ทองคำปรับตัวลดลงต่ำกว่า $4,300 ขณะที่ราคาน้ำมันที่ปรับสูงขึ้นและท่าทีสายเหยี่ยวของเฟดลดทอนความน่าสนใจลง

• ราคาทองคำอ่อนแรงลงสู่บริเวณ $4,275 ในช่วงต้นเซสชันเอเชียวันศุกร์ 
• การพุ่งขึ้นรอบใหม่ของราคาน้ำมันกระตุ้นความกังวลด้านเงินเฟ้อ กดดันราคาทองคำ 
• สัญญาณสายเหยี่ยวจากผู้กำหนดนโยบายของเฟดหนุนคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลดลงใกล้ระดับ $4,275 ในช่วงต้นเซสชันเอเชียวันศุกร์ โลหะมีค่าชนิดนี้ขยายการปรับตัวลง ท่ามกลางการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่า Federal Reserve (Fed) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้  ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก John Williams และประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ Beth Hammack มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์ในช่วงต่อของวัน 

ราคาน้ำมันดีดตัวกลับ หลังการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ (US) และอิหร่านแทบไม่แสดงสัญญาณความคืบหน้า ส่งผลให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยราคาน้ำมันเพิ่มสูงขึ้น นอกจากนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุยาวที่สุดยังพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่าสองทศวรรษ การปรับขึ้นของราคาน้ำมันยิ่งตอกย้ำความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐจะต้องเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปเพื่อสกัดเงินเฟ้อที่ยังสูงกว่าเป้าหมาย

ขณะนี้ตลาดให้น้ำหนักราว 67.5% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนตุลาคม เพิ่มขึ้นจาก 55.4% เมื่อหนึ่งสัปดาห์ก่อน ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch โดยทั่วไปแล้ว อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักกดดันทองคำ เนื่องจากโลหะมีค่านี้ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ทำให้สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนดูน่าสนใจกว่าเมื่อเปรียบเทียบกัน

ผู้กำหนดนโยบายของเฟดส่งสัญญาณสายเหยี่ยวในสัปดาห์นี้ ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ Beth Hammack กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า แรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง และยิ่งสถานการณ์นี้ยืดเยื้อนานเท่าไร ก็จะยิ่งยากขึ้นที่จะดึงแรงกดดันด้านราคากลับสู่เป้าหมาย ขณะเดียวกัน ประธานเฟดสาขาฟิลาเดลเฟีย Anna Paulson ระบุว่า เงินเฟ้อยังคงต้องได้รับความใส่ใจ ซึ่งอาจจำเป็นต้องมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

อุปสงค์จากจีนกลายเป็นเสาหลักสำคัญของตลาดทองคำในปี 2026

นักวิเคราะห์จาก Commerzbank เน้นย้ำถึงความแข็งแกร่งของอุปสงค์ทองคำจริงในจีน โดยระบุว่า “ตามข้อมูลจากหน่วยงานศุลกากร จีนได้นำเข้าทองคำมากกว่า 1,000 ตันในช่วงแปดเดือนแรกของปี ซึ่งสูงกว่ายอดรวมทั้งปีของปีก่อนแล้ว” พวกเขาเสริมว่า การเข้าซื้อของภาคทางการได้หนุนแนวโน้มนี้เพิ่มเติม โดยธนาคารกลางจีน “ซื้อทองคำราว 80 ตันระหว่างเดือนมกราคมถึงสิงหาคม โดยการซื้อเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา และแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบสามปีในเดือนสิงหาคม” Commerzbank สรุปว่า จากปัจจัยดังกล่าว “จีนจึงเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของอุปสงค์ทองคำในปีนี้”

Paulson ของเฟดชี้ความเสี่ยงของการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ขณะที่เงินเฟ้อยังดื้อด้าน

Paulson ของเฟดส่งสารสายเหยี่ยวอย่างชัดเจน โดยมีคะแนน FXS Speechtracker อยู่ที่ 8.1/10 เทียบกับค่าฐานที่กำหนดไว้ที่ 7/10 ซึ่งสะท้อนความกังวลที่เพิ่มขึ้นต่อแรงกดดันด้านราคาที่ยังคงอยู่ การเน้นย้ำว่าธนาคารกลางสหรัฐ “อาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง” และการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพียงทำให้นโยบายอยู่ใน “จุดยืนที่ดีขึ้นในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ” ประกอบกับความเห็นที่ว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน “ยังคงสูงอย่างดื้อด้าน” และส่วนหนึ่งได้รับแรงหนุนจากการขยายตัวของ AI ล้วนส่งสัญญาณถึงความพร้อมอย่างชัดเจนในการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมเพื่อนำเงินเฟ้อกลับสู่ระดับ 2% ขณะเดียวกัน การอ้างถึงเศรษฐกิจที่ยืดหยุ่น ตลาดแรงงานที่มีเสถียรภาพ และข้อเท็จจริงที่ว่าเงินเฟ้อ “ไม่ได้แย่ลง” ทำให้จุดยืนนโยบายถูกมองว่าให้ความสำคัญอย่างชัดเจนกับการควบคุมความเสี่ยงด้านขาขึ้น มากกว่าการตอบสนองต่อการเสื่อมถอยที่ใกล้จะเกิดขึ้น

ดัชนี FXS Fed Sentiment Index ไม่เปลี่ยนแปลง โดยขยับ 0.00 จุด สู่ระดับสูงที่ 148.18 ซึ่งตอกย้ำว่าภาพรวมการสื่อสารของเฟดในวงกว้างยังคงอยู่ในโซนสายเหยี่ยวอย่างชัดเจน การผสมผสานระหว่างระดับดัชนีที่สูงและคะแนน FXS Speechtracker ที่สูงกว่าค่าฐาน บ่งชี้ว่า แม้ดัชนีรวมจะยังไม่มีการเปลี่ยนแปลงไปในทางสายเหยี่ยวเพิ่มเติม แต่เรื่องราวหนุนค่าเงินดอลลาร์ยังคงยึดโยงอยู่กับการคาดการณ์ถึงจุดยืนนโยบายเข้มงวดที่ยาวนานและความเป็นไปได้ของการคุมเข้มเพิ่มเติม

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: ทองคำยังถูกจำกัดอยู่ต่ำกว่า SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงมีอคติขาลงในระยะสั้น เนื่องจากยังเคลื่อนไหวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (MA) 100 วัน และเส้นกลางของ Bollinger ราคาเคลื่อนไหวอยู่เหนือกรอบล่างของ Bollinger ซึ่งบ่งชี้ว่ายังไม่อาจตัดความเป็นไปได้ของการดีดตัวเชิงแก้ไขออกไปได้ แต่ดัชนี Relative Strength Index (14) บริเวณ 44 ยังคงทำให้โมเมนตัมเอนเอียงไปทางขาลง มากกว่าจะส่งสัญญาณภาวะขายมากเกินไป

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่ MA 100 วันบริเวณ $4,310 ตามด้วยเส้นกึ่งกลาง Bollinger ที่ $4,360 ขณะที่กรอบบนของ Bollinger ใกล้ $4,480 เป็นแนวต้านที่แข็งแกร่งกว่าหากการปรับขึ้นขยายตัวต่อ ส่วนด้านขาลง กรอบล่างของ Bollinger ที่ $4,240 เป็นแนวรับทันที และหากราคาปิดรายวันต่ำกว่าระดับนี้ มีแนวโน้มจะเปิดทางให้เกิดการย่อตัวลงต่อไปสู่โซนจิตวิทยาที่ต่ำกว่าและบริเวณสวิงก่อนหน้า

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)