100 อย่างมาก โครงสร้างนี้แสดงให้เห็นว่าเฟดยังคงอยู่ในเขตสายเหยี่ยวอย่างชัดเจน แม้น้ำเสียงจะอ่อนลงเล็กน้อย โดยดัชนี FXS Fed Sentiment และ FXS Speechtracker เมื่อพิจารณาร่วมกัน บ่งชี้ว่าธนาคารกลางพร้อมจะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง แต่จะดำเนินการอย่างค่อยเป็นค่อยไปและขึ้นอยู่กับข้อมูล

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: ทองคำยังคงมีโทนลบต่ำกว่า SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงมีโทนขาลงในระยะสั้น เนื่องจากราคาสปอตเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน (SMA) และเส้นกลาง 20 วันของ Bollinger Bands ราคาเริ่มเคลื่อนตัวไปยังครึ่งล่างของกรอบความผันผวนล่าสุด ขณะที่ Relative Strength Index (14) ที่ 38.73 อยู่ในโซนเป็นกลางถึงอ่อนตัว บ่งชี้ว่าแรงขายยังคงมีอยู่ แต่ยังไม่ยืดตัวไปสู่ภาวะขายมากเกินไป

ในด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่เส้นกลางของ Bollinger ใกล้ $4,210 ตามด้วย SMA 100 วันบริเวณ $4,250 และหากการดีดตัวเชิงแก้ไขขยายตัว แนวต้านที่แข็งแกร่งกว่าจะอยู่ที่เส้นบนของ Bollinger ใกล้ $4,390 ส่วนด้านล่าง แนวรับสำคัญแรกสอดคล้องกับเส้นล่างของ Bollinger ที่ $4,035 ซึ่งอาจเป็นจุดที่ฝั่งหมีพิจารณาปิดทำกำไร หรือเป็นบริเวณที่อาจเกิดแรงรีบาวด์ที่มีนัยสำคัญมากขึ้นหากการปรับตัวลงยังดำเนินต่อไป

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้ทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่านี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและจากการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้พึ่งพาผู้ออกตราสารหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่งโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด ด้วยเป้าหมายในการสนับสนุนสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความแข็งแกร่งที่รับรู้ได้ของเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำในระดับสูงสามารถเป็นแหล่งสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลจาก World Gold Council ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน มูลค่าราว $70 พันล้านเข้าสู่ทุนสำรองในปี 2022 นี่เป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกสถิติ ธนาคารกลางจากเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์เชิงผกผันกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งสองอย่างเป็นสินทรัพย์ทุนสำรองและสินทรัพย์ปลอดภัยหลัก เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักปรับตัวขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของตนได้ในช่วงเวลาที่ผันผวน ทองคำยังมีความสัมพันธ์เชิงผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยงอีกด้วย การปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นมักทำให้ราคาทองคำอ่อนตัวลง ขณะที่แรงเทขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักเอื้อต่อโลหะมีค่านี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยที่หลากหลาย ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะถดถอยรุนแรงสามารถผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของมัน ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน ทองคำมักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันโลหะสีเหลือง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจำกัดการปรับขึ้นของราคาทองคำ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป