Peso mexicano é pressionado pelo desmonte de operações de carry trade, enquanto USD/MXN retoma o nível de 18,60

• USD/MXN sobe 0,60%, para 18,68, após se recuperar de 18,54.
• Redução da vantagem dos juros mexicanos ameaça a atratividade do peso nas operações de carry trade.
• Probabilidade de alta dos juros pelo Fed em dezembro chega a 82% antes da coletiva de imprensa de Warsh.

O peso mexicano inverte a trajetória e se desvaloriza 0,60% frente ao dólar americano, que se fortalece em relação a uma cesta de seis moedas, medida pelo Índice do Dólar Americano (DXY). A moeda emergente sofre com o desmonte das operações de “carry trade”, enquanto a maioria dos principais bancos centrais se prepara para elevar os juros em meio à inflação elevada. O USD/MXN é negociado a 18,68, após se recuperar da mínima diária de 18,54.

Peso se enfraquece com redução do diferencial de juros entre EUA e México e expectativas de aperto monetário pelo Fed, que impulsionam a demanda pelo dólar

Como mencionado, o diferencial de juros entre os EUA e o México deve diminuir ainda mais. Em setembro passado, o Federal Reserve elevou os juros em 25 pontos-base, para a faixa de 3,75% a 4%, enquanto o Banco do México (Banxico) optou por manter as taxas inalteradas.

As especulações entre economistas locais no México indicam que o Banxico não deve ajustar os juros no restante deste ano nem ao longo de 2027. Por outro lado, espera-se que o Fed eleve os juros pelo menos mais uma vez neste ano e em 43 pontos-base no próximo.

Enquanto isso, dados do México revelaram que o país registrou um superávit comercial de US$ 1,069 bilhão em setembro, abaixo dos US$ 3,489 bilhões de agosto.

Além disso, uma turbulência política envolve o Instituto Nacional Eleitoral do país, órgão responsável pela organização das eleições. Sua ex-presidente, Guadalupe Taddei, renunciou na segunda-feira em meio a acusações de corrupção, decisão apoiada pela presidente mexicana, Claudia Sheinbaum.

Vale destacar que o México terá eleições de meio de mandato no próximo ano, com a renovação da Câmara dos Deputados mexicana prevista para 6 de junho de 2027.

Nos EUA, a agenda econômica foi movimentada. O Índice de Confiança do Consumidor do Conference Board (CB) subiu de 82,2 para 91,7 em outubro, superando as previsões. Os pedidos de bens duráveis cresceram 1,8%, ante 0,1% em setembro, enquanto a variação do emprego medida pela ADP ficou em 16,8 mil, abaixo dos 17,5 mil registrados anteriormente.

Agora, o foco se volta para a decisão de política monetária do Fed na quarta-feira. Os mercados monetários precificam a manutenção dos juros, mas, para dezembro, embutem uma probabilidade de 82% de alta da taxa.  Em seguida, os investidores aguardam a coletiva de imprensa do presidente do Fed, Kevin Warsh, em busca de sinais sobre a trajetória dos juros.

Projeção para o USD/MXN: perspectiva técnica

No gráfico diário, o USD/MXN é negociado a 18,6816, ampliando sua alta bem acima da região de convergência das médias móveis simples (SMA) de 50, 100 e 200 dias, próxima de 17,64, que agora sustenta um claro viés de alta. O par avança sobre uma região anteriormente delimitada por uma linha de tendência de resistência descendente a partir do pico de 21,08, enquanto o Índice de Força Relativa (14), em 68,9, permanece logo abaixo dos níveis de sobrecompra, sugerindo um impulso de alta forte, mas esticado, em vez de um sinal de reversão imediata.

Na direção de baixa, o suporte inicial está na região de convergência das SMA de diferentes períodos, em torno de 17,64, seguido por um piso horizontal mais distante em 16,89. Enquanto a cotação à vista permanecer acima desses níveis de demanda, os recuos provavelmente atrairão interesse comprador, enquanto uma nova reação à resistência da linha de tendência descendente, situada acima da cotação, sinalizaria consolidação, e não a formação de um topo duradouro.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)