Bailey แห่ง BoE ปกป้องความยืดหยุ่นของธนาคารกลาง พร้อมเตือนถึงแรงกดดันในตลาดพันธบัตร
- Andrew Bailey กล่าวว่า ธนาคารกลางมีความยืดหยุ่นอยู่บ้างเกี่ยวกับความเร็วในการนำเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย
- ผู้ว่าการธนาคารกลางอังกฤษเตือนถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการชี้นำล่วงหน้าที่เข้มงวดมากเกินไป
- ระดับหนี้สาธารณะที่สูงเป็นความท้าทายสำคัญสำหรับรัฐบาล และเพิ่มแรงกดดันต่อตลาดพันธบัตร
Andrew Bailey ผู้ว่าการ Bank of England (BoE) กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่า ผู้กำหนดนโยบายการเงินมีดุลยพินิจอยู่บ้างเกี่ยวกับความเร็วในการนำเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย พร้อมย้ำว่าการทำให้เงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายยังคงเป็นสิ่งจำเป็นอย่างยิ่ง
Bailey ยังกล่าวถึงการสื่อสารของธนาคารกลาง โดยระบุว่า Kevin Warsh ประธาน Federal Reserve (Fed) มีเหตุผลที่ถูกต้องในการชี้ให้เห็นถึงอันตรายบางประการที่เกี่ยวข้องกับการชี้นำล่วงหน้า ผู้ว่าการ BoE ให้เหตุผลว่า นายธนาคารกลางควรหลีกเลี่ยงการให้คำชี้นำแบบไม่มีเงื่อนไขเกี่ยวกับทิศทางในอนาคตของนโยบายการเงิน
ความเห็นของเขาตอกย้ำถึงความสำคัญที่ธนาคารกลางต้องรักษาความยืดหยุ่นในการตอบสนองต่อภาวะเศรษฐกิจและเงินเฟ้อที่เปลี่ยนแปลงไป แทนที่จะผูกมัดล่วงหน้ากับแนวทางนโยบายการเงินที่กำหนดไว้ตายตัว
ในด้านการคลัง Bailey ยังเน้นย้ำว่าระดับหนี้ที่สูงสะท้อนถึงความท้าทายอย่างมากที่รัฐบาลกำลังเผชิญอยู่ เขาเสริมว่าหนี้ที่อยู่ในระดับสูงยังเป็นปัจจัยที่เพิ่มแรงกดดันในตลาดพันธบัตรด้วย
ปฏิกิริยาของตลาด
เงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) แทบไม่ตอบสนองต่อความเห็นของ Bailey โดย GBP/USD เคลื่อนไหวอยู่แถว 1.3525 ณ เวลาที่เขียนในวันศุกร์ แทบไม่เปลี่ยนแปลงจากวันก่อนหน้า
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ BoE
Bank of England (BoE) เป็นผู้กำหนดนโยบายการเงินสำหรับสหราชอาณาจักร เป้าหมายหลักคือการบรรลุ “เสถียรภาพด้านราคา” หรือรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ที่ 2% อย่างมีเสถียรภาพ เครื่องมือที่ใช้เพื่อบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐาน BoE กำหนดอัตราดอกเบี้ยที่ใช้ปล่อยกู้ให้ธนาคารพาณิชย์ และเป็นอัตราที่ธนาคารใช้ปล่อยกู้ระหว่างกัน ซึ่งเป็นตัวกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยโดยรวมในระบบเศรษฐกิจ และยังส่งผลต่อมูลค่าของเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ด้วย
เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายของ Bank of England ธนาคารจะตอบสนองด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ต้นทุนในการเข้าถึงสินเชื่อของประชาชนและภาคธุรกิจสูงขึ้น ซึ่งเป็นผลบวกต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง เพราะอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้สหราชอาณาจักรเป็นสถานที่ที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาลงทุน เมื่อเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมาย นั่นเป็นสัญญาณว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว และ BoE จะพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อลดต้นทุนสินเชื่อ โดยหวังว่าภาคธุรกิจจะกู้ยืมเพื่อลงทุนในโครงการที่สร้างการเติบโต ซึ่งเป็นผลลบต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง
ในสถานการณ์รุนแรง Bank of England สามารถใช้นโยบายที่เรียกว่า Quantitative Easing (QE) ได้ QE คือกระบวนการที่ BoE เพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด QE เป็นนโยบายทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยไม่สามารถให้ผลลัพธ์ที่จำเป็นได้ กระบวนการของ QE เกี่ยวข้องกับการที่ BoE พิมพ์เงินเพื่อซื้อสินทรัพย์ ซึ่งโดยทั่วไปคือพันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรเอกชนที่ได้รับอันดับความน่าเชื่อถือ AAA จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ โดยปกติแล้ว QE มักส่งผลให้เงินปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนค่าลง
Quantitative Tightening (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE ซึ่งถูกนำมาใช้เมื่อเศรษฐกิจกำลังแข็งแกร่งขึ้นและเงินเฟ้อเริ่มปรับสูงขึ้น ในช่วงที่ใช้ QE Bank of England (BoE) จะเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรเอกชนจากสถาบันการเงินเพื่อกระตุ้นให้สถาบันเหล่านั้นปล่อยกู้มากขึ้น ส่วนในช่วง QT นั้น BoE จะหยุดซื้อพันธบัตรเพิ่มเติม และหยุดนำเงินต้นจากพันธบัตรที่ครบกำหนดของพันธบัตรที่ถืออยู่แล้วกลับมาลงทุนใหม่ โดยทั่วไปแล้ว QT เป็นผลบวกต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง
