Ouro cai abaixo de US$ 4.000 com apostas em alta de juros pelo Fed ofuscando queda dos rendimentos dos títulos e fraqueza do dólar americano

O ouro amplia as fortes perdas do dia anterior e volta a se aproximar da mínima do mês.
Temores de inflação impulsionada pelo petróleo reforçam as apostas em alta de juros pelo Fed, pressionando o metal precioso.
A queda dos rendimentos dos títulos dos EUA pesa fortemente sobre o dólar, mas não consegue dar suporte ao ouro.

O ouro (XAU/USD) segue sob pressão vendedora pelo segundo dia consecutivo e recua abaixo do patamar psicológico de US$ 4.000 durante a sessão asiática de sexta-feira, em meio às expectativas de uma postura mais restritiva do Federal Reserve (Fed) dos EUA. De fato, os dados macroeconômicos dos EUA divulgados na quinta-feira apontaram para um crescimento econômico resiliente e pressões persistentes sobre os preços, consolidando as apostas em uma alta iminente dos juros em dezembro. Esse cenário, por sua vez, é visto como um fator que enfraquece o ouro, que não oferece rendimento.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

A estimativa preliminar do Produto Interno Bruto (PIB) do terceiro trimestre mostrou que o crescimento econômico dos EUA acelerou para uma taxa anualizada de 3,4%, ante 2,2% no trimestre anterior, superando a previsão de consenso de 3,2%. Além disso, o Departamento de Comércio dos EUA informou que o Índice de Preços de Gastos com Consumo Pessoal (PCE) subiu 0,5% em setembro e acumulou alta de 3,6% em relação ao mesmo mês do ano anterior. Já o núcleo do índice, que exclui os preços voláteis de alimentos e energia, avançou 0,3% na comparação mensal e 3,1% na anual. Esses dados se somam às preocupações inflacionárias decorrentes dos elevados rendimentos dos títulos dos EUA e reforçam as perspectivas de um aperto monetário adicional pelo Fed.

Enquanto isso, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA despencaram, à medida que os investidores buscaram a segurança dos títulos públicos após resultados fracos das empresas de tecnologia suscitarem preocupações de que o aumento dos gastos com IA possa não gerar retornos suficientes. Além disso, a retomada das esperanças de uma solução diplomática para encerrar os conflitos no Oriente Médio levou o dólar americano (USD), considerado um ativo de refúgio, a recuar pelo terceiro dia consecutivo, embora isso pouco contribua para aliviar a pressão de baixa sobre o ouro. Entre os acontecimentos mais recentes, o vice-presidente dos EUA, JD Vance, enviou uma carta diretamente ao secretário do Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irã, Mohsen Rezaei, na tentativa de retomar as negociações de paz. Além disso, o Catar apresentou ao Irã uma nova proposta de acordo para encerrar a guerra com os EUA e Israel.

No entanto, os investidores permanecem cautelosos diante da escalada das hostilidades entre o grupo houthi do Iêmen, apoiado pelo Irã, e a Arábia Saudita. Além disso, as ameaças dos EUA e de Israel de retomar os ataques após as eleições de meio de mandato nos EUA mantêm o prêmio de risco geopolítico firmemente em jogo. Enquanto isso, a Marinha do Irã afirmou na quinta-feira que quatro petroleiros haviam atingido minas marítimas no Estreito de Ormuz, intensificando as preocupações com interrupções na oferta e sustentando os preços do petróleo. Esse cenário reforça a possibilidade de surgirem compras de dólares nas quedas, sugerindo que a trajetória de menor resistência para o ouro é de baixa e que qualquer recuperação provavelmente será aproveitada para vender. Ainda assim, o par XAU/USD segue a caminho de registrar uma perda mensal de cerca de 3,5%.

Gráfico de 4 horas do XAU/USD

Análise técnica

O metal precioso amplia sua queda dentro de um canal paralelo descendente bem definido, mantendo um viés negativo no curto prazo. Além disso, a commodity é negociada abaixo da média móvel exponencial (EMA) de 100 períodos no gráfico de 4 horas, o que reforça a estrutura de baixa e deve funcionar como resistência dinâmica acima dos preços atuais. Enquanto isso, os indicadores de momentum confirmam o tom negativo, com o Índice de Força Relativa (RSI) oscilando perto de 35 e a linha do indicador de Convergência e Divergência de Médias Móveis (MACD) em território negativo. Isso, por sua vez, sugere que a pressão vendedora continua predominante, enquanto as recuperações provavelmente serão limitadas pelas resistências próximas.

Na direção de baixa, um recuo abaixo da mínima de oscilação do mês anterior, em torno de US$ 3.975, abriria espaço para testar o próximo suporte relevante, definido pelo limite inferior do canal paralelo descendente, próximo de US$ 3.946. Um rompimento decisivo abaixo desse piso seria visto como um novo gatilho para os vendedores e abriria caminho para perdas mais acentuadas nas próximas sessões.

Na direção de alta, qualquer tentativa de recuperação provavelmente encontrará resistência inicial na faixa horizontal de US$ 4.025 a US$ 4.030. Acima dessa região, um movimento de cobertura de posições vendidas poderia levar o ouro à EMA de 100 períodos, em torno de US$ 4.093, antes do limite superior do canal, próximo de US$ 4.126. Esses níveis formam uma zona de oferta mais ampla que precisaria ser superada para aliviar a pressão de baixa.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)

Perguntas frequentes sobre o Fed

O que faz o Federal Reserve e como ele afeta o dólar americano?

A política monetária dos EUA é definida pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços e promover o pleno emprego. Sua principal ferramenta para atingir esses objetivos é o ajuste das taxas de juros. Quando os preços sobem rápido demais e a inflação está acima da meta de 2% do Fed, a instituição eleva as taxas de juros, aumentando os custos de crédito em toda a economia. Isso resulta em um dólar americano (USD) mais forte, pois torna os EUA um destino mais atraente para os investidores internacionais aplicarem seu dinheiro. Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a taxa de desemprego está muito alta, o Fed pode reduzir os juros para estimular a tomada de crédito, o que pressiona a moeda americana.

Com que frequência o Fed realiza reuniões de política monetária?

O Federal Reserve (Fed) realiza oito reuniões de política monetária por ano, nas quais o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) avalia as condições econômicas e toma decisões de política monetária. Participam do FOMC doze autoridades do Fed: os sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Federal Reserve de Nova York e quatro dos onze presidentes dos demais bancos regionais do Federal Reserve, que exercem mandatos de um ano em sistema de rodízio.

O que é a flexibilização quantitativa (QE) e como ela afeta o dólar americano?

Em situações extremas, o Federal Reserve pode recorrer a uma política chamada flexibilização quantitativa (QE). A QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro paralisado. Trata-se de uma medida de política monetária não convencional, utilizada durante crises ou quando a inflação está extremamente baixa. Foi o instrumento preferido do Fed durante a Grande Crise Financeira de 2008. Essa medida envolve a emissão de mais dólares pelo Fed e sua utilização para comprar títulos de alta qualidade de crédito de instituições financeiras. A QE geralmente enfraquece o dólar americano.

O que é o aperto quantitativo (QT) e como ele afeta o dólar americano?

O aperto quantitativo (QT) é o processo inverso da QE, no qual o Federal Reserve deixa de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste o principal dos títulos de sua carteira que chegam ao vencimento na compra de novos títulos. Em geral, esse processo favorece a valorização do dólar americano.

Próximo artigo