หยวนจีน: PBoC ปกป้องมุมมองต่อค่าเงินหยวน – Commerzbank

ทีม FX ของ Commerzbank ชี้ว่า ธนาคารประชาชนจีนปฏิเสธข้อกล่าวอ้างที่ว่าเงินหยวนมีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริง โดยเชื่อมโยงความแข็งแกร่งของการส่งออกเข้ากับความสามารถในการแข่งขันของภาคอุตสาหกรรม มากกว่าการบิดเบือนค่าเงิน ธนาคารกลางจะเริ่มรายงานการดำเนินงานด้าน FX ต่อ IMF ตั้งแต่ปี 2027 ขณะที่ทุนสำรองลดลงสู่ USD3.40tn ในตลาด FX นั้น USD/CNY ลดลง 30 pips สู่ 6.70 โดย USD/CNH แทบไม่เปลี่ยนแปลงที่ 6.70

เอกสารนโยบายโต้แย้งข้อกล่าวอ้างเรื่องการประเมินค่าเงินต่ำเกินไป

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

"ธนาคารประชาชนจีน (PBoC) เผยแพร่เอกสารนโยบายเพื่อปฏิเสธข้อกล่าวอ้างที่ว่าเงินหยวนมีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริง โดยให้เหตุผลว่าความแข็งแกร่งของการส่งออกจีนสะท้อนถึงความสามารถในการแข่งขันของภาคอุตสาหกรรม มากกว่าการบิดเบือนค่าเงิน"

"ถ้อยแถลงดังกล่าวมีขึ้นในขณะที่เจ้าหน้าที่การค้าของสหภาพยุโรปเปิดการหารือเป็นเวลา 2 วันกับคู่เจรจาจีน โดยบรัสเซลส์มองความไม่สมดุลทางการค้าทวิภาคีมากขึ้นว่าเป็นประเด็นด้านค่าเงิน เอกสารของ PBoC ส่งสัญญาณถึงความตั้งใจของปักกิ่งในการกำหนดกรอบการเล่าเรื่อง ก่อนที่ข้อเรียกร้องอย่างเป็นทางการใด ๆ เกี่ยวกับการปรับอัตราแลกเปลี่ยนจะได้รับแรงหนุน"

"PBoC ระบุว่าไม่มีความสัมพันธ์เชิงเส้นตรงระหว่างอัตราแลกเปลี่ยนกับดุลบัญชีเดินสะพัด และในช่วงก่อนหน้าที่เงินหยวนอ่อนค่า ก็ไม่ได้เร่งให้ส่วนแบ่งตลาดส่งออกของจีนเพิ่มขึ้น ธนาคารกลางยังประกาศด้วยว่า จีนจะเริ่มรายงานข้อมูลการดำเนินงานด้านอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศต่อ IMF ตั้งแต่ปี 2027 ซึ่งเป็นการตอบรับต่อข้อเรียกร้องที่มีมาอย่างยาวนานให้เพิ่มความโปร่งใสมากขึ้น"

"อุปสงค์สินเชื่อยังคงซบเซา และแรงผลักดันเชิงนโยบายที่นำโดยการลงทุนยังไม่สามารถสร้างการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในวงกว้างได้ ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของจีนลดลงสู่ USD3.40tn ณ สิ้นเดือนกันยายน (Bloomberg consensus: USD3.43tn) จาก USD3.44tn ณ สิ้นเดือนสิงหาคม โดยส่วนหนึ่งสะท้อนผลกระทบด้านมูลค่าจากการอ่อนตัวของราคาทองคำในระหว่างเดือน"

"ความเคลื่อนไหวนี้มีขอบเขตค่อนข้างจำกัด แต่มีนัยสำคัญในเชิงจังหวะเวลา โดยเป็นการแสดงท่าทีเชิงบวกต่อสถาบันพหุภาคี ในขณะที่ความตึงเครียดทางการค้าทวิภาคีกับยุโรปทวีความรุนแรงขึ้น แยกต่างหากจากนั้น กระแสต่อต้านการครอบงำการส่งออกของจีนในวงกว้างทั่วโลกก็กำลังรุนแรงขึ้น โดยฝรั่งเศสและเยอรมนีกำลังกดดันคณะกรรมาธิการยุโรปให้ใช้มาตรการคุ้มครองที่แข็งกร้าวมากขึ้น"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)

บทความถัดไป