Iene japonês amplia queda frente ao dólar firme, com operadores atentos às reuniões de política monetária do Fed e do BoJ

USD/JPY amplia recuperação após mínima de um mês, com a continuidade das compras de USD.
Operadores aguardam as reuniões do Fed e do BoJ e a divulgação de indicadores importantes dos EUA em busca de novo impulso.
O cenário fundamental parece favorecer os compradores e sustenta a perspectiva de ganhos adicionais.

O par USD/JPY opera com viés positivo pelo terceiro dia consecutivo nesta terça-feira, ampliando a recuperação após atingir, na semana passada, uma mínima de mais de um mês, na região de 156,00. As cotações à vista, porém, não encontram continuidade nas compras e são negociadas atualmente na região de 157,70, com alta de pouco mais de 0,10% no dia, já que os operadores parecem hesitantes antes de eventos importantes dos bancos centrais.

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O Federal Reserve (Fed) dos Estados Unidos deve anunciar sua decisão na quarta-feira, ao término de uma reunião de política monetária de dois dias, mas o foco estará no comunicado que acompanha a decisão sobre os juros e nos comentários do presidente do Fed, Kevin Warsh, durante a coletiva de imprensa após a reunião. Além disso, a divulgação da estimativa preliminar do PIB dos EUA do terceiro trimestre e do Índice de Preços de Gastos com Consumo Pessoal (PCE), na quinta-feira, influenciará as expectativas do mercado sobre a trajetória futura da política monetária do Fed. Isso, por sua vez, direcionará o dólar americano (USD) e dará algum impulso ao par USD/JPY antes da importante decisão de política monetária do Banco do Japão (BoJ), na sexta-feira.

Enquanto isso, as expectativas de que o BoJ possa evitar aumentos agressivos dos juros mantêm ativas as chamadas operações de carry trade e continuam pressionando o iene japonês (JPY). O USD, por outro lado, atrai novas compras pelo terceiro dia consecutivo, diante da crescente percepção de que o banco central americano manterá sua postura restritiva em meio aos temores inflacionários decorrentes dos preços elevados da energia. Além disso, o prêmio de risco geopolítico continua presente em meio às tensões no Oriente Médio, oferecendo apoio adicional ao dólar como ativo de refúgio e reforçando a perspectiva de uma valorização adicional do par USD/JPY.

Gráfico de 4 horas do USD/JPY

Análise técnica

O par USD/JPY segue com a alta limitada e permanece abaixo da Média Móvel Exponencial (MME) de 200 períodos, em 157,81. Ainda assim, a retração de Fibonacci de 23,6%, próxima ao preço atual, em 157,63, oferece suporte inicial e define o limite superior de uma zona de recuo corretivo.

Em seguida, há uma concentração mais densa de níveis de retração entre o patamar de 38,2%, em 156,74, e o de 50,0%, em 156,02, com suportes mais abaixo, em 155,30 e 154,28. Na direção de alta, um avanço acima da MME de 200 períodos, em 157,81, abriria caminho para a máxima do ciclo, próxima de 159,07, que precisaria ser reconquistada para aliviar o atual viés de baixa.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)

Perguntas frequentes sobre o Banco do Japão

O que é o Banco do Japão?

O Banco do Japão (BoJ) é o banco central japonês, responsável por definir a política monetária do país. Seu mandato consiste em emitir cédulas e exercer o controle cambial e monetário para garantir a estabilidade dos preços, o que se traduz em uma meta de inflação em torno de 2%.

Qual tem sido a política do Banco do Japão?

O Banco do Japão adotou uma política monetária ultraexpansionista em 2013 para estimular a economia e impulsionar a inflação em um ambiente de baixa inflação. A política do banco se baseia na flexibilização quantitativa e qualitativa (QQE), ou seja, na emissão de moeda para comprar ativos, como títulos públicos ou corporativos, a fim de fornecer liquidez. Em 2016, o banco intensificou sua estratégia e flexibilizou ainda mais a política monetária, primeiro introduzindo taxas de juros negativas e, depois, controlando diretamente o rendimento dos títulos públicos japoneses de 10 anos. Em março de 2024, o BoJ elevou os juros, afastando-se efetivamente da postura de política monetária ultraexpansionista.

Como as decisões do Banco do Japão influenciam o iene japonês?

Os estímulos maciços do banco provocaram a depreciação do iene em relação às principais moedas. Esse processo se intensificou em 2022 e 2023 devido à crescente divergência entre a política do Banco do Japão e a de outros grandes bancos centrais, que optaram por elevar os juros de forma acentuada para combater os níveis de inflação mais altos em décadas. A política do BoJ ampliou o diferencial de juros em relação a outras moedas, pressionando o valor do iene. Essa tendência se reverteu parcialmente em 2024, quando o BoJ decidiu abandonar sua postura ultraexpansionista.

Por que o Banco do Japão decidiu começar a retirar sua política ultraexpansionista?

O enfraquecimento do iene e a disparada dos preços globais da energia levaram a um aumento da inflação japonesa, que superou a meta de 2% do BoJ. A perspectiva de aumento dos salários no país – um fator fundamental para impulsionar a inflação – também contribuiu para a decisão.

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