ทองคำขยายการปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง ขณะที่ตลาดรอการประกาศ PCE ของสหรัฐฯ และสุนทรพจน์ของ Warsh ที่ Jackson Hole

• ทองคำขยายการพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งจากสัปดาห์ที่แล้ว และไต่ขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 15 พฤษภาคม
• เทรดเดอร์รอข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐ และสุนทรพจน์ของ Kevin Warsh ประธานเฟดที่ Jackson Hole ในช่วงปลายสัปดาห์นี้
• XAU/USD ยังคงมีอคติเชิงเทคนิคฝั่งขาขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวันสำคัญ แม้ RSI จะส่งสัญญาณภาวะซื้อมากเกินไป

ทองคำ (XAU/USD) เดินหน้าปรับตัวขึ้นต่อในวันจันทร์ โดยต่อยอดจากการพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งที่เห็นในสัปดาห์ที่แล้ว หลังจากกระทรวงการคลังสหรัฐประกาศโครงการซื้อคืนพันธบัตร ขณะเขียนบทความนี้ XAU/USD ซื้อขายอยู่บริเวณ $4,644 เพิ่มขึ้นเกือบ 0.90% ในวันดังกล่าว แตะระดับที่เห็นครั้งล่าสุดเมื่อวันที่ 15 พฤษภาคม

การตัดสินใจของกระทรวงการคลังในการเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลอายุยาวเพื่อสนับสนุนสภาพคล่อง กดดัน Greenback อย่างหนัก โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน ทองคำได้รับแรงหนุนสองทางจากความเคลื่อนไหวดังกล่าว ทั้งจาก USD ที่อ่อนค่าลง และจากแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย ขณะที่นักลงทุนให้ความสำคัญกับความกังวลเกี่ยวกับนโยบายการคลังของสหรัฐและหนี้รัฐบาลที่เพิ่มสูงขึ้น

นักกลยุทธ์ของ OCBC ชี้ว่า “การด้อยค่าของ USD กลับมาเป็นธีมของตลาดอีกครั้ง” หลังจากกระทรวงการคลังสหรัฐขยายโครงการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวอย่างไม่คาดคิด ซึ่งพวกเขาระบุว่าเป็นสัญญาณของ “ความไม่สบายใจกับการปรับขึ้นล่าสุดของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาว” พวกเขาเสริมว่า “การคลายสถานะ steepener ของสหรัฐที่เกิดขึ้นตามมา มีแนวโน้มช่วยหนุนการเทรดที่อิงการด้อยค่ารูปแบบอื่น ๆ รวมถึง USD ที่อ่อนค่าลง การฟื้นตัวของทองคำ และอัตราคาดการณ์เงินเฟ้อของสหรัฐที่สูงขึ้น”

อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวยังคงอยู่ในระดับสูง แม้จะมีการประกาศซื้อคืนในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งอาจชะลอการปรับขึ้นของทองคำได้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปีซื้อขายอยู่แถว 5.24% ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 19 ปีล่าสุดที่ 5.33% อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นอาจกดดันโลหะที่ไม่มีผลตอบแทนอย่างทองคำ ด้วยการเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำ

ดอลลาร์สหรัฐยังแข็งค่าขึ้นในวันจันทร์ หลังจากร่วงลงอย่างหนักในสัปดาห์ที่แล้ว ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของ Greenback เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่บริเวณ 98.98 เพิ่มขึ้นราว 0.13% ในวันดังกล่าว

ขณะนี้ความสนใจของตลาดหันไปที่ความเสี่ยงจากเหตุการณ์สำคัญของสหรัฐในช่วงปลายสัปดาห์นี้ โดยดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เดือนกรกฎาคมมีกำหนดประกาศในวันพุธ ก่อนที่ Kevin Warsh ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะกล่าวสุนทรพจน์ในการประชุมสัมมนา Jackson Hole ในวันศุกร์

นักลงทุนจะจับตารายงาน PCE อย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินว่าการชะลอลงของเงินเฟ้อในช่วงหลังเพียงพอหรือไม่ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงอีกครั้งในการประชุมเดือนกันยายน โดย CME FedWatch Tool แสดงความน่าจะเป็นราว 38% ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ถึงกระนั้น ความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานยังคงเป็นประเด็นสำคัญ เนื่องจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงจำกัดการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ สหรัฐกำลังเตรียมประกาศมาตรการคว่ำบาตรชุดใหม่ต่ออิหร่านในวันจันทร์ โดย Scott Bessent รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐ มีกำหนดเปิดเผยมาตรการที่เขาเรียกว่า “economic D-Day” ต่อเตหะรานในเวลา 18:00 GMT

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ฝั่งซื้อยังได้เปรียบ ขณะที่ RSI เข้าสู่ภาวะซื้อมากเกินไป

XAU/USD ยังคงมีอคติขาขึ้นในระยะสั้น เนื่องจากราคายืนเหนือทั้งเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 วัน และ SMA 100 วัน โลหะมีค่ากำลังปรับตัวขึ้นภายในแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง โดยได้รับแรงหนุนจาก Average Directional Index ที่ค่อนข้างแข็งแกร่งที่ 33.67 ขณะที่ Relative Strength Index (RSI) บนกราฟรายวันอยู่ที่ 71 และเข้าสู่เขตซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นเริ่มตึงตัว แต่ยังคงเป็นฝ่ายครองตลาด

Moving Average Convergence Divergence (MACD) ที่เป็นบวกช่วยตอกย้ำมุมมองเชิงสร้างสรรค์ โดยโครงสร้างในภาพกว้างยังเอื้อต่อการปรับขึ้นต่อ ตราบใดที่ราคายังอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญและแนวรับ Fibonacci ด้านบน

ในฝั่งขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่ระดับ Fibonacci retracement 78.6% ที่ $4,685 ตามด้วยจุดอ้างอิงจุดสูงสุดของวัฏจักรใกล้ระดับ retracement 100.0% ที่ $4,886 ส่วนฝั่งขาลง แนวรับแรกอยู่ที่ระดับ retracement 61.8% ที่ $4,528 โดยมี SMA 200 วัน ที่ $4,516 รองรับอย่างใกล้ชิด ก่อให้เกิดคลัสเตอร์อุปสงค์ในบริเวณใกล้เคียง

ระดับแนวรับที่ลึกลงไปอยู่ที่ระดับ retracement 50.0% ที่ $4,417 และ SMA 100 วัน ที่ $4,379 พร้อมด้วยฐานโครงสร้างเพิ่มเติมที่ระดับ retracement 38.2% ที่ $4,307 และระดับ retracement 23.6% ที่ $4,170 ซึ่งเป็นบริเวณที่ผู้ซื้อมีแนวโน้มจะพยายามปกป้องแนวโน้มขาขึ้นในภาพกว้าง หากเกิดการย่อตัวเพื่อปรับฐาน

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)