ทองคำได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวลง ขณะนักลงทุนรอข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ

ทองคำเริ่มต้นสัปดาห์ในแดนบวก ขณะที่ราคาน้ำมันปรับตัวลงท่ามกลางความพยายามทางการทูตรอบใหม่ระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน
ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่และการคาดการณ์ว่าเฟดจะใช้นโยบายการเงินเข้มงวดยังคงจำกัดการปรับขึ้นของราคาทองคำ
แนวโน้มทางเทคนิคของ XAU/USD ยังคงเป็นขาลง ขณะที่ RSI เข้าใกล้เขตขายมากเกินไป

ทองคำ (XAU/USD) เริ่มต้นสัปดาห์ในแดนบวก หลังร่วงลงแตะระดับต่ำสุดใหม่ของปีที่ 3,870 ดอลลาร์ในวันศุกร์ และปิดเดือนตุลาคมด้วยการลดลง 6.87% ราคาน้ำมันที่ปรับตัวลงท่ามกลางความพยายามทางการทูตระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านช่วยหนุนโลหะมีค่าชนิดนี้ อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวยังขาดแรงหนุนที่ชัดเจน เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานยังคงทำให้เกิดข้อสงสัยว่าราคาจะฟื้นตัวได้อย่างยั่งยืนหรือไม่

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

“การแลกเปลี่ยนข้อความกับสหรัฐฯ ยังคงดำเนินต่อไป” Esmaeil Baghaei โฆษกกระทรวงการต่างประเทศอิหร่านกล่าวเมื่อวันจันทร์ พร้อมเสริมว่า Kazem Gharibabadi รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการต่างประเทศ อยู่ที่กรุงโดฮาเพื่อช่วยอำนวยความสะดวกในกระบวนการดังกล่าว อิหร่านระบุว่า ข้อเสนอของตนอาจทำให้ช่องแคบฮอร์มุซกลับมาเปิดได้ภายในสองวันหลังบรรลุข้อตกลง โดยมีเงื่อนไขว่าสหรัฐฯ ต้องยุติการปิดล้อมทางทะเลและปฏิบัติตามข้อเรียกร้องของอิหร่าน ราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ลดลงต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยปรับตัวลงราว 3% ในวันนี้

ขณะนี้ราคาทองคำซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่เกือบ 5,600 ดอลลาร์ ซึ่งทำไว้ในเดือนมกราคม ราว 30% นับตั้งแต่สงครามระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านเริ่มขึ้นในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ ราคาทองคำส่วนใหญ่เคลื่อนไหวสวนทางกับราคาน้ำมัน เนื่องจากราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงผลักดันเงินเฟ้อให้เพิ่มขึ้น และกระตุ้นให้ธนาคารกลางต่าง ๆ โดยเฉพาะเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น

โดยปกติแล้ว ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และเงินเฟ้อมักกระตุ้นความต้องการทองคำ แต่ในครั้งนี้ แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นกลับกดดันทองคำซึ่งไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยมากกว่า นอกจากนี้ ทองคำยังไม่ได้รับแรงหนุนจากแรงเทขายหุ้นเทคโนโลยีที่นำโดยหุ้นกลุ่ม AI แม้แรงขายดังกล่าวจะส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอ่อนตัวลง เนื่องจากเทรดเดอร์ขายทองคำเพื่อนำเงินไปวางหลักประกันเพิ่มเติมตามที่ถูกเรียก และชดเชยผลขาดทุนจากสินทรัพย์อื่น

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 101.70 ลดลง 0.27% ในวันนี้ หลังแตะระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ที่ 101.44 ก่อนหน้านี้ ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิง ทรงตัวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบเจ็ดสัปดาห์ที่ประมาณ 4.91% ต่ำกว่าจุดสูงสุดของเดือนตุลาคมที่ 5.36% อย่างมาก โดยระดับดังกล่าวเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002

ประเด็นที่ต้องจับตาต่อไป

ขณะนี้ความสนใจหันไปอยู่ที่การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ในวันที่ 3 พฤศจิกายน ซึ่งอาจส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐและส่งผลต่อเนื่องถึงทองคำ เทรดเดอร์ยังต้องติดตามปฏิทินเศรษฐกิจที่มีข้อมูลสำคัญรอประกาศหลายรายการ เพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยของเฟด วันจันทร์จะมีการประกาศดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตจาก ISM ตามด้วยตัวเลขตำแหน่งงานว่างจากรายงาน JOLTS ในวันอังคาร ส่วนวันพุธจะมีการประกาศการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานจาก ADP และดัชนี PMI ภาคบริการจาก ISM ก่อนที่รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) จะเผยแพร่ในวันศุกร์

เฟดมีมติด้วยคะแนนเสียง 10 ต่อ 2 ให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75%-4.00% ในเดือนตุลาคม หลังปรับขึ้น 25 เบสิสพอยต์ (bps) ในเดือนกันยายน โดยเลือกใช้แนวทางรอดูสถานการณ์ในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ ข้อมูลจาก CME FedWatch ระบุว่า เทรดเดอร์ประเมินโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไว้ที่ 72%

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ

การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ คืออะไร?

การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ คือการเลือกตั้งระดับรัฐบาลกลางที่จัดขึ้นเมื่อประธานาธิบดีดำรงตำแหน่งครบครึ่งหนึ่งของวาระสี่ปี ผู้มีสิทธิเลือกตั้งจะเลือกสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรทั้ง 435 คน สมาชิกวุฒิสภาประมาณหนึ่งในสาม และในหลายรัฐยังมีการเลือกผู้ว่าการรัฐ รวมถึงเจ้าหน้าที่ระดับรัฐและท้องถิ่นอื่น ๆ ด้วย

การเลือกตั้งกลางเทอมปี 2026 จัดขึ้นเมื่อใด?

วันเลือกตั้งคือวันอังคารที่ 3 พฤศจิกายน 2026 กฎหมายรัฐบาลกลางกำหนดให้วันเลือกตั้งตรงกับวันอังคารหลังวันจันทร์แรกของเดือนพฤศจิกายน ขณะนี้หลายรัฐเริ่มเปิดให้ลงคะแนนล่วงหน้าและลงคะแนนทางไปรษณีย์แล้ว

เหตุใดการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ จึงมีความสำคัญ?

การเลือกตั้งนี้จะตัดสินว่าพรรคใดจะครองเสียงข้างมากในแต่ละสภาของรัฐสภาสหรัฐฯ ในช่วงสองปีสุดท้ายของวาระประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ พรรคเสียงข้างมากเป็นผู้กำหนดวาระการออกกฎหมาย เลือกประธานคณะกรรมาธิการ และสำหรับวุฒิสภา ยังควบคุมกระบวนการรับรองการแต่งตั้งผู้พิพากษาและเจ้าหน้าที่ระดับสูงด้วย

มีการเลือกตั้งประธานาธิบดีในการเลือกตั้งกลางเทอมปี 2026 หรือไม่?

ไม่มี การเลือกตั้งประธานาธิบดีจัดขึ้นทุกสี่ปี โดยครั้งถัดไปจะมีขึ้นในเดือนพฤศจิกายน 2028 การเลือกตั้งกลางเทอมมักถูกมองว่าเป็นการลงประชามติต่อพรรคของประธานาธิบดีที่ดำรงตำแหน่งอยู่ ซึ่งจากประวัติศาสตร์ พรรคดังกล่าวมีแนวโน้มสูญเสียที่นั่งในสภาผู้แทนราษฎร

การเลือกตั้งกลางเทอมปี 2026 อาจส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่าดอลลาร์สหรัฐจะตอบสนองในวงจำกัดและเป็นช่วงสั้น ๆ มากกว่าจะเกิดแนวโน้มที่ยืดเยื้อ ตลาดส่วนใหญ่มองว่าผลลัพธ์ที่แต่ละพรรคครองเสียงข้างมากคนละสภาเป็นกรณีฐาน และได้สะท้อนความคาดหวังนี้ในราคาไปแล้วบางส่วน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอาจตอบสนองต่อผลการเลือกตั้งอย่างชัดเจนกว่า ผลลัพธ์ที่เพิ่มความคาดหวังต่อมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจทางการคลังมักผลักดันอัตราผลตอบแทนและดอลลาร์สหรัฐให้สูงขึ้น ขณะที่ภาวะชะงักงันทางการเมืองซึ่งจำกัดการใช้จ่ายใหม่อาจกดดันทั้งสองให้ลดลง ความขัดแย้งทางการเมือง เช่น ทางตันในการเจรจาเรื่องงบประมาณหรือเพดานหนี้ อาจหนุนดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยได้ชั่วคราวเช่นกัน แต่ในช่วงหกถึงสิบสองเดือน การเติบโตทางเศรษฐกิจและนโยบายของเฟดมีความสำคัญมากกว่าผลการเลือกตั้ง

โดยปกติหุ้นมีผลการดำเนินงานอย่างไรในช่วงการเลือกตั้งกลางเทอม?

ในอดีต หุ้นสหรัฐฯ มักอ่อนตัวก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมและแข็งแกร่งหลังการเลือกตั้ง นับตั้งแต่ปี 1950 ดัชนี S&P 500 ปรับตัวสูงขึ้นในช่วง 12 เดือนหลังการเลือกตั้งกลางเทอมทุกครั้ง รวม 19 ครั้งจากทั้งหมด 19 ครั้ง โดยเพิ่มขึ้นเฉลี่ยประมาณ 15% นักวิเคราะห์เชื่อมโยงรูปแบบนี้กับความไม่แน่นอนที่คลี่คลายลงเมื่อทราบผลการเลือกตั้ง ผลการดำเนินงานในอดีตไม่รับประกันผลตอบแทนในอนาคต และนักกลยุทธ์บางรายตั้งข้อสังเกตว่าระดับมูลค่าหุ้นที่สูงในปี 2026 อาจท้าทายสถิติที่ต่อเนื่องนี้

การที่แต่ละพรรคครองเสียงข้างมากคนละสภาเป็นผลดีต่อตลาดหรือไม่?

ตลาดมักตอบรับภาวะที่อำนาจบริหารและนิติบัญญัติไม่ได้อยู่ภายใต้การควบคุมของพรรคเดียวกัน เนื่องจากภาวะชะงักงันทางการเมืองทำให้โอกาสเกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ด้านภาษี การใช้จ่าย และกฎระเบียบลดลง ในอดีต ภายใต้ประธานาธิบดีจากพรรครีพับลิกัน ดัชนี S&P 500 มักทำผลงานได้ดีในปีหลังการเลือกตั้งกลางเทอมที่ส่งผลให้แต่ละพรรคครองเสียงข้างมากคนละสภา ความเสี่ยงคือเส้นตายด้านงบประมาณ ข้อขัดแย้งเรื่องเพดานหนี้ และการสอบสวนโดยรัฐสภา ซึ่งอาจเพิ่มความผันผวนในระยะสั้น

บทความถัดไป