ทองคำทรงตัวอยู่บริเวณ $4,650 ขณะที่เทรดเดอร์จับตา US PCE เพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยของเฟด

ทองคำถูกมองว่ากำลังเคลื่อนไหวสะสมตัวในกรอบ ขณะที่ฝั่งกระทิงรอคอยการประกาศข้อมูล PCE ของสหรัฐอย่างใกล้ชิด
การลดลงของการเดิมพันต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่ปรับตัวลง กดดัน USD และช่วยหนุนทองคำแท่ง
โครงสร้างทางเทคนิคเชิงบวกบ่งชี้ว่าเส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดยังคงเป็นขาขึ้น

ทองคำ (XAU/USD) ขยายการเคลื่อนไหวของราคาแบบสองทางต่อเนื่องเป็นวันที่สอง และซื้อขายอยู่เหนือ $4,650 ในช่วงเซสชันเอเชียวันพุธ สินค้าโภคภัณฑ์ดังกล่าวยังคงอยู่ไม่ไกลจากระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 14 พฤษภาคม ขณะที่เทรดเดอร์รอคอยการประกาศดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐ เพื่อหาแรงขับเคลื่อนที่มีนัยสำคัญเพิ่มเติม นักลงทุนในสัปดาห์นี้จะจับตาถ้อยแถลงตามกำหนดการของ Kevin Warsh ประธาน Federal Reserve (Fed) ในงาน Jackson Hole Symposium อย่างใกล้ชิด เพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย ซึ่งมุมมองดังกล่าวจะเป็นตัวขับเคลื่อนทั้งดอลลาร์สหรัฐ (USD) และทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ในระหว่างนี้ ความคาดหวังได้เปลี่ยนไปสู่การคงนโยบายในการประชุม FOMC วันที่ 15–16 กันยายนที่กำลังจะมาถึง หลังแรงกดดันด้านราคาชะลอตัวลงและตลาดแรงงานอ่อนแอ นอกจากนี้ กลยุทธ์การซื้อคืนของกระทรวงการคลังสหรัฐยังนำไปสู่การปรับลดลงเพิ่มเติมของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ ขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่อาวุโสสองรายระบุว่า กระทรวงการคลังอาจใช้บัญชีทั่วไปซึ่งมีวงเงินเกือบ 1 ล้านล้านดอลลาร์ เพื่อสนับสนุนแผนที่เพิ่งประกาศในการเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาว นอกจากนี้ พัฒนาการเชิงบวกเกี่ยวกับวิกฤตตะวันออกกลางยังกดดันราคาน้ำมันดิบ ช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ และสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ ปัจจัยเหล่านี้ทำให้ฝั่งกระทิงของ USD ยังอยู่ในภาวะตั้งรับ และเป็นแรงหนุนต่อราคาทองคำ

ราคาน้ำมันดิบร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบสองสัปดาห์ หลังอิหร่านระบุว่าได้กลับมาเจรจากับโอมานอีกครั้งเพื่อบริหารจัดการการเดินเรือเชิงพาณิชย์ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ทั้งสองประเทศระบุว่าได้หารือเกี่ยวกับเส้นทางเดินเรือชั่วคราวร่วมกันผ่านเส้นทางน้ำยุทธศาสตร์ดังกล่าว นอกจากนี้ สหรัฐยังเสนอการผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตรแก่อิหร่านและยุติการปิดล้อมทางเรือ เพื่อแลกกับการเปิดช่องแคบอีกครั้งและยุติการโจมตีที่ดำเนินการโดยกองกำลังตัวแทนในภูมิภาคของอิหร่าน สิ่งนี้ช่วยฟื้นความหวังต่อการแก้ไขปัญหาทางการทูตเพื่อยุติสงครามสหรัฐ-อิหร่าน ซึ่งยิ่งบั่นทอนสถานะสกุลเงินสำรองของ Greenback และหนุนราคาทองคำเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม ฝั่งกระทิงยังรอการปรับขึ้นทะลุ $4,700 ก่อนวางเดิมพันใหม่ในคู่ XAU/USD

กราฟรายวัน XAU/USD

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

การทะลุขึ้นล่าสุดผ่านแนวต้านบรรจบกันบริเวณระดับจิตวิทยา $4,500 ซึ่งประกอบด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 200 วัน (SMA) และระดับ Fibonacci retracement 38.2% ของการปรับลงในช่วงเดือนมีนาคม-มิถุนายน ถูกมองว่าเป็นตัวกระตุ้นสำคัญสำหรับฝั่งกระทิงของ XAU/USD อย่างไรก็ตาม การปรับขึ้นต่อมาประสบปัญหาในการยืนเหนือระดับ retracement 50% ได้อย่างมั่นคง จึงควรใช้ความระมัดระวังก่อนวางสถานะเพื่อคาดหวังกำไรเพิ่มเติม

