แม็กเคล็มแห่งธนาคารกลางแคนาดาส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ขณะราคาน้ำมันเพิ่มความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ

เมื่อวันอังคาร Tiff Macklem ผู้ว่าการธนาคารกลางแคนาดา (BoC) เข้าชี้แจงต่อคณะกรรมาธิการสามัญด้านการเงินของสภาสามัญชน และกล่าวว่า “อาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม” เนื่องจากสงครามในตะวันออกกลางทำให้ราคาพลังงาน “อยู่ในระดับสูงนานขึ้น”

ในถ้อยแถลงที่เตรียมไว้ เขาคาดว่าอัตราเงินเฟ้อตามดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะเพิ่มขึ้นเป็น 3.5% ภายในสิ้นปี อยู่เหนือระดับ 3% ตลอดปี 2027 และกลับมาใกล้ 2% ภายในกลางปี 2028 สำหรับการเติบโตทางเศรษฐกิจ เขาคาดว่า GDP จะขยายตัว 1% ในปี 2026 และ 2% ในปี 2027 และ 2028

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ประเด็นสำคัญ:

แนวโน้มเงินเฟ้อแย่ลง เนื่องจากสงครามในตะวันออกกลางยังคงยืดเยื้อ ราคาน้ำมันโลกจึงปรับสูงขึ้นและคาดว่าจะอยู่ในระดับสูงนานขึ้น ส่งผลให้ชาวแคนาดาต้องจ่ายค่าน้ำมันเชื้อเพลิงแพงขึ้น และเพิ่มต้นทุนให้แก่ธุรกิจจำนวนมาก

อาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่การตัดสินใจในอนาคตจะพิจารณาเป็นรายครั้งในการประชุมแต่ละครั้ง ท่ามกลางความไม่แน่นอนที่อยู่ในระดับสูง

คาดว่าอัตราเงินเฟ้อตามดัชนี CPI จะเพิ่มขึ้นเป็น 3.5% ภายในสิ้นปี อยู่ที่ระดับ 3% หรือสูงกว่านั้นในช่วงส่วนใหญ่ของปี 2027 และกลับมาใกล้ 2% ภายในกลางปี 2028

GDP ขยายตัว 3.3% ในไตรมาส 2 โดยประเมินว่าการเติบโตในไตรมาส 3 จะอยู่ที่ประมาณ 2%

เศรษฐกิจแคนาดาแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการรับมือกับแรงกดดัน แม้สหรัฐฯ ใช้มาตรการทางการค้า โดยแนวโน้มการเติบโตปรับดีขึ้นเล็กน้อย

คาดว่า GDP จะขยายตัว 1% ในปี 2026 และประมาณ 2% ทั้งในปี 2027 และ 2028

คาดว่าการเติบโตจะชะลอลงในไตรมาส 4 เนื่องจากมาตรการภาษีศุลกากรใหม่ของสหรัฐฯ ก่อนฟื้นตัวในปี 2027

ราคาน้ำมันและค่าการกลั่นที่สูงขึ้นกำลังเพิ่มภาระค่าใช้จ่ายให้แก่ผู้บริโภคและภาคธุรกิจ โดยคาดว่าจะส่งผ่านไปยังเงินเฟ้อมากขึ้นในช่วงปีข้างหน้า

ภายใต้สถานการณ์ปัจจุบัน เขาไม่คิดว่านโยบายการคลังกำลังทำให้การลดเงินเฟ้อยากขึ้น

ค่าเงินดอลลาร์แคนาดาวันนี้

ตารางด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของดอลลาร์แคนาดา (CAD) เทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ในวันนี้ โดยดอลลาร์แคนาดาแข็งค่ามากที่สุดเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.00%	-0.04%	0.35%	0.02%	0.33%	0.04%	0.32%
EUR	-0.00%		-0.03%	0.34%	0.01%	0.33%	0.03%	0.32%
GBP	0.04%	0.03%		0.36%	0.05%	0.36%	0.07%	0.36%
JPY	-0.35%	-0.34%	-0.36%		-0.32%	-0.02%	-0.30%	-0.01%
CAD	-0.02%	-0.01%	-0.05%	0.32%		0.32%	0.03%	0.31%
AUD	-0.33%	-0.33%	-0.36%	0.02%	-0.32%		-0.28%	0.00%
NZD	-0.04%	-0.03%	-0.07%	0.30%	-0.03%	0.28%		0.29%
CHF	-0.32%	-0.32%	-0.36%	0.01%	-0.31%	0.00%	-0.29%

แผนที่ความร้อนนี้แสดงการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน โดยเลือกสกุลเงินฐานจากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลือกสกุลเงินอ้างอิงจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากเลือกดอลลาร์แคนาดาจากคอลัมน์ด้านซ้าย แล้วไล่ตามแนวนอนไปยังดอลลาร์สหรัฐ เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่แสดงในช่องนั้นจะเป็นของคู่ CAD (สกุลเงินฐาน)/USD (สกุลเงินอ้างอิง)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับธนาคารกลางแคนาดา

ธนาคารกลางแคนาดาคืออะไร และมีอิทธิพลต่อดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ซึ่งมีสำนักงานใหญ่ในกรุงออตตาวา เป็นสถาบันที่กำหนดอัตราดอกเบี้ยและดำเนินนโยบายการเงินของแคนาดา โดยจัดการประชุมตามกำหนดปีละ 8 ครั้ง และจัดการประชุมฉุกเฉินเป็นกรณีพิเศษตามความจำเป็น ภารกิจหลักของ BoC คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ระหว่าง 1-3% เครื่องมือหลักที่ใช้เพื่อบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงจะส่งผลให้ดอลลาร์แคนาดา (CAD) แข็งค่าขึ้น และในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างต่ำจะส่งผลให้ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลง เครื่องมืออื่นที่ใช้ ได้แก่ มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและมาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางแคนาดาสามารถใช้เครื่องมือเชิงนโยบายที่เรียกว่ามาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ หรือ QE ซึ่งเป็นกระบวนการที่ BoC พิมพ์เงินดอลลาร์แคนาดาเพื่อซื้อสินทรัพย์จากสถาบันการเงิน โดยปกติเป็นพันธบัตรรัฐบาลหรือหุ้นกู้ภาคเอกชน มาตรการ QE มักส่งผลให้ CAD อ่อนค่าลง และเป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะบรรลุเป้าหมายด้านเสถียรภาพราคาได้ ธนาคารกลางแคนาดาใช้มาตรการนี้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2009-11 เมื่อการปล่อยสินเชื่อหยุดชะงัก หลังธนาคารต่าง ๆ ขาดความเชื่อมั่นในความสามารถในการชำระหนี้ของกันและกัน

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นมาตรการที่ตรงข้ามกับ QE โดยดำเนินการหลังจากใช้ QE เมื่อเศรษฐกิจอยู่ระหว่างการฟื้นตัวและเงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้น ขณะที่ภายใต้มาตรการ QE ธนาคารกลางแคนาดาจะซื้อพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้ภาคเอกชนจากสถาบันการเงินเพื่อเพิ่มสภาพคล่องให้แก่สถาบันเหล่านั้น แต่ภายใต้มาตรการ QT ธนาคารกลางแคนาดาจะหยุดซื้อสินทรัพย์เพิ่มเติม และไม่นำเงินต้นที่ได้รับคืนเมื่อตราสารหนี้ที่ถือครองอยู่ครบกำหนดไปลงทุนต่อ โดยทั่วไป มาตรการนี้ส่งผลบวกหรือสนับสนุนแนวโน้มขาขึ้นของดอลลาร์แคนาดา

บทความถัดไป