Euro: Riscos na França intensificam a pressão de baixa – ING

Francesco Pesole, do ING, destaca a renovada pressão sobre os títulos franceses, com o spread entre os títulos OAT e Bund de 10 anos se aproximando das máximas do início de outubro, enquanto as preocupações orçamentárias e a agitação social pesam sobre o sentimento do mercado. O EUR/CHF é visto como a principal válvula de escape do risco francês no mercado cambial, com riscos de queda abaixo de um suporte importante, enquanto o EUR/USD pode se consolidar e o EUR/GBP enfrenta pressão vendedora em meio à força da libra e às expectativas de aperto monetário pelo Banco da Inglaterra (BoE).

Spreads franceses e válvulas de escape no mercado cambial

"Os títulos franceses voltaram a sofrer uma onda de vendas ontem, com o spread entre os títulos OAT e Bund de 10 anos chegando a 157 pontos-base em determinado momento, próximo da máxima de 159 pontos-base registrada em 2 de outubro. As persistentes preocupações com o orçamento estão claramente sendo agravadas pela crescente agitação social. Nosso economista responsável pela França discute aqui as possíveis implicações econômicas dos distúrbios."

"Com o EUR/USD influenciado pela dinâmica um tanto fraca do dólar americano, o EUR/CHF continua sendo a válvula de escape mais clara do risco francês no mercado cambial. Ontem houve outra tentativa de rompimento para baixo, com o suporte voltando a surgir em torno de 0,9230, próximo da média móvel de 200 dias. Um rompimento abaixo desse nível poderia provocar um salto de baixa para menos de 0,920."

"Os riscos nesse par continuam apontando para baixo. No EUR/USD, poderíamos observar uma consolidação adicional na faixa de 1,120 a 1,125."

"O EUR/GBP também continua sob intensa pressão vendedora, após romper abaixo de 0,840. Embora o risco francês esteja contribuindo para esse movimento, a libra vem se destacando entre as moedas do G10. Os mercados estão aderindo à perspectiva positiva de crescimento do Reino Unido e de aperto monetário pelo BoE, juntamente com as expectativas de que o orçamento da próxima semana não traga nenhuma surpresa relevante (veja aqui o que poderia dar errado)."

"Embora uma alta dos juros pelo BoE em novembro pareça provável agora, as expectativas de um aperto monetário de 100 pontos-base até junho continuam excessivas em nossa avaliação. A alta da libra parece exagerada segundo as métricas de avaliação de curto prazo, e vemos riscos crescentes de correções, tanto em relação ao EUR quanto ao USD."

(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)