ยูโรโซน: เงินเฟ้อมีแนวโน้มอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องจนถึงสิ้นปี 2027 - ABN AMRO

ABN AMRO วิเคราะห์แรงกระทบด้านอุปทานที่เกิดขึ้นซ้อนกัน ทั้งด้านพลังงาน อาหาร และปัญหาคอขวดในห่วงโซ่อุปทาน ซึ่งกำลังผลักดันให้เงินเฟ้อในยูโรโซนสูงขึ้น ธนาคารคาดว่าเงินเฟ้อในยูโรโซนจะเพิ่มขึ้นอีกในช่วงหลายเดือนข้างหน้าและยังคงอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องไปจนถึงปี 2027 โดยแรงกดดันด้านต้นทุนอาหารและสินค้าในห่วงโซ่การผลิตจะหักล้างการชะลอตัวของเงินเฟ้อด้านพลังงานบางส่วน พร้อมเน้นย้ำว่าการเติบโตของค่าจ้างและการคาดการณ์เงินเฟ้อเป็นตัวแปรสำคัญสำหรับธนาคารกลางยุโรป

คลื่นเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยแรงกระทบด้านอุปทาน

“ด้วยเหตุนี้ เงินเฟ้อในยูโรโซนจึงมีแนวโน้มสูงขึ้นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา และแตะระดับ 4% ในเดือนตุลาคม แรงกระทบเหล่านี้ส่งผลต่อเงินเฟ้อผ่านช่องทางและด้วยความเร็วที่แตกต่างกัน”

“ท้ายที่สุด แรงผลักดันเงินเฟ้อจะยืดเยื้อเพียงใดนั้น ขึ้นอยู่กับว่าจะทำให้การคาดการณ์เงินเฟ้อและข้อเรียกร้องให้ขึ้นค่าจ้างสูงขึ้น จนก่อให้เกิดผลกระทบรอบสองหรือไม่”

“เราคาดว่าเงินเฟ้อในยูโรโซนจะเร่งตัวขึ้นอีกในช่วงหลายเดือนข้างหน้าและยังคงอยู่ในระดับสูง เนื่องจากเงินเฟ้อด้านอาหารที่สูงขึ้นและแรงกดดันด้านต้นทุนในห่วงโซ่การผลิตจะหักล้างการชะลอตัวของเงินเฟ้อด้านพลังงานบางส่วนในปี 2027”

“ท้ายที่สุด เราคาดว่าภาวะตลาดแรงงานที่ตึงตัวน้อยลง ประกอบกับอัตราดอกเบี้ยที่สูง จะช่วยยึดเหนี่ยวการคาดการณ์เงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่มั่นคง และน่าจะป้องกันไม่ให้เกิดภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อซ้ำรอยช่วงปี 2022-23”

“คลื่นเงินเฟ้อระลอกใหม่กำลังจะมา แต่ผลกระทบน่าจะไม่ยืดเยื้อนานเท่าครั้งก่อน”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยในการเขียน และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม)