ยูโรแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเหนือระดับ 1.1200 แม้เผชิญความวุ่นวายทางการเมืองในฝรั่งเศสและความกังวลด้านการคลัง

EUR/USD ขยับขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ราว 1.1235 ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดเอเชียวันพฤหัสบดี
การประท้วงต่อต้านรัฐบาลที่ลุกลามเป็นวงกว้างในฝรั่งเศสและแนวโน้มการคลังที่ย่ำแย่ลงอาจสร้างแรงขายกดดันเงินยูโรได้บ้าง
ตลาดประเมินว่ามีโอกาสเล็กน้อยที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า

คู่เงิน EUR/USD ซื้อขายปรับตัวขึ้นเล็กน้อยใกล้ระดับ 1.1235 ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดเอเชียวันพฤหัสบดี อย่างไรก็ตาม โอกาสปรับตัวขึ้นของคู่เงินหลักนี้อาจมีจำกัด ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มการเมืองและการคลังของฝรั่งเศส โดย Fabio Panetta ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์ในช่วงต่อมาของวัน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ต้นทุนการกู้ยืมระยะ 10 ปีของฝรั่งเศสเพิ่มขึ้นเหนือ 5% เป็นครั้งแรกในรอบ 24 ปีเมื่อวันพุธ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอ้างอิงอายุ 10 ปี ซึ่งออกโดยกระทรวงการคลังฝรั่งเศสและรู้จักกันในชื่อ obligation assimilables du Trésor (OAT) เพิ่มขึ้นมากกว่า 8 เบสิสพอยต์ (bps) แตะ 5% ในการซื้อขายรอบก่อนหน้า ก่อนลดลงมาอยู่ที่ 4.99%

ความกังวลทางการเมืองและการที่รัฐบาลไม่สามารถหาข้อตกลงเกี่ยวกับงบประมาณที่ล่าช้ามานานได้ สร้างความหวั่นวิตกให้กับตลาดการเงิน ซึ่งอาจส่งผลกดดันค่าเงินยูโรในระยะสั้น ประธานาธิบดีเอ็มมานูเอล มาครงของฝรั่งเศสให้คำมั่นว่าจะป้องกันไม่ให้เกิดเหตุจลาจลและการปล้นสะดมซ้ำรอยช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่ขบวนการเสื้อกั๊กเหลืองได้ยื่นแผนจัดการเดินขบวนครั้งใหญ่ในกรุงปารีสวันเสาร์นี้ ซึ่งจะเป็นบททดสอบสำคัญครั้งต่อไปของรัฐบาล

“สถานการณ์หนี้ของฝรั่งเศสไม่ใช่เรื่องที่จัดการได้ง่าย พวกเขาจำเป็นต้องลงมือปรับนโยบายการคลังอย่างจริงจังเพื่อลดระดับหนี้นี้ลง อย่างน้อยก็เพื่อแสดงให้เห็นถึงความจริงจังในการจัดการทิศทางหนี้” John Hardy หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์มหภาคระดับโลกของ Saxo ในกรุงโคเปนเฮเกนกล่าว

ทางฝั่งสหรัฐฯ ผู้ซื้อขายสัญญาอัตราดอกเบี้ยเฟดมองว่ามีโอกาสเพียงเล็กน้อยที่เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า โดยคาดว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปจะเกิดขึ้นในเดือนธันวาคม ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch นอกจากนี้ เควิน วอร์ช ประธานเฟด ก็ไม่น่าจะส่งสัญญาณเกี่ยวกับการดำเนินนโยบายในอนาคต

เงินยูโรยังแข็งแกร่ง ขณะความสัมพันธ์ของ EUR/USD กับพลังงานและพันธบัตรเริ่มคลายตัว

นักวิเคราะห์ของ Societe Generale เน้นย้ำว่าการเคลื่อนไหวของราคา EUR/USD ยังคงแข็งแกร่งเกินคาด โดยระบุว่า “สำหรับ EUR/USD เป็นเรื่องน่าสนใจที่ราคาก๊าซธรรมชาติซึ่งแตะจุดสูงสุดของวัฏจักรและความกังวลในตลาดพันธบัตรไม่ได้กระตุ้นให้เกิดการปรับตัวลงระลอกใหม่อย่างที่น่าจะเกิดขึ้นก่อนเดือนตุลาคม” นักวิเคราะห์ระบุว่า “ความสัมพันธ์เหล่านี้ไม่เป็นไปตามเดิมในช่วงราวสองสัปดาห์ที่ผ่านมา” โดยความเชื่อมโยงแบบเดิมระหว่างคู่เงินนี้ ราคาพลังงาน และอัตราผลตอบแทนพันธบัตร ไม่ได้เคลื่อนไหวสอดคล้องกันเหมือนในช่วงก่อนหน้าของวัฏจักรอีกต่อไป ธนาคารระบุว่าการเปลี่ยนแปลงนี้ “อาจบ่งชี้ว่าราคาสะท้อนข่าวร้ายส่วนใหญ่ไปแล้ว หรือนักลงทุนยังไม่พร้อมเปิดสถานะใหม่เพื่อเดิมพันทิศทางราคา แต่เลือกซื้อขายในกรอบแทน”

วอร์ชชี้การลงทุนพุ่งและความเสี่ยงจาก AI ขณะเฟดยังเปิดทางเลือกด้านนโยบายจนถึงสิ้นปี

วอร์ช ประธานเฟด ส่งสารที่สะท้อนมุมมองเชิงบวกในระดับปานกลางแต่ยังระมัดระวัง โดยคะแนน FXS Speechtracker อยู่ที่ 5.6/10 อ่อนลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับค่าฐานอ้างอิงที่ 6.1/10 สะท้อนน้ำเสียงที่หนักแน่นน้อยกว่าปกติ การยอมรับว่า “ยังฝังใจกับบาดแผลจากวิกฤตการเงินโลกมากเกินไป” ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่ยังคงอยู่ แม้ว่าวอร์ชจะกล่าวถึงการเติบโตเชิงโครงสร้างและการลงทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างมากจาก “นโยบายที่ดี” พร้อมเน้นย้ำว่าการประชุมเดือนตุลาคมและธันวาคมที่กำลังจะมาถึงจะเป็น “จังหวะที่ทุกอย่างชัดเจนขึ้น” สำหรับการตัดสินใจเกี่ยวกับผลผลิต การจ้างงาน และเงินเฟ้อ การที่วอร์ชให้ความสำคัญกับ AI ในฐานะปัจจัยกระตุ้นอุปสงค์อย่างฉับพลันในระยะสั้นซึ่งยังมีผลกระทบต่อการจ้างงานที่ไม่แน่นอน ควบคู่กับแผนจัดเวทีรับฟังความคิดเห็นในพื้นที่และจัดตั้งคณะทำงานใหม่ของเฟด สะท้อนถึงความพยายามขององค์กรในการใช้ประโยชน์จากความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี พร้อมป้องกันความเสี่ยงด้านลบที่มีโอกาสเกิดขึ้นน้อยแต่ส่งผลรุนแรง และความเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางการเงิน

ดัชนี FXS Fed Sentiment Index ไม่เปลี่ยนแปลง โดยขยับ 0.00 จุด และยังอยู่ที่ 127.51 ซึ่งสะท้อนท่าทีเข้มงวดด้านนโยบายการเงิน บ่งชี้ว่าแม้คะแนน FXS Speechtracker จะอ่อนลงเล็กน้อย แต่ท่าทีด้านนโยบายโดยรวมยังคงสูงกว่าเส้นเป็นกลางที่ 100 อย่างชัดเจน ภาพรวมนี้ชี้ว่าตลาดควรตีความถ้อยแถลงของวอร์ชว่าสอดคล้องกับกรอบนโยบายที่ต้องมีเหตุผลสนับสนุนมากเพียงพอก่อนจะผ่อนคลาย โดยมุมมองเชิงบวกต่อการลงทุนและผลิตภาพที่ขับเคลื่อนด้วย AI ยังคงถูกถ่วงด้วยบาดแผลจากยุควิกฤต ตลอดจนการให้ความสำคัญอย่างมากกับเสถียรภาพด้านราคาและความเสี่ยงที่มีโอกาสเกิดขึ้นน้อยแต่ส่งผลรุนแรง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: แนวโน้มเชิงลบของ EUR/USD ยังคงอยู่ตราบใดที่ราคายังต่ำกว่า SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน EUR/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะสั้น เนื่องจากราคายังอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันและเส้นกลางของ Bollinger Bands ราคากำลังพักตัวใกล้ครึ่งล่างของกรอบความผันผวนล่าสุด ขณะที่ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ระยะ 14 อยู่ที่ประมาณ 41 ซึ่งต่ำกว่าเส้นเป็นกลางที่ 50 บ่งชี้ว่าแรงกดดันขาลงยังคงมีน้ำหนักมากกว่าความพยายามฟื้นตัว

