PMI da S&P Global dos EUA deve indicar desaceleração da atividade empresarial em outubro

• A atividade empresarial nos EUA deve desacelerar ligeiramente em outubro, mas permanecer firmemente em território de expansão.
• As pesquisas dos setores industrial e de serviços devem mostrar uma desaceleração, após os resultados fortes de setembro.
• O dólar americano pode encontrar suporte se uma atividade empresarial acima do esperado reforçar as expectativas de novas altas de juros pelo Fed.

Os índices preliminares de gerentes de compras (PMIs) da S&P Global dos Estados Unidos (EUA) referentes a outubro serão divulgados na sexta-feira, oferecendo novas informações sobre a saúde da maior economia do mundo antes da reunião de política monetária do Federal Reserve (Fed) da próxima semana.

O relatório inclui o PMI Industrial, o PMI de Serviços e o PMI Composto, que medem a atividade empresarial no setor privado. Leituras acima de 50 indicam expansão, enquanto valores abaixo desse patamar sinalizam contração.

As pesquisas de outubro chegam em um momento em que os dados econômicos recentes dos EUA continuam a destacar a resiliência da atividade econômica, apesar das persistentes pressões inflacionárias e dos custos elevados de crédito. Os investidores acompanharão atentamente os números em busca de sinais de desaceleração do crescimento e de novas pressões sobre os preços que possam influenciar as perspectivas para a política monetária do Fed e o dólar americano (USD).

O que podemos esperar do relatório dos PMIs da S&P Global de outubro?

As expectativas do mercado apontam para uma desaceleração moderada da atividade do setor privado dos EUA em outubro, após resultados particularmente fortes em setembro. O PMI Industrial da S&P Global deve recuar ligeiramente para 55,6, ante 55,9 em setembro, enquanto o PMI de Serviços deve cair para 57,9, ante 58,8. Já o PMI Composto ficou em 58,4 em setembro, evidenciando o crescimento robusto do setor privado americano.

Embora se espere que ambos os setores percam algum dinamismo, os números previstos permanecem confortavelmente acima do patamar de 50, sugerindo que a economia dos EUA continua a se expandir em um ritmo saudável.

O relatório será particularmente importante diante dos sinais mais recentes de persistência das pressões inflacionárias. Os dados econômicos recentes dos EUA mostram uma inflação acima do esperado, enquanto as vendas no varejo e os indicadores do mercado de trabalho continuam a sugerir que a demanda interna permanece resiliente.

Nesse contexto, a expectativa predominante é de que o Fed mantenha os juros inalterados na reunião de 28 de outubro, após uma alta de 25 pontos-base (pbs) em setembro. No entanto, os investidores já precificam integralmente outra alta de juros em dezembro, segundo a ferramenta CME FedWatch.

Quando serão divulgados os PMIs preliminares da S&P Global dos EUA de outubro e como eles podem afetar o EUR/USD?

Os PMIs Industrial, de Serviços e Composto da S&P Global referentes a outubro serão divulgados na sexta-feira, às 13h45 GMT. A divulgação pode gerar volatilidade no dólar americano e no par EUR/USD, especialmente enquanto os investidores se posicionam antes da decisão de política monetária do Fed de 28 de outubro.

Um relatório acima do esperado pode reforçar as expectativas de novas altas de juros pelo Fed nos próximos meses. Esse cenário provavelmente sustentaria os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar americano, podendo pressionar o EUR/USD.

Por outro lado, uma desaceleração da atividade empresarial mais acentuada do que o previsto, particularmente no setor de serviços, pode aumentar as preocupações com a sustentabilidade do crescimento econômico dos EUA. Leituras mais fracas dos PMIs podem levar os investidores a reavaliar a probabilidade de um aperto monetário adicional, pressionando o dólar americano e dando suporte ao EUR/USD.

No entanto, a reação do mercado pode permanecer relativamente limitada se os números ficarem, de modo geral, em linha com as expectativas, já que a previsão é de que tanto a atividade industrial quanto a de serviços permaneçam firmemente em território de expansão.

Com outra alta de juros do Fed em dezembro já amplamente precificada, os investidores avaliarão atentamente se os números dos PMIs de sexta-feira confirmam a resiliência da economia dos EUA ou apontam para uma desaceleração. Um relatório acima do esperado pode reforçar as expectativas de aperto monetário adicional, enquanto leituras decepcionantes podem colocar em dúvida a força do crescimento econômico e pressionar o dólar americano.

O EUR/USD mantém um viés moderadamente baixista no gráfico de uma hora, permanecendo abaixo da média móvel simples (SMA) de 100 períodos, em 1,1223, e da SMA de 200 períodos, em 1,1213. O par oscila pouco acima de um suporte de preço próximo, enquanto o Índice de Força Relativa (14), em torno de 40, sinaliza uma perda de força do movimento de alta, e não uma condição clara de sobrevenda. Isso sugere que os riscos de queda persistem enquanto essas médias limitarem os avanços.

Na direção de baixa, o suporte inicial aparece no nível horizontal próximo de 1,1190, antes de suportes mais abaixo, em 1,1150 e 1,1114. Na direção de alta, a resistência imediata está na SMA de 200 períodos, em 1,1213, seguida pela SMA de 100 períodos, em 1,1223. Barreiras mais fortes estão em 1,1260 e 1,1285, níveis que precisariam ser recuperados para aliviar o atual viés baixista.

(A análise técnica desta matéria foi redigida com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)