Dólar canadense: apostas em alta de juros pelo BoC são vistas como excessivas - Standard Chartered

O economista do Standard Chartered Dan Pan espera que o Banco do Canadá (BoC) mantenha sua taxa básica de juros em 2,25% até o fim de 2026 e ao longo de 2027, apesar de o mercado precificar um ciclo de aperto monetário muito mais acentuado. Pan argumenta que a demanda interna fraca, o núcleo da inflação contido e a fragilidade do mercado de trabalho reduzem a necessidade de altas agressivas, mesmo que haja uma elevação preventiva em outubro.

BoC deve manter juros apesar da pressão do mercado

"Esperamos que o BoC mantenha os juros inalterados, apesar da crescente pressão do mercado por altas já neste mês. A demanda interna fraca e o núcleo da inflação contido indicam baixo risco de disseminação das pressões inflacionárias. A decisão provavelmente será difícil, já que o BoC enfatiza os riscos futuros para a inflação e uma orientação prospectiva da política monetária. Mesmo com uma alta preventiva em outubro, consideramos excessivo o aperto total que o mercado precifica para o ciclo."

"Agora esperamos que o Banco do Canadá (BoC) mantenha os juros em 2,25% até o fim de 2026 e ao longo de 2027 (antes, prevíamos um corte em 2026 e uma alta em 2027). Os preços elevados do petróleo reduziram a probabilidade de um corte de juros no curto prazo, mas a persistência da ociosidade na economia e a inflação subjacente contida ainda justificam que o BoC não reaja aos choques de curto prazo nos preços da energia."

"Em nossa avaliação, uma alta em outubro seria justificada por cautela, não por necessidade. Os comentários do presidente do BoC, Macklem, desde a reunião de setembro enfatizam os riscos futuros para a inflação e a disposição do banco central de agir antecipadamente."

"Embora o BoC possa realizar uma ou duas altas no início de 2027 se o núcleo da inflação acelerar, não vemos um catalisador forte para o crescimento que justifique os 100 pontos-base de altas de juros que o mercado já precificou."

"Uma perspectiva otimista para os investimentos, impulsionada pelos preços elevados das commodities e pela adoção de inteligência artificial, pode levar tempo para estimular o crescimento, enquanto a economia continua enfrentando a persistente incerteza comercial."

(Este artigo foi elaborado com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)