Dólar americano: pausa do Fed mantém a possibilidade de alta dos juros em dezembro – BBH

Elias Haddad, do Brown Brothers Harriman (BBH), espera que o Federal Reserve (Fed) mantenha a taxa dos Fed funds em 3,75–4,00% nesta semana, com os contratos futuros precificando apenas uma pequena probabilidade de alteração. Dados robustos dos EUA e pressões inflacionárias crescentes sustentam um aperto monetário adicional, com a expectativa de leituras fortes para o Índice de Preços das Despesas de Consumo Pessoal (PCE) de setembro e o Produto Interno Bruto (PIB) do terceiro trimestre. Esse cenário é descrito como um fator de sustentação contínua para o dólar americano (USD).

Postura do Fed sustenta perspectivas para o dólar

"A expectativa é que o FOMC mantenha a faixa-alvo da taxa dos Fed funds em 3,75–4,00%, após elevar os juros em 25 pontos-base em setembro. Apelos à paciência de várias autoridades importantes do Fed reforçam a perspectiva de uma pausa. O mercado de futuros indica uma probabilidade de apenas 10% de uma alta nesta semana, com um aumento dos juros em 9 de dezembro praticamente todo precificado."

"De modo geral, a atividade econômica robusta dos EUA e as crescentes pressões sobre os preços justificam novas altas da taxa dos Fed funds, oferecendo sustentação contínua ao USD. O PMI composto de outubro continua compatível com um forte crescimento do setor privado, enquanto a alta acentuada dos preços de venda aponta para o risco de uma inflação mais elevada. As divulgações de quinta-feira do PCE de setembro e do PIB real do terceiro trimestre serão o próximo teste à luz dos dados efetivos."

"A expectativa é que o PCE geral suba 0,5% na comparação mensal, ante 0,3% em agosto, e acelere para 3,6% na comparação anual, ante 3,4% em agosto. Espera-se que o núcleo do PCE suba 0,3% na comparação mensal, ante 0,2% em agosto, e acelere para 3,1% na comparação anual, ante 3,0% em agosto."

"A expectativa é que o crescimento do PIB real acelere para 3,2% em termos anualizados, ante 2,2% no segundo trimestre, impulsionado pelos gastos dos consumidores e pelo investimento empresarial relacionado à inteligência artificial. As estimativas dos modelos GDPNow, do Fed de Atlanta, e GDP Nowcast, do Fed de Nova York, apontam para um crescimento de 3,5% e 2,7% no terceiro trimestre, respectivamente."

(Este artigo foi criado com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)