Euro: sustentado pela perspectiva de alta dos juros pelo BCE – Commerzbank

Antje Praefcke, do Commerzbank, observa que o EUR/USD tem se mantido firme, enquanto o dólar sofre com as repercussões políticas nos EUA e a inflação na área do euro atinge 4%. Com o núcleo da inflação em 2,5% e a taxa de depósito do BCE em 2,50%, os mercados agora precificam mais duas altas de juros pelo BCE até meados de 2027, o que atualmente sustenta o euro, apesar das preocupações com o crescimento no médio prazo.

Euro se beneficia das expectativas sobre o BCE

"O EUR/USD avançou de forma constante ao longo do pregão de ontem. Inicialmente, o dólar sofreu com as repercussões da vitória esmagadora dos democratas. O fato de as políticas de Trump terem sido punidas de forma tão contundente causou certa surpresa."

"Ao mesmo tempo, a inflação na área do euro subiu para 4% na comparação anual em outubro, enquanto o núcleo permaneceu inalterado em 2,5%. Embora esses números tenham ficado em linha com as expectativas dos analistas, diante de uma meta de inflação de 2% e de uma taxa de depósito de 2,50%, eles claramente reforçam os argumentos a favor de novas altas de juros pelo BCE. Afinal, em consequência dos preços persistentemente elevados da energia, é provável que um número crescente de empresas repasse os custos mais altos ao longo do tempo."

"Como resultado, o núcleo da inflação provavelmente subirá nos próximos meses, mesmo que a inflação geral já possa começar a recuar novamente devido aos efeitos de base. Por isso, o mercado vê uma boa chance de mais duas altas de juros pelo BCE até meados do próximo ano. Pelo menos por enquanto, essas expectativas estão dando suporte ao euro, embora, naturalmente, juros mais altos pesem sobre as perspectivas de crescimento no médio prazo."

"O relatório do mercado de trabalho dos EUA ainda será divulgado amanhã. No entanto, o foco atual do Fed está na inflação, e não no emprego. Além disso, o relatório provavelmente será sólido, mas sem grandes destaques, o que significa que dificilmente dará muito impulso ao dólar, especialmente porque uma alta de juros pelo Fed em dezembro já está amplamente precificada. Portanto, é possível que esta semana acabe sendo favorável ao euro, permitindo que a moeda chegue ao fim de semana um pouco mais forte em relação ao dólar."

(Este artigo foi elaborado com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)