Dólar neozelandês se mantém estável enquanto petróleo pressiona inflação e apostas de alta dos juros pelo RBNZ

• Espera-se uma desaceleração do IPC no terceiro trimestre, mas a disparada dos custos de energia eleva a 80% a probabilidade de alta dos juros pelo RBNZ.
• Dólar americano encontra suporte em meio à alta do petróleo e às incertezas geopolíticas no Oriente Médio.
• Mercados precificam uma pausa na próxima semana, embora o presidente Warsh mantenha em aberto as próximas decisões sobre juros.

O NZD/USD permanece em território positivo após apresentar volatilidade, sendo negociado em torno de 0,5690 durante a sessão europeia de quarta-feira. O dólar neozelandês (NZD) encontra suporte na cautela do mercado antes da divulgação dos dados de inflação do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) da Nova Zelândia referentes ao terceiro trimestre, prevista para quinta-feira.

Economistas esperam que a inflação anual desacelere para 3,8% no terceiro trimestre, ante 4,1% anteriormente, enquanto a inflação trimestral deve recuar para 0,8%, ante 1,5% no segundo trimestre. No entanto, qualquer alívio pode durar pouco, já que a alta do petróleo deve provocar uma aceleração da inflação nos últimos três meses do ano, reforçando os argumentos a favor de um aperto monetário adicional.

Diante disso, os mercados de swaps agora precificam uma probabilidade de quase 80% de que o Banco da Reserva da Nova Zelândia (RBNZ) eleve sua taxa básica de juros para 3,00% na reunião de política monetária da próxima semana. Ao destacar essas pressões, o economista-chefe do RBNZ, Paul Conway, apontou riscos de alta para as perspectivas de inflação no quarto trimestre devido aos preços elevados do petróleo e aos movimentos cambiais. Embora Conway tenha observado que a trajetória dos juros “muito provavelmente é de alta”, ele enfatizou que a decisão de outubro permanece “totalmente em aberto”.

O par NZD/USD apresenta pouca variação, já que o dólar americano (USD) se mantém firme com a demanda por ativos de refúgio, impulsionada pela alta do petróleo, que intensificou as preocupações com a inflação global. Os preços do petróleo subiram enquanto os operadores avaliavam sinais contraditórios sobre as tratativas diplomáticas entre os Estados Unidos e o Irã. Embora as negociações continuem em andamento, o sentimento do mercado foi pressionado após reuniões de alto nível em Teerã entre o chefe do Exército do Paquistão, o marechal de campo Asim Munir, e autoridades de alto escalão do Irã. Ao comentar o estágio das discussões com Washington, um diplomata envolvido nas negociações esclareceu que, embora os esforços para resolver o conflito continuem, são prematuras as notícias de que um acordo final estaria próximo.

Enquanto isso, os mercados financeiros acompanham de perto o próximo passo do Federal Reserve. Segundo a ferramenta CME FedWatch, os operadores atualmente precificam uma probabilidade de 85% de que o Fed mantenha os juros inalterados na próxima semana, além de uma chance de 88% de alta dos juros em dezembro. No entanto, o presidente do Fed, Kevin Warsh, manteve uma postura neutra, enfatizando que não “antecipa julgamentos” sobre as decisões de juros. Isso deixa os mercados sem um sinal definitivo sobre se o banco central elevará ou manterá as taxas na próxima reunião de política monetária, em outubro.

Rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA recuam na ponta longa, enquanto recuperação do petróleo mantém a ponta curta estável

Analistas do Deutsche Bank destacam que o movimento dos juros nos Estados Unidos se concentrou na ponta longa da curva, observando que “os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos também recuaram 3,0 pontos-base, para 5,11%, embora os rendimentos de 2 anos (+0,4 ponto-base) tenham encerrado o dia praticamente estáveis, à medida que os preços do petróleo reverteram a queda”. Esse padrão ressalta como a recente recuperação do petróleo pouco alterou as expectativas na ponta curta, mesmo com um recuo moderado dos rendimentos dos títulos de prazos mais longos.