ด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้นกลางของ Bollinger Bands ใกล้ระดับ 1.1245 หากปรับตัวขึ้นต่อ มีแนวโน้มเผชิญแรงขายบริเวณเส้นบนของ Bollinger Bands ที่ 1.1370 ก่อนถึงแนวต้านที่สำคัญกว่าที่เส้น SMA 100 วัน ณ ระดับ 1.1455 ส่วนด้านขาลง แนวรับสำคัญถัดไปอยู่ที่เส้นล่างของ Bollinger Bands ใกล้ระดับ 1.1120 ซึ่งหากหลุดลงไปอย่างชัดเจนจะเปิดทางให้แนวโน้มขาลงในภาพรวมดำเนินต่อไป

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในข่าวนี้เขียนขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย เรียนรู้เพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินยูโร

เงินยูโรคืออะไร?

เงินยูโรเป็นสกุลเงินของประเทศสมาชิกสหภาพยุโรป 20 ประเทศที่อยู่ในยูโรโซน และเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับสองของโลกรองจากดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2022 เงินยูโรมีสัดส่วน 31% ของธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั้งหมด โดยมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยมากกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐต่อวัน EUR/USD เป็นคู่เงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นสัดส่วนประมาณ 30% ของธุรกรรมทั้งหมด รองลงมาคือ EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) และ EUR/AUD (2%)

ECB คืออะไร และส่งผลต่อเงินยูโรอย่างไร?

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งตั้งอยู่ในนครแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของยูโรโซน โดย ECB ทำหน้าที่กำหนดอัตราดอกเบี้ยและดำเนินนโยบายการเงิน ภารกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการควบคุมเงินเฟ้อหรือกระตุ้นการเติบโต โดยมีเครื่องมือหลักคือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูง หรือความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น มักเป็นปัจจัยบวกต่อเงินยูโร และในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงก็มักเป็นปัจจัยลบ คณะมนตรีนโยบายการเงินของ ECB ตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง โดยผู้ตัดสินใจประกอบด้วยผู้ว่าการธนาคารกลางของประเทศในยูโรโซนและกรรมการประจำอีกหกคน ซึ่งรวมถึงคริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลต่อมูลค่าของเงินยูโรอย่างไร?

ข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซน ซึ่งวัดจากดัชนีราคาผู้บริโภคที่ปรับให้สอดคล้องกัน (HICP) เป็นตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญสำหรับเงินยูโร หากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาด โดยเฉพาะหากสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB จะทำให้ ECB จำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อให้กลับมาอยู่ในระดับที่เหมาะสม อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับประเทศอื่นมักเป็นปัจจัยบวกต่อเงินยูโร เนื่องจากทำให้ภูมิภาคนี้น่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาลงทุน

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของเงินยูโรอย่างไร?

ข้อมูลที่เผยแพร่ช่วยประเมินภาวะเศรษฐกิจและอาจส่งผลต่อเงินยูโร ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น GDP ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการ การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนมีอิทธิพลต่อทิศทางของเงินยูโร เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อเงินยูโร เพราะไม่เพียงช่วยดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะทำให้เงินยูโรแข็งค่าขึ้นโดยตรง ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ เงินยูโรก็มีแนวโน้มอ่อนค่าลง ข้อมูลเศรษฐกิจของสี่ประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในเขตยูโร ได้แก่ เยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี และสเปน มีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากมีสัดส่วนรวมกันถึง 75% ของเศรษฐกิจยูโรโซน

ดุลการค้าส่งผลต่อเงินยูโรอย่างไร?

ข้อมูลสำคัญอีกตัวหนึ่งสำหรับเงินยูโรคือดุลการค้า ตัวชี้วัดนี้วัดส่วนต่างระหว่างรายได้จากการส่งออกกับรายจ่ายในการนำเข้าของประเทศในช่วงเวลาหนึ่ง หากประเทศผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศนั้นจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นของผู้ซื้อชาวต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าเหล่านี้เพียงอย่างเดียว ดังนั้น การเกินดุลการค้าจึงช่วยให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น ขณะที่การขาดดุลการค้าส่งผลในทางตรงกันข้าม

บทความถัดไป