ทองคำอ่อนตัวลงจากระดับสูงสุดในรอบสองเดือน ขณะที่เทรดเดอร์รอการประกาศดัชนี PPI ของสหรัฐฯ

ทองคำย่อตัวลงจากระดับสูงสุดในรอบสองเดือนก่อนการประกาศข้อมูล PPI ของสหรัฐฯ
การคาดการณ์ที่ลดลงเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ปรับลดลง ช่วยจำกัดแรงกดดันขาลงของโลหะที่ไม่มีผลตอบแทนนี้
XAU/USD เคลื่อนไหวอย่างยากลำบากบริเวณ SMA 100 วัน ขณะที่ RSI และ MACD ที่ยังส่งสัญญาณเชิงบวกบ่งชี้ว่าฝั่งซื้อยังคงรักษาการควบคุมไว้ได้บางส่วน

ทองคำ (XAU/USD) เผชิญแรงขายในวันพฤหัสบดี ลบล้างกำไรทั้งหมดที่ทำไว้ในวันก่อนหน้า หลังแตะระดับสูงสุดใหม่ในรอบสองเดือนที่ $4,449 ระหว่างการซื้อขายในเอเชีย ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ โลหะมีค่าดังกล่าวซื้อขายอยู่แถว $4,386 ลดลง 0.52% ในวันดังกล่าว

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

การย่อตัวครั้งนี้ดูเหมือนจะมีสาเหตุหลักมาจากแรงขายทำกำไร เนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดยังลังเลที่จะไล่ซื้อในระดับราคาที่สูงขึ้น ท่ามกลางภาพเศรษฐกิจมหภาคที่ยังไม่แน่นอน การปรับขึ้นล่าสุดจากบริเวณใกล้ $4,000 ได้รับแรงหนุนส่วนใหญ่จากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลง รวมถึงดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่ออกมาโดยรวมสอดคล้องกับคาดการณ์ และตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) เดือนกรกฎาคมที่อ่อนแอกว่าคาด ข้อมูลเหล่านี้ได้ลดโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้

ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ขณะนี้ตลาดให้น้ำหนักความน่าจะเป็น 36% ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ลดลงจาก 54% เมื่อสัปดาห์ก่อน ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นปรับลดลงเป็นวันที่สามติดต่อกัน ซึ่งอาจช่วยจำกัดการปรับลงของทองคำในระยะใกล้

ขณะนี้ความสนใจหันไปที่ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ซึ่งมีกำหนดประกาศเวลา 12:30 GMT โดยอาจให้เบาะแสใหม่เกี่ยวกับแรงกดดันเงินเฟ้อพื้นฐานในระดับหน้าโรงงาน

นักวิเคราะห์จาก MUFG/BTMU ระบุว่าข้อมูล CPI “สนับสนุนมุมมองของเราว่าเฟดมีแนวโน้มคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนกันยายน” แม้พวกเขาจะเตือนว่า “ไม่น่าเป็นไปได้ที่ตลาดอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ จะลดการคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยลงไปได้มากกว่านี้ในระยะใกล้ เนื่องจากยังไม่สามารถตัดความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยออกไปได้” พวกเขายังชี้ถึงความเสี่ยงขาขึ้นต่อแนวโน้มเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง โดยเตือนว่า “การขาดความคืบหน้าในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง และราคาพลังงานที่ยังอยู่ในระดับสูง ยังคงก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อขาขึ้นในระยะใกล้”

ขณะเดียวกัน พวกเขาให้เหตุผลว่า “การขาดแนวทางชี้นำล่วงหน้าที่ชัดเจนจากประธานเฟด Kevin Warsh ทำให้ประเมินได้ยากขึ้นว่าพวกเขามีแนวโน้มจะกำหนดนโยบายอย่างไรต่อไป” ส่งผลให้ตลาดยังคงต้องรับมือกับเส้นทางนโยบายที่ไม่แน่นอน แม้จะมีตัวเลข CPI ล่าสุดก็ตาม

ท่ามกลางฉากหลังดังกล่าว การเคลื่อนไหวในทิศทางถัดไปของทองคำจะขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่จะประกาศออกมาเป็นหลัก และผลกระทบของข้อมูลเหล่านั้นต่อการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของเฟด ขณะเดียวกัน พัฒนาการในตะวันออกกลางยังคงเป็นจุดสนใจและยังคงขับเคลื่อนความผันผวนในตลาดการเงินต่อไป