ขณะเดียวกัน Relative Strength Index (14) ใกล้ระดับ 72 ส่งสัญญาณภาวะซื้อมากเกินไป และบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้น แม้ยังแข็งแกร่ง แต่อาจเสี่ยงต่อการพักฐาน ส่วนตัวชี้วัด Moving Average Convergence Divergence (MACD) (12, 26, 9) ยังคงอยู่ในแดนบวก ซึ่งช่วยตอกย้ำมุมมองเชิงสร้างสรรค์แม้โมเมนตัมจะยืดตัวมากเกินไป อย่างไรก็ดี ฝั่งกระทิงของ XAU/USD อาจยังรอการปรับขึ้นเหนือ $4,700

หากสามารถทะลุเหนือระดับดังกล่าวได้อย่างยั่งยืน จะเปิดทางไปสู่ระดับ 61.8% ที่ $4,856, ระดับ retracement 78.6% ที่ $5,104 และบริเวณจุดสูงสุดของวัฏจักรราว $5,421 ในด้านลบ แนวรับแรกอยู่ที่เส้น SMA 200 วันที่ $4,522 และระดับ Fibonacci retracement 38.2% ใกล้เคียงที่ $4,508 โดยหากย่อตัวลึกลง มีแนวโน้มเป้าหมายถัดไปที่ระดับ retracement 23.6% ที่ $4,292 และฐานโครงสร้างสำคัญบริเวณ $3,944

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเฟ้อ

เงินเฟ้อคืออะไร?

เงินเฟ้อเป็นตัววัดการเพิ่มขึ้นของราคาตะกร้าสินค้าและบริการที่เป็นตัวแทน โดยทั่วไปเงินเฟ้อทั่วไปจะแสดงในรูปการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์แบบเดือนต่อเดือน (MoM) และปีต่อปี (YoY) ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่ผันผวนมากกว่า เช่น อาหารและเชื้อเพลิง ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงได้จากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์และฤดูกาล เงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญ และเป็นระดับที่ธนาคารกลางใช้เป็นเป้าหมาย โดยมีหน้าที่ดูแลให้อัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ ซึ่งโดยทั่วไปอยู่ราว 2%

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) คืออะไร?

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) วัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาหนึ่ง โดยทั่วไปจะแสดงในรูปการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์แบบเดือนต่อเดือน (MoM) และปีต่อปี (YoY) Core CPI เป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้เป็นเป้าหมาย เนื่องจากไม่รวมองค์ประกอบอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน เมื่อ Core CPI ปรับขึ้นเหนือ 2% มักนำไปสู่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และในทางกลับกันเมื่อปรับต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นผลบวกต่อสกุลเงิน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นจึงมักทำให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น ตรงกันข้ามจะเกิดขึ้นเมื่อเงินเฟ้อลดลง

เงินเฟ้อมีผลกระทบต่อตลาดฟอเร็กซ์อย่างไร?

แม้อาจดูขัดกับสัญชาตญาณ แต่เงินเฟ้อที่สูงในประเทศหนึ่งจะผลักดันมูลค่าสกุลเงินของประเทศนั้นให้สูงขึ้น และในทางกลับกันสำหรับเงินเฟ้อที่ต่ำกว่า ทั้งนี้เป็นเพราะโดยปกติธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดกระแสเงินทุนไหลเข้าจากทั่วโลกมากขึ้นจากนักลงทุนที่มองหาที่พักเงินที่ให้ผลตอบแทนน่าสนใจ

เงินเฟ้อมีอิทธิพลต่อราคาทองคำอย่างไร?

ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปหาในช่วงที่เงินเฟ้อสูง เพราะสามารถรักษามูลค่าไว้ได้ และแม้นักลงทุนจำนวนมากยังคงซื้อทองคำเพราะคุณสมบัติสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงที่ตลาดผันผวนรุนแรง แต่ส่วนใหญ่แล้วไม่ได้เป็นเช่นนั้นเสมอไป เนื่องจากเมื่อเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยลบต่อทองคำ เพราะเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยหรือการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินฝาก ในทางกลับกัน เงินเฟ้อที่ลดลงมักเป็นผลบวกต่อทองคำ เพราะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ส่งผลให้โลหะมีค่านี้เป็นทางเลือกการลงทุนที่น่าสนใจมากขึ้น

บทความถัดไป