Gás natural: preços seguem elevados com a persistência dos riscos do inverno – Commerzbank

Norman Liebke, do Commerzbank, alerta que os preços do gás na Europa devem permanecer elevados neste inverno, já que a oferta limitada de GNL e os níveis de armazenamento abaixo da média aumentam a dependência de volumes de GNL disponíveis de forma flexível. O banco destaca os riscos de alta dos preços associados a temperaturas mais baixas ou à redução das importações de GNL, mas também aponta a menor demanda por gás na UE e a ampliação da capacidade de GNL como fatores que impedem a repetição dos picos extremos de preços de 2022.

Restrições na oferta de GNL e riscos de armazenamento

"Os preços do gás na Europa provavelmente permanecerão elevados neste inverno devido à maior concorrência pelo GNL, enquanto os baixos níveis de armazenamento de gás e a consequente maior dependência de volumes elevados de importações de GNL podem gerar riscos adicionais de alta. Um inverno mais frio ou uma queda nas importações de GNL, por exemplo, poderiam elevar ainda mais os preços. No entanto, nem tudo está perdido: o consumo continua abaixo dos níveis dos anos anteriores, e um inverno mais quente na América do Norte e na Ásia poderia proporcionar alívio adicional ao mercado."

"Para o próximo ano, esperamos que os preços recuem significativamente, para cerca de EUR 50 por MWh, refletindo, em grande parte, um abrandamento do conflito no Oriente Médio. No entanto, não esperamos que os preços do gás retornem aos níveis anteriores à guerra. Embora a expansão da capacidade em 2027 deva compensar o déficit de produção de 2026, a oferta do Catar provavelmente permanecerá limitada até 2028 devido à perda de 17% da capacidade no médio prazo."

"Como os níveis de armazenamento de gás estão relativamente baixos, é improvável que os estoques europeus sejam suficientes para que a região atravesse o inverno com tranquilidade, mesmo com o menor consumo. Essa combinação de oferta reduzida de GNL e baixos níveis de armazenamento significa que a Europa está agora mais dependente de volumes de GNL disponíveis de forma flexível durante o inverno. Segundo nossos cálculos, em condições normais de inverno e com entregas normais de GNL de cerca de 11 bilhões de metros cúbicos por mês, os níveis de armazenamento de gás na Europa cairiam para cerca de 22% até o fim de março do próximo ano."

(Este artigo foi criado com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)