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ฝั่งซื้อยังไม่สามารถผ่าน SMA 100 วันได้

XAU/USD แกว่งตัวอยู่บริเวณค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันที่ $4,387 และยังต่ำกว่า SMA 200 วันที่ $4,502 อย่างชัดเจน ขณะที่ยังยืนเหนือ SMA 50 วันที่ $4,146 ได้อย่างสบาย ทำให้โลหะมีค่านี้ยังติดอยู่ระหว่างแนวรับระยะกลางและแนวต้านระยะยาวด้านบน ซึ่งบ่งชี้ถึงโทนการเคลื่อนไหวที่เป็นกลางและถูกจำกัดกรอบ

บนกราฟรายวัน ดัชนี Relative Strength Index (14) ที่ระดับ 65 อยู่ในเขตเชิงบวก และ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงเป็นบวก ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงซื้อที่ยังคงอยู่เบื้องหลัง

ในด้านขาขึ้น หากสามารถยืนเหนือ SMA 100 วันที่ $4,387 ได้อย่างต่อเนื่อง ก็อาจเปิดทางไปสู่ระดับจิตวิทยาที่ $4,500 ซึ่งอยู่ใกล้เคียงกับ SMA 200 วันที่ $4,502

ในด้านขาลง แนวรับสำคัญแรกอยู่ที่ SMA 50 วันที่ $4,146 ตามด้วยฐานรองรับเชิงจิตวิทยาและเชิงโครงสร้างที่ $4,000

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเฟ้อ

เงินเฟ้อคืออะไร?

เงินเฟ้อเป็นตัววัดการเพิ่มขึ้นของราคาตะกร้าสินค้าและบริการที่เป็นตัวแทน โดยทั่วไปเงินเฟ้อทั่วไปจะแสดงในรูปการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์แบบเดือนต่อเดือน (MoM) และปีต่อปี (YoY) ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่ผันผวนมากกว่า เช่น อาหารและเชื้อเพลิง ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงได้จากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์และฤดูกาล เงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญ และเป็นระดับที่ธนาคารกลางใช้เป็นเป้าหมาย โดยมีหน้าที่รักษาเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ ซึ่งโดยทั่วไปอยู่ราว 2%

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) คืออะไร?

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) วัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาหนึ่ง โดยทั่วไปจะแสดงในรูปการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์แบบเดือนต่อเดือน (MoM) และปีต่อปี (YoY) Core CPI เป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้เป็นเป้าหมาย เนื่องจากไม่รวมปัจจัยด้านอาหารและเชื้อเพลิงที่ผันผวน เมื่อ Core CPI ปรับขึ้นสูงกว่า 2% มักนำไปสู่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และในทางกลับกันเมื่อปรับลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นผลบวกต่อสกุลเงิน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นจึงมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และในทางตรงกันข้ามก็เป็นจริงเมื่อเงินเฟ้อลดลง

เงินเฟ้อส่งผลกระทบต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างไร?

แม้อาจดูขัดกับสัญชาตญาณ แต่เงินเฟ้อที่สูงในประเทศหนึ่งจะผลักดันมูลค่าของสกุลเงินนั้นให้สูงขึ้น และในทางกลับกันสำหรับเงินเฟ้อที่ต่ำกว่า ทั้งนี้เป็นเพราะโดยปกติแล้วธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดกระแสเงินทุนไหลเข้าจากทั่วโลกมากขึ้นจากนักลงทุนที่มองหาที่พักเงินที่ให้ผลตอบแทนน่าสนใจ

เงินเฟ้อมีอิทธิพลต่อราคาทองคำอย่างไร?

ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปหาในช่วงที่เงินเฟ้อสูง เพราะสามารถรักษามูลค่าไว้ได้ และแม้นักลงทุนมักยังคงซื้อทองคำเพราะคุณสมบัติสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงที่ตลาดปั่นป่วนรุนแรง แต่ส่วนใหญ่แล้วไม่ได้เป็นเช่นนั้นเสมอไป ทั้งนี้เพราะเมื่อเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยลบต่อทองคำ เพราะเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยหรือการนำเงินไปฝากไว้ในบัญชีเงินฝาก ในทางกลับกัน เงินเฟ้อที่ลดลงมักเป็นผลบวกต่อทองคำ เพราะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ส่งผลให้โลหะมีค่านี้เป็นทางเลือกการลงทุนที่น่าสนใจมากขึ้น

บทความถัดไป