Banco Central Europeu: alta dos juros em dezembro segue como cenário-base – UOB

A economista do UOB Lee Sue Ann observa que o Banco Central Europeu (BCE) manteve as principais taxas de juros inalteradas em outubro, mas sinalizou uma postura favorável ao aperto monetário. Ann destaca os crescentes riscos inflacionários decorrentes do choque energético, as condições financeiras mais restritivas e a incerteza política na França, mas ainda espera uma alta de 25 pontos-base nos juros em dezembro, levando a taxa da facilidade de depósito a 2,75% antes de um período de estabilidade da política monetária.

Pausa com viés de aperto sinaliza alta em dezembro

“Cabe destacar que os comentários de Lagarde sugerem fortemente que o BCE não abandonou seu viés de aperto monetário. Ao reiterar que o BCE toma suas decisões a cada reunião, ela afirmou que, a menos que as novas informações alterem substancialmente o cenário atual, ‘a direção a seguir é bastante clara’. A mensagem é consistente com nossa avaliação de longa data de que dezembro, e não outubro, sempre foi o momento mais provável para um eventual ajuste final.”

“Portanto, mantemos nossa previsão de uma alta de 25 pontos-base nos juros na reunião de 17 de dezembro, o que elevaria a taxa da facilidade de depósito para 2,75%. Até lá, os responsáveis pela política monetária terão acesso às projeções atualizadas da equipe técnica, a dados adicionais de inflação, à evolução dos salários e a indicadores de crescimento. A menos que haja uma queda significativa nos preços da energia ou uma forte deterioração da atividade, o balanço de riscos ainda aponta para um último aperto antes de o BCE entrar em um período prolongado de estabilidade da política monetária.”

“Um dos principais motivos para a decisão do BCE de fazer uma pausa é o aperto substancial das condições financeiras desde setembro. Os rendimentos dos títulos públicos de longo prazo subiram acentuadamente nas economias avançadas, e Lagarde observou que os rendimentos médios dos títulos soberanos de 10 anos aumentaram cerca de 35 pontos-base em relação às premissas que embasaram as projeções de setembro. Os preços das ações também caíram, enquanto os custos de crédito para famílias e empresas aumentaram.”

(Este artigo foi criado com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)